金融(róng)界5月12日消(xiāo)息 国内期货市场收盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石(shí)油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙妥否的意思是什么，妥否的用法(yǐ)烯、棕榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大(dà)幅反弹上涨，豆(dòu)一涨(zhǎng)超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵(guì)金属做多(duō)逻辑(jí)变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜(yè)公布的数据，美国(guó)4月(yuè)生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产物资通胀压力进一(yī)步趋缓。结合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂(zàn)停加(jiā)息。

　　背后(hòu)逻辑(jí)来看，一方(fāng)面，此前加息结束乃(nǎi)至降息已然(rán)成为一种共识，因此本(běn)周(zhōu)在美联储(chǔ)越来(lái)越多官(guān)员为(wèi)鹰派站(zhàn)台的(de)情况下，预计从加息结束到降(jiàng)息周期开(kāi)启，仍有近一(yī)个季(jì)度的时(shí)间，在此期间(jiān)将面临经济(jì)和(hé)政(zhèng)策的不(bù)确定性，贵金属部分回(huí)吐前期超(chāo)涨的(de)幅度。另(lìng)一方面(miàn)，上周(zhōu)初请失业金人(rén)数升(shēng)至2021年(nián)以来的最高水平，劳动力市场正在降温(wēn)。同时国内(nèi)社融超预期下滑，白银因工(gōng)业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在(zài)情(qíng)绪修复之前难言企(qǐ)稳，后续还需关(guān)注海外(wài)衰退预期的(de)发酵情况。

　　方正(zhèng)中期期货(huò)：经济衰退预期与有色(sè)金属走势拖(tuō)累 白银如期(qī)大幅调(diào)整(zhěng)

　　前期强调从(cóng)宏观经济衰退预(yù)期(qī)角度出发(fā)，有色(sè)金属将会走(zǒu)弱，白银(yín)连(lián)续上涨(zhǎng)后会(huì)面临调(diào)整行情，当(dāng)前逐步(bù)兑现；宏观(guān)经济衰退预期将会继续(xù)影响(xiǎng)有色金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经济数(shù)据(jù)疲软增加美(měi)联储(chǔ)政策转向宽松预(yù)期以及经(jīng)济风险依然利好贵金属，但(dàn)是(shì)美元(yu妥否的意思是什么，妥否的用法án)指数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝(lǚ)等有色金属大幅下行，拖累工业属性较强的白银(yín)走势，白(bái)银表现弱于(yú)黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色金(jīn)属大幅回落等(děng)因素(sù)综合影(yǐng)响下，白银(yín)高(gāo)位回落，下方仍有一定的空间(jiān)，首(shǒu)先关注24美(měi)元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千克）支(zhī)撑(chēng)；若有效跌破该(gāi)位置将会测试(shì)23美元(yuán)/盎司（5250元(yuán)/千克）关键(jiàn)支(zhī)撑；上(shàng)方(fāng)关注(zhù)继续26美元/盎(àng)司（5800元(yuán)/千克）阻(zǔ)力位。当(dāng)前偏弱行情(qíng)仍(réng)未(wèi)走完(wán)，建议(yì)继续等白银行情企稳再低位(wèi)做多。美欧银行业危机引发(fā)避险需(xū)求，美联(lián)储政策收紧预期迅(xùn)速转向(xiàng)，美元美债走势偏弱(ruò)，贵金属(shǔ)持(chí)续走强(qiáng)，当前继续关注(zhù)调整行情；后续政(zhèng)策(cè)宽松(sōng)转向(xiàng)、经济(jì)下(xià)行风险、银(yín)行业风险与(yǔ)债(zhài)务上妥否的意思是什么，妥否的用法限风险(xiǎn)、央行购金持续等宏(hóng)观因素下，黄金将会不断(duàn)刷新历史新高(gāo)，贵金属逢(féng)低(dī)做多配置(zhì)依然是核(hé)心建议。

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