芦哲 首席宏(hóng)观经济(jì)学(xué)家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观(guān)点:我(wǒ)们将影响青年失业率的(de)因素拆解为(wèi)三方面(miàn)：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们(men)发现16-24岁失业人(rén)口的增加不(bù)能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上升，更重要却被(bèi)忽视的因素(sù)是青年人(rén)口和(hé)劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端大幅推(tuī)高青年(nián)失业率。假如今年3月分(fēn)母端的青年劳动力与2020年持平，新增(zēng)约(yuē)132万青年失业人(rén)口(kǒu)只能将失(shī)业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青(qīng)年(nián)失业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着经济(jì)复苏而(ér)减少(shǎo)，但(dàn)青(qīng)年劳动力的(de)下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率），据此可将青年失业率拆解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳(láo)动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升(shēng)未必来自(zì)失业增加，不要忽(hū)略分(fēn)母，劳(láo)动力的下降，也是抬(tái)高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动(dòng)力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员(yuán)接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结(jié)构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密(mì)集程度(dù)由低到高两个特点(diǎn)。2010年(nián)农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人(rén)口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就(jiù)业(yè)从知识(shí)密集程度(dù)较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业，但是知(zhī)识密集(jí)型行业的青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏(sū)分化或是(shì)一季(jì)度青(qīng)年失业人口仍增加的原(yuán)因(yīn)。经济复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而知识密(mì)集程度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢，服务(wù)业就业(yè)复苏结构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对应(yīng)的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我(wǒ)国(guó)农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转移也在减速(sù)，新增(zēng)城(chéng)镇人口(kǒu)从十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。近三年(nián)青年劳(láo)动参与率的(de)下降主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁(suì)在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万；二是(shì)部分群体因就业(yè)形势(shì)恶(è)化而退出劳动市场；三是就业(yè)观念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳动(dòng)市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加(jiā)不能完(wán)全解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年(nián)劳(láo)动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失业人(rén)口增(zēng)加(jiā)132万至632万人(rén)的(de)情(qíng)况下(xià)，对应青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人(rén)口的增加只(zhǐ)能(néng)解释当前(qián)青年失(shī)业率的一(yī)部分，另一(yī)部(bù)分则来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动(dòng)力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变(biàn)动可能(néng)出现(xiàn)以下(xià)三种情况：①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年(nián)失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失(shī)业(yè)人口降幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；③青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人(rén)口(kǒu)会随着(zhe)疫(yì)情后(hòu)经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母端越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现明显下(xià)降(jiàng)；外需(xū)、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年(nián)失业人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分(fēn)之(zhī)二(èr)接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或(huò)是一(yī)季度青(qīng)年失(shī)业人(rén)口仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳(láo)动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生人口与乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会(huì)越(yuè)来越重要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高(gāo)值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐步复(fù)苏的情(qíng)况下，城镇调查失业率较(jiào)去年(nián)同期大(dà)幅下降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年(nián)失业(yè)率却(què)较去年(nián)4月(yuè)逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后(hòu)留(liú)下的“疤痕效应”如何推(tuī)高青年(nián)失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业(yè)人(rén)口/（总(zǒng)人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影(yǐng)响青年失业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年劳动力的(de)变化。这三个因(yīn)素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽(hū)视。当(dāng)我们讨论(lùn)失业率(lǜ)时，经常认为失业率(lǜ)上升一定是失业增加的结果(guǒ)，这个判断(duàn)对(duì)于全(quán)年(nián)龄(líng)段失业率来说并(bìng)没有(yǒu)问题，因(yīn)为我(wǒ)国的劳动力总量（也称经济(jì)活(huó)动人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年(nián)失业率则不能(néng)忽视(shì)分母的变(biàn)动，因为青年劳(láo)动力波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁(suì)人(rén)口失(shī)业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次(cì)人口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失(shī)业人口从(cóng)496万增加到(dào)500万，仅增(zēng)加(jiā)了(le)4万(wàn)左右(yòu)，约为2020年青年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但(dàn)青年(nián)失(shī)业率却(què)从(cóng)六普(pǔ)的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要原因(yīn)就是(shì)失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)在(zài)下降，16-24岁青年(nián)劳动力人口(kǒu)在此期间(jiān)从5481万人(rén)大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的分母基本不变(biàn)。因此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率变动(dòng)的是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)变动的却(què)是(shì)青年劳(láo)动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业人(rén)数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国家统(tǒng)计局在(zài)3月就业数据解读时，披露了当(dāng)前(qián)青年就业和(hé)失业人数(shù)的基(jī)本情况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份城镇青年(nián)9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校学生；参(cān)与(yǔ)劳动力(lì)市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失(shī)业人(rén)数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今年4月青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)比去(qù)年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去年同期(qī)多70万人(rén)左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四(sì)个月青(qīng)年失(shī)业形(xíng)势好于去年同期(qī)。假(jiǎ)设2022年以来青年劳(láo)动力总(zǒng)量维持在3219万，青(qīng)年失业率每(měi)提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的(de)新增失(shī)业人口(kǒu)。尽管今年4月(yuè)青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来(lái)看，今年(nián)1-4月约为119万，去年(nián)同(tóng)期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年(nián)前(qián)四个月青(qīng)年失业形势要(yào)好于去年，这与(yǔ)当(dāng)前(qián)经济逐渐(jiàn)恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏(xià)季毕业(yè)影响(xiǎng)，我(wǒ)国(guó)青年(nián)失业(yè)率一般(bān)在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐(zhú)步(bù)回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅(fú)攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。一种观(guān)点认为，青(qīng)年群体(tǐ)由于(yú)工作经验和技能(néng)相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据月度劳动(dòng)力调查数据，青(qīng)年失业主要原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员的比(bǐ)例明显(xiǎn)低于(yú)35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过(guò)的(de)失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄(líng)群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业(yè)人(rén)群后，剩下的青年失业人口中，第一大(dà)失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到(dào)低(dī)依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育(yù)程(chéng)度来(lái)看，三分(fēn)之二的青年失业人员接受过(guò)大(dà)学教育。各(gè)年龄段失业(yè)人群(qún)中，年龄越(yuè)低，平(píng)均受教育(yù)程度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的(de)，这一比(bǐ)例在其他三(sān)个年(nián)龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人口(kǒu)的受教(jiào)育程度也大致类(lèi)似，青年人由(yóu)于年龄限制，接受大学(xué)教(jiào)育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业(yè)人(rén)员(yuán)的受(shòu)教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按(àn)照接受过(guò)大学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失(shī)业(yè)人口的行业与(yǔ)青(qīng)年就业分布(bù)基本一致(zhì)。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要(yào)集中在5个大类行业，2020年占比分别(bié)为：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人口的(de)65％左右。同时，这(zhè)5个行(xíng)业也是青年(nián)就业集(jí)中的(de)行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业(yè)。从行业来看(kàn)，青年失业人(rén)口的行业分布(bù)是由就业分布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业(yè)，往往也贡献了(le)较大(dà)规(guī)模的失业。因(yīn)此，在挖掘(jué)青(qīng)年失业人口来自何处之前，需要研究青年就业(yè)的行(xíng)业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构变化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业(yè)大量(liàng)流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和(hé)电热(rè)燃水的(de)生产供(gōng)应业，这(zhè)四个行(xíng)业是国民经济(jì)分(fēn)类的(de)农(nóng)业(yè)和工业。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业(yè)吸(xī)纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育业(yè)为(wèi)5.3％，租(zū)赁和商务服务(wù)为(wèi)3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年(nián)限作(zuò)为维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业(yè)。我(wǒ)们以《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各行业就业(yè)人员的受教育(yù)年限，来(lái)计算各行业的(de)知识密集程度。有(yǒu)5个行业(yè)的平均(jūn)受(shòu)教育(yù)年(nián)限(xiàn)在14年以上，依次(cì)是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软件和信息(xī)技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十(shí)年青年就业流入的(de)主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各(gè)行业所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育年限基本(běn)一致，即青年就业从(cóng)知识密(mì)集(jí)程度较(jiào)低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业。

　　但(dàn)是(shì)知(zhī)识(shí)密集型行业的青年失(shī)业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业的青年失业比例(lì)（该行(xíng)业的青年失业人数(shù)/青年失(shī)业(yè)总人数），除(chú)以各行业的青年就业比例（该行业的青年就业人数/青年就(jiù)业总人数），来作为各行业失业率的近似替代指标。以这(zhè)个指(zhǐ)标来看，知识(shí)密集型行业的青年失业(yè)率大多高于全年龄段失业率，如(rú)信息技术(shù)、教育、科研服务(wù)、公共管理等行业，体现在图11中，都(dōu)位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服(fú)务业复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同(tóng)比增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行(xíng)业来(lái)看(kàn)，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐(cān)饮业增速均(jūn)高于疫(yì)情前三年均值，这三个行业一季度(dù)复(fù)苏情况较好(hǎo)；知识密集程(chéng)度(dù)更高的房(fáng)地产业、租赁和商务服务(wù)业、信息技(jì)术(shù)服务业的(de)缺口分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季(jì)度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子(zi)端来看，当(dāng)前青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)增(zēng)长的症结在于服务业(yè)就业复苏的(de)结(jié)构不均衡。一方(fāng)面(miàn)，随(suí)着受教育(yù)水平的整体(tǐ)提高，青年(nián)就业大量流向知识密集(jí)型服(fú)务业，如教育、信息技术(shù)等行业(yè)。另(lìng)一方面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经济(jì)复苏的主力是知识密集程度(dù)较低的(de)生活性(xìng)服务业，而知识密集程(chéng)度(dù)较高的生产(chǎn)性服(fú)务业复(fù)苏较慢。所(suǒ)以服(fú)务业就业复苏结构分化(huà)，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教(jiào)育(yù)[1]等行业的一(yī)季度就业(yè)尚未(wèi)出现明显改善，应届生就业压力大(dà)；而住(zhù)宿餐饮等行业就业已(yǐ)经(jīng)出现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三分之二(èr)接受过(guò)大(dà)学教育的青(qīng)年失业(yè)人口而言，这些行业的就业(yè)吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口(kǒu)和劳动参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的(de)分(fēn)母端(duān)是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青(qīng)年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入人(rén)口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力(lì)可(kě)能(néng)将步入长期下降(jiàng)通道(dào)，这(zhè)将从分母端推(tuī)升青(qīng)年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年(nián)劳动(dòng)力(lì)首(shǒu)先取决于城镇(zhèn)青年人口数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年前的(de)出(chū)生(shēng)人(rén)口，二(èr)是乡村到(dào)城(chéng)镇的迁(qiān)移人口，这两部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前(qián)者正好是建国(guó)以来的(de)一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年(nián)均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年(nián)出生人口最(zuì)高(gāo)超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人(rén)口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市万人，但2022年只有650万人。预计今年(nián)随着疫情影响减弱，人(rén)员(yuán)流(liú)动恢复(fù)，新增城镇人口数量会较去(qù)年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较(jiào)难回到十(shí)三五期间超2000万的规模。当前(qián)我国城(chéng)镇(zhèn)化(huà)率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上，继续(xù)高速增长空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动参(cān)与率有两个(gè)特点(diǎn)，一是(shì)低于其他(tā)年龄段群体，大部分青年(nián)在校，并未进入劳(láo)动市(shì)场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与率出(chū)现超预期下(xià)降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的(de)青年(nián)就业和失业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇青年(nián)人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和(hé)2020年两次人(rén)口(kǒu)普查时(shí)，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年(nián)，青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年(nián)，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近(jìn)三年(nián)青年劳(láo)动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年(nián)间，16-24岁(suì)在校生增加了(le)706万(wàn)，年(nián)均增加(jiā)70.6万；但2019年(nián)末(mò)到2021年(nián)末，仅仅两年的时(shí)间(jiān)里，该年龄段的在校生(shēng)增加了(le)493万(wàn)，年均(jūn)增(zēng)长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群体因(yīn)就业(yè)形势恶化而退出劳动市(shì)场，在未来经济和就业好转后(hòu)会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统(tǒng)计局曾在(zài)发浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市布(bù)会指(zhǐ)出当月“就业人员规(guī)模比1月(yuè)份(fèn)下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。从社会(huì)风(fēng)气来看(kàn)，对学历的(de)推崇导致本科毕业即进入就业市(shì)场的(de)年(nián)轻人减少(shǎo)，加上考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客(kè)观(guān)上会将(jiāng)部(bù)分青年人(rén)初次就(jiù)业时(shí)间从(cóng)16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失业(yè)人口的增加(jiā)不能完全解(jiě)释青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的(de)上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始(shǐ)负增长，未来青年失(shī)业率(lǜ)的变动(dòng)可能出(chū)现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业(yè)人口增加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年失(shī)业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失(shī)业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失业人(rén)口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来失业人口(kǒu)会随着经济(jì)复(fù)苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端(duān)可能会越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要，这也(yě)是人口长周(zhōu)期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和(hé)数据(jù)说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰这一(yī)概念的两个(gè)要点：一是调查失业率是城镇就业范围(wéi)，并非针对全部就(jiù)业(yè)人(rén)口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的(de)就业(yè)人口(kǒu)并未(wèi)包含在(zài)内。因(yīn)此，许(xǔ)多针对青(qīng)年失(shī)业率的讨论以全(quán)国(guó)青(qīng)年人口(kǒu)数(shù)量(liàng)为出发点，未区分(fēn)人口总量与城(chéng)乡结(jié)构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告(gào)如(rú)无特(tè)别(bié)说明，各(gè)概念均是(shì)指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的(de)分母不含没有(yǒu)劳动(dòng)意(yì)愿的劳动年(nián)龄人口(kǒu)。按照统(tǒng)计局的(de)定(dìng)义，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年满(mǎn)16周岁，有劳动(dòng)能力，参加或要求(qiú)参加社(shè)会经济活动的人员。包括就(jiù)业(yè)人(rén)员和失业人员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动年龄人(rén)口(kǒu)不计入劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁(suì)以上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡(xiāng)失业人口可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看(kàn)，失业率来自全国(guó)月度劳动力调查。该(gāi)项调(diào)查制度于2005年正式实施(shī)，每年进行两次全国劳动力抽样调(diào)查(chá)，调查范围为中国大(dà)陆(lù)的城镇(zhèn)和乡村(cūn)，调(diào)查对象为16岁(suì)及以上人口(kǒu)。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了(le)31个(gè)大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调查范围(wéi)扩大(dà)至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)正式(shì)在全国(guó)范围内开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地(dì)级(jí)市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左右。全国每月(yuè)调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度(dù)人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽样调查样(yàng)本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口(kǒu)普查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就(jiù)业调查，长表抽样比例是(shì)10％左右，因而人口(kǒu)普查的(de)就业数据质量更高(gāo)。

　　就业(yè)人(rén)员总数会根据普查数据(jù)进(jìn)行(xíng)修正(zhèng)，但结构数(shù)据仍会存在差异。比如(rú)2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而七(qī)普后次年的(de)年鉴(jiàn)将(jiāng)这一数据(jù)修正(zhèng)为7.54亿(yì)人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇(zhèn)制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预(yù)期(qī)，经济和就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发(fā)布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券股份有限公司(sī)

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