美国银行业危机持(chí)续！

　　危机升级，美地区银行大跌(diē)

　　美东(dōng)时间5月4日，媒(méi)体称(chēng)，阿莱恩(ēn)斯西部银行(xíng)（WAL）在考(kǎo)虑若干选项，其中包括资产出(chū)售，可能出(chū)售所有业务或(huò)部分业务。该行已经(jīng)为此聘请(qǐng)多家顾(gù)问。

　　这是继(jì)西(xī)太平洋合众(zhòng)银行（PACW）之(zhī)后又一(yī)家地(dì)区(qū)银行传(chuán)出考虑可(kě)能出售的消(xiāo)息。本周(zhōu)三美股盘后，因媒体称(chēng)该行考虑包括(kuò)出售在(zài)内的战略选(xuǎn)择，但鲜有感兴趣的潜在买家，此后收跌逾4％的该行(xíng)股价盘后(hòu)跳水(shuǐ)，跌幅接(jiē)近50％。

　　周四(sì)，西太平(píng)洋合众(zhòng)银行发(fā)布声明确认了周三的(de)媒体消(xiāo)息，称在和多位(wèi)潜在的(de)投(tóu)资者商谈(tán)，还表示，其核心存款3月以来已(yǐ)经增长，在(zài)第一共和(hé)银行(xíng)被出售后，该行并未经历超出正常水(shuǐ)平的存款流(liú)失。

　　但西太平洋合(hé)众(zhòng)银(yín)行股价继续(xù)暴跌，周四早盘曾跌(diē)超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中至少(shǎo)熔断暂停(tíng)交易九次。

　　阿莱恩斯西部银(yín)行此后表示，关于该行磋商(shāng)出售(shòu)资产(chǎn)等战略选项的(de)媒体(tǐ)报道(dào)“绝对失实”。此后，该(gāi)行股价跌幅收窄(zhǎi)到(dào)40％以内。西太(tài)平洋合众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另(lìng)一家让地区银行危机火上浇(jiāo)油的第一地平线银行（FHN）早盘(pán)跌幅曾(céng)超(chāo)过40％。

　　截至美股收(shōu)盘(pán)，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标(biāo)普500指数(shù)下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌(diē)58.93点，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区(qū)性银(yín)行股重挫(cuò)，KBW银行指(zhǐ)数收(shōu)跌3.8％，西太(tài)平洋合众银行收(shōu)跌50％，阿莱恩斯西(xī)部银行(xíng)收跌38％，第一(yī)地平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美(měi)国参议院银行委员会(huì)就(jiù)近期大型(xíng)银(yín)行倒闭事件举行听证会(huì)。会上，银行(xíng)监管专(zhuān)家(jiā)表(biǎo)示(shì)，管(guǎn)理不善是(shì)导致(zhì)破产的主要原因(yīn)。美国商会副主(zhǔ)席托马(mǎ)斯·昆德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅(guī)谷(gǔ)银行(xíng)、签名银行和第一共(gòng)和银行有非常独(dú)特的商业(yè)模式，硅谷银(yín)行(xíng)专注于(yú)资(zī)本密集型的科技以及生物医学(xué)初创企(qǐ)业；第一共(gòng)和(hé)银(yín)行集中于财富管理(lǐ)；而(ér)签名银行则有大量的数(shù)字资产风险(xiǎn)。在听证会上，专家们明(míng)确将最近(jìn)银行倒闭潮归咎(jiù)于行(xíng)政管(guǎn)理不善，同时他们(men)担心银行倒闭会(huì)将美(měi)国经(jīng)济拖入衰(shuāi)退。专家(jiā)和议员们也表(biǎo)示，美联储存在监管失误。

　　据外媒(méi)援(yuán)引知情人(rén)士周四报(bào)道(dào)，美国(guó)联(lián)邦和(hé)州政府官员正(zhèng)在评估近几(jǐ)天银行股大幅波(bō)动背后存(cún)在(zài)“市(shì)场(chǎng)操(cāo)纵”的可能性，白宫方(fāng)面也表示将监控“健康银行面临的(de)做空压(yā)力”。美(měi)股地区(qū)银行股本周(zhōu)大幅下跌，西太平洋合(hé)众银行(xíng)累跌近70％。根据分析公司Ortex的(de)数据，做空者仅在周四(sì)就通过做空(kōng)某些(xiē)地区(qū)银行获(huò)利(lì)3.789亿美元。消息人士(shì)称，鉴(jiàn)于地(dì)区银行基本面强(qiáng)劲且(qiě)资本充足，近几(jǐ)日，做空活动(dòng)增加和股市波动已引起官员及监管(guǎn)机(jī)构越来越多的(de)关(guān)注。

　　据(jù)盖洛普(pǔ)民调显(xiǎn)示，在美国银行体系动荡之际，近一(yī)半的美国人担心他(tā)们在银(yín)行或其(qí)他金融(róng)机(jī)构账户(hù)上的(de)钱(qián)的安全。总(zǒng)共有48％的美国成年(nián)人表示他们担心自己的钱，其中(zhōng)19％的人为“非常”担心，29％的(de)人为“比较”担(dān)心(xīn)。这些最新数据与2008年(nián)雷曼(màn)兄弟破产后不久的数据相似(shì)。当时有45％的(de)美国成(chéng)年人(rén)表示，他们非常(cháng)或中度担心自(zì)己(jǐ)资金的安全。尽管(guǎn)盖(gài)洛(luò)普(pǔ)并未在银(yín)行业较为平(píng)静的时期(qī)测(cè)量过这(zhè)一数据，但2008年12月的数据显示(shì)，在(zài)危机(jī)得到解决后，人们对存款安全(quán)的担忧略有减(jiǎn)少(shǎo)，这(zhè)表明对存款安全的高度(dù)担(dān)忧可能并非美(měi)国人的常态。

　　俄罗斯两处石(shí)油化工厂(chǎng)遭(zāo)无人机袭击

　　据塔(tǎ)斯(sī)社报道(dào)，当地时间5月(yuè)4日凌(líng)晨，位于(yú)俄罗斯罗斯托夫州的诺(nuò)沃沙赫金(jīn)斯基石化厂遭(zāo)到一架无人机袭击，并(bìng)引发了(le)火灾。据介绍，一架无人(rén)机(jī)撞击了该工厂(chǎng)的在(zài)建(jiàn)厂房间(jiān)连廊，随后发(fā)生(shēng)爆炸并引发火灾(zāi)。

　　塔斯社当(dāng)天还报(bào)道称，另一(yī)处位于俄罗斯克拉(lā)斯诺达尔边疆区的伊里斯基(jī)炼油厂也(yě)遭无人机袭击，导致一(yī)储油罐发生火灾，总过火面(miàn)积为400平方米。

　　两(liǎng)起事件(jiàn)中均没有造成人员伤亡，火灾目前都已被(bèi)扑(pū)灭。

　　欧洲(zhōu)央行宣布加息(xī)25个基点

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间5月4日，欧(ōu)洲华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思央(yāng)行(xíng)召(zhào)开(kāi)货(huò)币(bì)政(zhèng)策会议，决定(dìng)将欧元区(qū)三大关键利(lì)率均上调25个基(jī)点。主(zhǔ)要(yào)再融资(zī)利(lì)率、边际借(jiè)贷利率和存款机制利率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以(yǐ)来已连续7次上调关键(jiàn)利(lì)率，以期阻止(zhǐ)通(tōng)胀。不过(guò)专家(jiā)预计，要将通胀率(lǜ)降(jiàng)至(zhì)2％的目标还需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰(shuāi)退担忧(yōu)压制，外盘原油大(dà)幅下跌(diē)。受外盘原油大幅走低(dī)带动(dòng)，内盘原油“五一(yī)”假期后跳空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美(měi)联(lián)储如期加息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为(wèi)连续第10次加息，本(běn)轮已累计加息500个基点，这一区间仅略低于2008年大衰退前的(de)利(lì)率(lǜ)峰值。

　　截至(zhì)周四收(shōu)盘(pán)，WTI原(yuán)油(yóu)期货6月合约微跌(diē)0.04美元(yuán)/桶(tǒng)，报68.56美(měi)元(yuán)，跌幅0.06％，盘(pán)中(zhōng)一度跌(diē)超7％，触及(jí)63.64美元/桶(tǒng)的日低，为(wèi)2021年(nián)12月以来(lái)的(de)最低水平；ICE布伦特原(yuán)油7月合约上涨0.17美元/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士纷纷表示(shì)，近期原油暴跌(diē)主(zhǔ)要受到(dào)宏(hóng)观避(bì)险情绪的影响(xiǎng)，原(yuán)油市场自(zì)身基本面(miàn)变(biàn)化不大。

　　“近(jìn)期原油的走势更多(duō)体(tǐ)现(xiàn)的是金融属性。一方面，美(měi)联储如期加息(xī)25个基点，市场对连续加(jiā)息对经(jīng)济造成影响的(de)担忧加剧；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，近(jìn)期美国(guó)再(zài)度出现破(pò)产银行，造成(chéng)美国股市下(xià)滑，原油作为大宗商品代表(biǎo)受到一定冲(chōng)击。”齐盛期货能源化工组(zǔ)组长于芃森(sēn)说。

　　齐盛期货原油(yóu)分(fēn)析师(shī)高健告诉期货(huò)日(rì)报记者，近(jìn)期(qī)海外宏(hóng)观集中避险，主(zhǔ)要还是与(yǔ)美国银(yín)行危(wēi)机(jī)事件有(yǒu)关。另外，美(měi)国债务上限(xiàn)问题仍(réng)未解决，市场担心该问题是另一个“雷”。美国(guó)白宫(gōng)对此发布的一份评估文件警告称，如果不提高债务(wù)上限，美(měi)国经(jīng)济将面临严重(zhòng)后果，在(zài)三(sān)种预期(qī)情形下，美国经济都将进(jìn)入(rù)衰退期(qī)。

　　“宏观层(céng)面再(zài)次进入(rù)集中避(bì)险(xiǎn)状态，对(duì)股市(shì)和商品等风险资产带来短(duǎn)期情绪冲击(jī)。”高健(jiàn)分(fēn)析称，目前美国(guó)银行问题再次出现，叠加债(zhài)务上限临期(qī)风险，宏观层面的不确定(dìng)性较大，主要风险(xiǎn)在于(yú)当前的宏(hóng)观避险情绪是否有可(kě)能演(yǎn)化成趋(qū)势，即VIX指数是否(fǒu)会(huì)由日度(dù)级别演变成(chéng)周度级别的拉升行情。如(rú)果这种情(qíng)况(kuàng)出现，风险资产将会(huì)出现类似于2008年和2020年的走势。近期(qī)市(shì)场的关(guān)注点集(jí)中在宏观情绪指标的跟踪(zōng)上，重(zhòng)点观察美(měi)股和VIX指(zhǐ)数的进(jìn)一步动向，侧(cè)重留(liú)意避险情绪蔓(màn)延的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值(zhí)50.2，预期(qī)50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综合PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期货能化分(fēn)析师郑梦(mèng)琦表示，美(měi)国(guó)制造业(yè)、服务业以及综(zōng)合(hé)PMI均低于预期，显示在(zài)利率上升和通胀居高不下的情况下，美(měi)国经济难以(yǐ)获得动能。叠加美(měi)国就业(yè)市场招聘(pìn)步伐放缓，劳动力(lì)市(shì)场逐渐降温(wēn)，经济面临的风险正在上升(shēng)。而(ér)在此次美联储议息会议上(shàng)，鲍威(wēi)尔(ěr)发言(yán)偏鹰派，称美联储(chǔ)致力于实现(xiàn)2％的通(tōng)胀目标(biāo)，是否停止加息取(qǔ)决于数据(jù)。美联储(chǔ)将从通胀、就业、市场风险(xiǎn)三(sān)方面(miàn)探(tàn)索(suǒ)货(huò)币政策路径，如果6月初(chū)之前(qián)高(gāo)利率带来(lái)的(de)风险事件进一步扩大，美联(lián)储(chǔ)或将(jiāng)终(zhōng)止当前(qián)紧缩政(zhèng)策，回归宽(kuān)松。目(mù)前市(shì)场的关注点在于美联储是否会在接(jiē)下来的议(yì)息会议(yì)中暂(zàn)停加息，以(yǐ)及降息开启的时间和节奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面连续大跌(diē)的情况(kuàng)与3月(yuè)中旬的走势(shì)类似，甚至驱动上也有较高的相似(shì)性。高健表示，共同点是在银行业危机的背景下，宏观避险情绪升(shēng)温引发盘(pán)面快速下跌(diē)。不(bù)同(tóng)点有(yǒu)两个：一是此次宏观避(bì)险还有一部分债务(wù)上限的加成(chéng)；二是(shì)当(dāng)前原油(yóu)基(jī)本面状态(tài)要好(hǎo)于3月。综合(hé)来(lái)看，3月中旬原油盘面的走势，对此轮原(yuán)油大跌(diē)有较高(gāo)的参考性。3月下旬原油(yóu)止(zhǐ)跌回(huí)升(shēng)，驱(qū)动(dòng)因素是(shì)VIX指数短线高(gāo)位筑(zhù)顶后回落，盘面上的(de)表现(xiàn)是连续收出(chū)长(zhǎng)下影线。因(yīn)此，近期原油盘面也要重点留意(yì)是(shì)否(fǒu)会(huì)重现以上两点变化。

　　于芃森(sēn)分(fēn)析称，从基本面看，短期(qī)原油尚不具(jù)备持续大(dà)幅下滑的基础。本周美国EIA原(yuán)油库存减少约505万(wàn)桶(tǒng)，已经连(lián)续五周出现大幅减少，而美国即将进入夏季用油高峰，市场预期需(xū)求将会(huì)逐(zhú)步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产(chǎn)”状态，以沙特(tè)为首的中(zhōng)东产油(yóu)国(guó)为稳定油(yóu)价进行(xíng)着各种努力，虽(suī)然实(shí)际落地情况仍(réng)需观察，但(dàn)整体上市场再度进入供小于需状态。

　　展望(wàng)后市，郑(zhèng)梦(mèng)琦表示，随着超卖情(qíng)绪的逐步释放，原(yuán)油供给端(duān)尤其(qí)是OPEC+或将挺价(jià)，短期(qī)油价(jià)仍(réng)以弱(ruò)势振荡为(wèi)主，价(jià)格的突破上行仍需其(qí)他利多(duō)因素(sù)指引。

　　高(gāo)健也认为，目前(qián)原油还是振荡(dàng)格局，价格向下逼(bī)近年内(nèi)低点，短(duǎn)线观察前低的支撑力度。未来能否(fǒu)驱动原油破位向下，主要看避险情绪的(de)持续(xù)蔓(màn)延情况，特别是VIX指数能(néng)否出现周线(xiàn)级别(bié)的行情。除此之外，原(yuán)油暂时(shí)看不到实(shí)质(zhì)性大利空。

　　在(zài)于芃森看来(lái)，美(měi)联储年内(nèi)加息基本全部落地，后(hòu)期将不再存在加息对大宗商品压制(zhì)的预期，情绪上将有(yǒu)一定缓和。但美联储连续大幅加息后对(duì)市场的影(yǐng)响仍需一段时(shí)间观察，情绪(xù)的底部可(kě)能已经(jīng)出(chū)现，但(dàn)市场的底部仍需要(yào)观察(chá)。基本面(miàn)上，市(shì)场对经济衰(shuāi)退的担忧仍未结(jié)束，需求会下降多少也尚未有明确的定论，但用油旺(wàng)季即(jí)将到来，短(duǎn)期内将会支撑油价(jià)。“综合来看，目前原油阶段(duàn)性底部或已出现，将进(jìn)入一段时间的振荡。”

　　成本(běn)端(duān)拖(tuō)累沥青(qīng)大幅下行

　　受原油下跌(diē)拖(tuō)累(lèi)，沥青(qīng)期货假期后首个(gè)交易日(rì)大幅下行，BU2307合约(yuē)最大(dà)跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较(jiào)原油而言，沥(lì)青走势偏强。美(měi)国将与(yǔ)委内瑞拉石油(yóu)有关的(de)交(jiāo)易许可证延长至(zhì)7月20日(rì)，稀(xī)释沥青分流至欧洲(zhōu)和美国的问题(tí)依然存在，沥青(qīng)原料供应减少，稀释沥青贴水上涨，从而(ér)减(jiǎn)缓了(le)成本端(duān)原油(yóu)价格下跌带来的冲(chōng)击。

　　“4月沥青供应持续高位，对比往年同期数据，供应提前发(fā)力(lì)，叠加终端需求未有明显回(huí)暖，沥青基本面有所走(zǒu)弱(ruò)。”中信建投期(qī)货能化分析师董丹丹表(biǎo)示，进入5月(yuè)，沥青供应端总(zǒng)计划排(pái)产量为285.0万(wàn)吨，环比下降3.19％，同比(bǐ)增(zēng)加57.5％，同比增(zēng)幅明显，但原料通关情况对(duì)沥青生(shēng)产供应造成(chéng)阶段性扰动，部分无配(pèi)额炼厂沥青生产(chǎn)或受影(yǐng)响。

　　截(jié)至5月4日当周，国内沥青(qīng)产能利用率为32.1％，环比下(xià)降(jiàng)3.4个百分点(diǎn)；样本装置检修量为(wèi)77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢复沥(lì)青生产，华北部分地炼维持停(tíng)产状态。

　　“整体来看(kàn)，一季度受沥青生产利润(rùn)较好影响，国内沥青装置开工率(lǜ)持续回升，尽管近期随着利润的(de)压缩，沥青装置检(jiǎn)修增(zēng)加，但当前沥青供应(yīng)仍处于相对偏高(gāo)水平。”金信期(qī)货能化分析师(shī)汤剑林称，由(yóu)于沥(lì)青利(lì)润压(yā)缩限制生产积极性(xìng)，叠加原料稀释(shì)沥(lì)青短缺(quē)的问题(tí)持续，5月(yuè)份国内沥青供应存在(zài)收缩预期，后续关(guān)注国内炼厂排产计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需(xū)仍处于(yú)季节性淡季，南方开始进入雨季，需求回(huí)升偏慢，北方(fāng)需求仍(réng)没有(yǒu)较好(hǎo)的表现。从下游行(xíng)业(yè)的开工率看，道路(lù)需求表(biǎo)现偏弱，防水(shuǐ)需(xū)求表现稍好但占比(bǐ)较小，整体需求(qiú)一般。5月份基(jī)建(jiàn)乐(lè)观预期(qī)仍在，且随着气(qì)温(wēn)的回升，道路施工项(xiàng)目逐渐(jiàn)启动，预(yù)计需求(qiú)会继续回升。

　　展望后市，他认为，近期沥青(qīng)价格波动的主(zhǔ)要逻辑在于(yú)成本(běn)端原油，短(duǎn)期(qī)供需端(duān)矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵(dǐ)海(hǎi)外(wài)风险事件(jiàn)以及衰退预期的压力，预(yù)计(jì)原油仍(réng)维持弱势运行。在此(cǐ)背(bèi)景下，沥青(qīng)价格也难有较强的表现，短期仍跟随原油偏弱运(yùn)行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于偏低位，炼(liàn)厂生产成(chéng)本(běn)下移，沥青综合加工(gōng)利润或将有所增长。另(lìng)外，沥青总体库存(cún)持续累积，但(dàn)仍(réng)处历史(shǐ)偏低水平，加之天气转暖，下游终端(duān)具(jù)备施工条件，刚需逐渐回暖。短(duǎn)期(qī)沥青期价弱势振(zhèn)荡，建议逢低做多裂(liè)解价差(chà)，中长期(qī)需关注(华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思zhù)沥(lì)青(qīng)原料供应政策(cè)问(wèn)题。

　　PTA偏(piān)弱格局难改

　　节后首个(gè)交易(yì)日，聚酯(zhǐ)链跌幅(fú)也(yě)很明(míng)显，PTA盘面(miàn)大幅下挫，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较(jiào)假期前(qián)降(jiàng)3.3％。成本端让利(lì)下，PTA加工差(chà)突(tū)破670元/吨，处于高位。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格下跌(diē)是PX调油需求不及预期、PX海外开工率(lǜ)上升以及聚酯开工率(lǜ)下降对PTA的负反(fǎn)馈(kuì)造成的。而假期期间宏观(guān)事(shì)件(jiàn)的扰动加(jiā)大(dà)了成(chéng)本端(duān)的跌幅，从(cóng)而(ér)拖(tuō)累PTA价格。”物产(chǎn)中大期货研(yán)究院能化组组长谢雯(wén)告诉记(jì)者(zhě)，由于PTA期(qī)货(huò)跌幅扩大，现(xiàn)货(huò)市(shì)场基(jī)差偏强，聚酯工厂买盘增(zēng)加(jiā)。而且，因PX价格下跌，PTA加工费(fèi)改(gǎi)善；PTA价格下跌，长丝、短(duǎn)纤现(xiàn)金流明显(xiǎn)回升(shēng)，聚酯开工率改善，需求(qiú)负(fù)反馈有(yǒu)所(suǒ)缓解(jiě)。

　　事实上，PX供需(xū)偏紧(jǐn)的格(gé)局将(jiāng)慢慢发生(shēng)改变(biàn)，PX与(yǔ)石脑油价差进入压缩阶段。董丹丹(dān)表示，3—4月(yuè)PX处于检修高峰，开工率大幅下(xià)滑(huá)，5月PX检修(xiū)装置将逐步重(zhòng)启(qǐ)，全(quán)亚洲PX的(de)开工率将从4月(yuè)中下(xià)旬(xún)的低点65％升至73％，国(guó)内开工率将提升10个百分点(diǎn)。同时，全球(qiú)汽油裂(liè)解价差开始回落，芳烃调油需求也不再(zài)有增量。PX与石(shí)脑油(yóu)价差在4月时高(gāo)达470美元(yuán)/吨，盈亏(kuī)平衡线为250美元/吨(dūn)，考虑到年(nián)内有三套共计820万吨新装(zhuāng)置（产能占国内比重为20％）投产，PX估值(zhí)将有一个向下(xià)压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽(suī)然5月新(xīn)疆中泰、恒力石(shí)化等有检修计划，但由于高加(jiā)工差下(xià)装(zhuāng)置开工较为积极，实际检修力度有待观察。而(ér)且，亚东石化(huà)和英力士重启(qǐ)提负，桐(tóng)昆(kūn)新(xīn)产能释(shì)放(fàng)，供应(yīng)有小幅增加预期(qī)，叠加聚酯负荷(hé)降至84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从(cóng)180万吨回(huí)升(shēng)至198万吨(dūn)附近(jìn)，预计5月(yuè)供需依然偏松。”福能期(qī)货能化(huà)分(fēn)析(xī)师唐咏琦(qí)说。

　　唐咏琦还表示，目前来(lái)看调油驱动稍显不足，美国汽油库存(cún)进入4月后去化力度放(fàng)缓(huǎn)，甚(shèn)至出现(xiàn)小(xiǎo)幅(fú)累积，而且从年(nián)初开始，韩国就(jiù)有(yǒu)甲(jiǎ)苯、二(èr)甲苯、PX运往美国，存在提前备(bèi)货行为。同(tóng)时，PXN维持在(zài)440美元/吨的(de)偏高水平，有助于带动部分装(zhuāng)置(zhì)开工，且随着集中检(jiǎn)修将(jiāng)进入尾声，预计(jì)5月底(dǐ)负荷或升至74％附(fù)近(jìn)，PX供应将有所恢复。

　　董(dǒng)丹丹认为(wèi)，原油下跌(diē)和聚酯端开工下滑(huá)的利空可能会慢慢发(fā)生改变，例如5月4日国内开盘后油价(jià)已(yǐ)经企稳，5月4日当(dāng)周聚酯下(xià)游(yóu)的织(zhī)造、加弹开工(gōng)率也出(chū)现(xiàn)了周度回升的态势(shì)。最大的利(lì)空因素在于PX与(yǔ)石(shí)脑(nǎo)油价差(chà)的压(yā)缩，目前两(liǎng)者价差仍高达(dá)435美元/吨，PX供(gōng)应增加将导致趋势(shì)延(yán)续。从价(jià)格走势看，也很可能演绎出(chū)PX、PTA近月合约(yuē)跌势开始加快，PTA2309合约跌势(shì)减(jiǎn)缓的走势。

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