总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国(guó)证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的(de)启(qǐ)动，将为(wèi)科创板市场的科技(jì)创新投资带(dài)来风险管理工具(jù)，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求。而(ér)相关(guān)合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市(shì)场投资带(dài)来中长期资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权(quán)品种，科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配(pèi)置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服(fú)务实(shí)体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网也发布(bù)消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)相关工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ET180kg等于多少斤 180kg等于多少磅F期权(quán)新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放、支持创(chuàng)新驱(qū)动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，支(zhī)持(chí)和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推(tuī)进(jì180kg等于多少斤 180kg等于多少磅n)科创板(bǎn)做市商制(zhì)度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持(chí)续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资(zī)者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作，持(chí)续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场发展特(tè)点，实施(shī)了投(tóu)资(zī)者适(shì)当性管(guǎn)理制度(dù)、保证金制度、持仓限额(é)制度(dù)等一系列风控安排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和(hé)市场监管(guǎn)措(cuò)施的(de)基础上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中(zhōng)国(guó)证监会的指导下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了(le)重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就(jiù)上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至(zhì)8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推出了(le)不(bù)同类型(xíng)的期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这将有利于投资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资(zī)者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记(jì)者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的(de)龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易(yì)方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都(dōu)是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市(shì)场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规(guī)模仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二名。另外(wài)，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规(guī)模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的(de)合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规模和(hé)产(chǎn)品流动性都具(jù)备突出(chū)优(yōu)势(shì)。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借(jiè)助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资(zī)等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求(qiú)，流动性进(jìn)一步提(tí)高，进(jìn)而促进规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的(de)规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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