中(zhōn燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗g)国金融(róng)行业(yè)加速对外开放(fàng)，外资券商们(men)的2022年过得如何？

　　近日，外资控(kòng)股券商2022年的“成(chéng)绩(jì)单”陆续公布：9家外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商中(zhōng)，仅有4家在2022年(nián)取得盈利，另(lìng)外5家(jiā)均(jūn)出现亏损。

　　其(qí)中(zhōng)，在2019年获批成立的(de)摩根(gēn)大(dà)通证券(quàn)2022年业绩(jì)突飞猛进，当(dāng)年净利润达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券商”。相(xiāng)比之下(xià)，与(yǔ)摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券同期获批的野村东(dōng)方国际证券2022年亏损达(dá)到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今(jīn)年3月瑞(ruì)信、瑞银“官宣”合(hé)并(bìng)，两家国际金融巨头均在国内拥有外资(zī)控股券商牌照。其中(zhōng)，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银(yín)证券(quàn)则大赚2.24亿元。后续两家外(wài)资控股(gǔ)券商(shāng)面(miàn)临的(de)“一参一(yī)控”问题(tí)如(rú)何解决，仍(réng)是业内关注重(zhòng)点。

　　过(guò)去几年里，“财(cái)富管理转型(xíng)”成为行(xíng)业热词。而透(tòu)视各家外资券商在2022年的(de)“打法”来(lái)看(kàn)，依托(tuō)于各自股东资源禀(bǐng)赋、深入(rù)财富管理(lǐ)成为(wèi)其在中(zhōng)国展业的首要方(fāng)向(xiàng)。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资控股券商(shāng)半数(shù)亏损

　　对于国内(nèi)各家(jiā)证券公司来说(shuō)，除了(le)面临(lín)行(xíng)业“二八分(fēn)化”的激(jī)烈态势(shì)，来(lái)自“洋券商”们的市(shì)场(chǎng)竞争也(yě)同样带(dài)来压力(lì)。

　　日前，中证协公布各家券商(shāng)2022年年报/财务数据(jù)，9家外资控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)纷(fēn)纷晒出2022年成(chéng)绩单(dān)。

　　在2022年的“券商(shāng)小年”，受制于(yú)市场行(xíng)情、成立时间、牌照资质等(děng)问题，9家共有5家(jiā)出(chū)现亏损，分(fēn)别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国际证券（-2.25亿(yì)元(yuán)）、大和(hé)证券（-8266.01万(wàn)元(yuán)）、星(xīng)展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海证券(quàn)（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证券2022年实现营业(yè)收入2.89亿元(yuán)，同比下(xià)降41.91％；实(shí)现(xiàn)净亏(kuī)损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏。野村东方(fāng)国际(jì)证券则延续自成立以来的亏损状态(tài)：2022年(nián)实现营业(yè)收入1.1亿元(yuán)，同比下(xià)降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上(shàng)年同期的8491万(wàn)元亏损幅度继续扩大(dà)。

　　在2022年因获得外(wài)资股东增(zēng)持而成(chéng)为外资控股券商的汇丰(fēng)前(qián)海证券，业(yè)绩较上(shàng)年出现(xiàn)明(míng)显进步，但仍然(rán)录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿(yì)元，同比增长54.78％；实现(xiàn)净(jìng)亏润5223.54万元，上年同期为亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另(lìng)外(wài)，大(dà)和证券和(hé)星展证券均(jūn)于2020年(nián)获(huò)得证(zhèng)监会批文，分别于2020年底(dǐ)、2021年初完成工(gōng)商登记，正式展业(yè)时间(jiān)不长。星展证券2022年实现营业收入(rù)8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元(yuán)，较上年同期有所收窄。大和证券2022年(nián)实(shí)现营业(yè)收(shōu)入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一(yī)步(bù)扩大。

　　就亏(kuī)损(sǔn)原因而言，2022年(nián)受市场影响，证券行业营(yíng)业收入普遍(biàn)下(xià)降，外资(zī)控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商也难以幸(xìng)免。且新公司建设成本、业务费用、员(yuán)工薪(xīn)酬等支出(chū)过高，在(zài)展业初期容易(yì)导致亏损的产生(shēng)。

　　与国内大型券商(shāng)相比(bǐ)，外资控股券商仍(réng)呈现“本小利薄”的(de)情况，自营业务影响有限，因(yīn)此影(yǐng)响2021年业绩(jì)的(de)主(zhǔ)要还是经纪(jì)、投行等(děng)传统业(yè)务。

　　例(lì)如(rú)，瑞信证券在(zài)2022年年报中表示，其当(dāng)年(nián)投行业务(wù)手(shǒu)续(xù)费(fèi)及佣金净收入为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿元，同比(bǐ)下(xià)降46.44％。而营业支出(chū)则有增无减，业(yè)务及管理费(fèi)从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少(shǎo)花多(duō)”，导致业绩出(chū)现大额亏损(sǔn)。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚(shàng)”念好了中国市(shì)场这本经(jīng)。

　　具(jù)体来看，2022年(nián)共有4家外资控(kòng)股(gǔ)券商实现(xiàn)盈利，分别(bié)为(wèi)摩(mó)根大通证(zhèng)券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和(hé)瑞银证券均实现了营收、净利润(rùn)的双增长。

　　摩根大(dà)通证券2022年实现营业(yè)收入8.84亿元，同(tóng)比增长39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水平在2022年(nián)的“券业小年(nián)”可算是(shì)相当(dāng)亮眼(yǎn)。

　　从员工(gōng)规模来(lái)看，截至(zhì)2022年底，摩根大通证券共有(yǒu)员工(gōng)210人，数量在行业内排名下(xià)游，但其业(yè)绩(jì)已(yǐ)跻身(shēn)行业中游水平，而这只(zhǐ)是摩根大通证券展业的第三个完整会(huì)计年(nián)度。

　　公开(kāi)信息显(xiǎn)示，摩(mó)根(gēn)大通证券(quàn)于2019年3月获得证监会批复，成立合资证(zhèng)券公司。彼时(shí)由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥(qiáo)集团、珠海迈(mài)兰(lán)德等5家内资股东持有另外(wài)49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资(zī)股东所持股权，成为摩根大通证券唯一股(gǔ)东。

　　财务(wù)报表显(xiǎn)示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费净收(shōu)入5.56亿元(yuán)，同比增长超300％。

　　摩根大通证券(quàn)表示，其证券(quàn)经(jīng)纪业(yè)务团(tuán)队成立已逾三(sān)年(nián)，2022年业务开(kāi)展和运作取得进一步进展，新客户开发稳步推进。摩(mó)根大通(tōng)证券充分利用(yòng)全球(qiú)化的平台优势，整合集(jí)团(tuán)资源，持(chí)续关注并开拓(tuò)传统QFII投(tóu)资者(zhě)以及(jí)新(xīn)取(qǔ)得QFII牌照的合格境外机构(gòu)投资者，目标客群机(jī)构投(tóu)资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发合并

　　“一参一控”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大(dà)通证券(quàn)外，瑞银证券在2022年也取得了较(jiào)好的业绩表现：当期实现(xiàn)营(yíng)业收入11.79亿元(yuán)，同比增长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时(shí)间最早(zǎo)的一批合资券(quàn)商(shāng)之一，早在(zài)2007年(nián)就已(yǐ)在国(guó)内展业。2022年(nián)3月，瑞(ruì)士银行(xíng)受(shòu)让两(liǎng)家(jiā)内资股(gǔ)东(dōng)分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升至67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银证券(quàn)共有正(zhèng)式员(yuán)工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行业务进步明显，当(dāng)期实现(xiàn)手(shǒu)续费净收(shōu)入(rù)1.95亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)418％。瑞银证(zhèng)券表示(shì)，其在2022年完成了创业(yè)板注册制改革后的IPO保(bǎo)荐(jiàn)项目，积极筹(chóu)备并参与了沪深交易所(suǒ)互联(lián)互通全(quán)球存托凭证业务等。

　　值得关(guān)注的(de)是，今(jīn)年3月，百(bǎi)年(nián)大(dà)行(xíng)瑞士信贷(dài)被(bèi)竞争对手瑞银(yín)收购。瑞信(xìn)集团(tuán)和瑞(ruì)银集团股份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合(hé)并协议，瑞士联(lián)邦财燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗政部、瑞士国家(jiā)银行（SNB）和瑞士金融市场监(jiān)督(dū)管(guǎn)理局（FINMA）介入(rù)了此项交(jiāo)易。

　　上(shàng)月瑞银发布一(yī)季报(bào)时(shí)表(biǎo)示(shì)，对瑞(ruì)信的收购交易(yì)预计(jì)在6月底前完成。不言而喻的是，集(jí)团层面的合(hé)并对(duì)两(liǎng)家外资控股券商在中国展业情况，也将造成一定(dìng)影(yǐng)响。

　　基于(yú)此，审计所普华永道对瑞信证券(quàn)出具了带强调事项段的无保留(liú)意见审计报告(gào)：2023年3月(yuè)19日，瑞信集(jí)团(tuán)与瑞银集团股份公司之间达成协(xié)议和合并计划，截止报燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗告日，上述协(xié)议和(hé)合并(bìng)计划的完成日尚不明确。瑞信证券(quàn)作为瑞信集团股份有限公司下属控股子公(gōng)司，未来(lái)的运营和财务业绩受到上述合并可能产生的影响亦不(bù)明(míng)确，该事(shì)项表明存在可能(néng)导致对公司持续经(jīng)营能力产生重大(dà)疑虑的重(zhòng)大(dà)不确定(dìng)性。

　　瑞信证券(quàn)前身为成立于(yú)2008年的瑞(ruì)信(xìn)方(fāng)正证券，系(xì)证监会修订《外商参股证券公司设(shè)立规(guī)则(zé)》后首(shǒu)家获批的合资证券公(gōng)司(sī)。2020年(nián)4月，证(zhèng)监会核准瑞信向瑞(ruì)信(xìn)方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更名(míng)为瑞信证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方(fāng)正(zhèng)证(zhèng)券(quàn)公(gōng)告称，拟以11.4亿元的对价(jià)转让(ràng)瑞信(xìn)证券49％股权。在该笔交(jiāo)易(yì)完成后(hòu)，瑞(ruì)信将全资持有(yǒu)瑞(ruì)信证券(quàn)。但突如其来的瑞信、瑞(ruì)银合并，使得瑞银(yín)证券和瑞信(xìn)证券(quàn)将(jiāng)受同一股东(dōng)控制(zhì)。

　　根据《证券公(gōng)司股权(quán)管理(lǐ)规定》，证券(quàn)公司股(gǔ)东以及股东的控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控制人(rén)参股证(zhèng)券公司(sī)的(de)数量不得超过2家，其(qí)中控制证券公(gōng)司的数量不得(dé)超过1家(jiā)。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和(hé)瑞信(xìn)证券的牌(pái)照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入(rù)财富管理破(pò)局

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理转型”成为(wèi)行(xíng)业热(rè)词。而(ér)透视各家外(wài)资券商在2022年的“打法”不难发现(xiàn)，依托于(yú)各自资源(yuán)禀赋深入财(cái)富管理成为其在中国展业(yè)的(de)首要(yào)方(fāng)向。

　　例如，野村(cūn)东方国际证券(quàn)表(biǎo)示(shì)，2022年其财富(fù)管(guǎn)理业务在原(yuán)有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管理(lǐ)账户(hù)）”等业务持续推(tuī)进的基(jī)础上(shàng)，新(xīn)增了特色(sè)投资咨询(xún)服务（如(rú)ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服(fú)务、集团(tuán)间跨境业务联动(dòng)等(děng)多种业务模式，通过服务手段的增加及优化，为客(kè)户提(tí)供多维(wéi)度、一站式(shì)的综合性金融解决方案。

　　后(hòu)续，野村东方国际证券财(cái)富管理业务将定位于“中国高端财(cái)富人(rén)群(qún)”，从(cóng)产品配置、人(rén)员建设、中后台支持(chí)以及(jí)集团跨(kuà)境合作四个方面入手，打造以产品(pǐn)为(wèi)中心的业务核(hé)心竞争力，持续(xù)为中国投(tóu)资者(zhě)提供具(jù)有(yǒu)野(yě)村集团特(tè)色的高质量财(cái)富管理服务。

　　在完成高盛集团(tuán)全资持股备案后，高盛高华在2021年底与北京高华签(qiān)订《业务(wù)转让协议》，受让北京(jīng)高华(huá)的所有(yǒu)业务。2022年5月，高盛(shèng)高华获(huò)证监(jiān)会核发新增证券经(jīng)纪、证券投资咨询、证券自(zì)营及代销金(jīn)融产品业务的(de)业(yè)务许可。2023年2月(yuè)，高盛高华与北(běi)京高华完成业务(wù)迁(qiān)移工作。

　　高盛高华(huá)表示，其将(jiāng)持续以资产配(pèi)置为核(hé)心进行新产(chǎn)品和服(fú)务的研(yán)发(fā)工作(zuò)，进一步赋(fù)能部(bù)门(mén)为在岸客(kè)户提供财富(fù)管(guǎn)理综合解决(jué)方案，丰富客户产品种(zhǒng)类选择，开展境内私人(rén)财富管理(lǐ)平(píng)台未来(lái)战略规划(huà)，并进一步拓展(zhǎn)境(jìng)内(nèi)产品平(píng)台。

　　与此同(tóng)时，高盛(shèng)高华将持续(xù)推进私(sī)募股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方(fāng)金融产品并推进跨境投(tóu)资新(xīn)产品(pǐn)的(de)研(yán)发，为客户提供(gōng)直接(jiē)对接境外资(zī)本市场的机会。

　　另外，依(yī)托于(yú)外(wài)资股东(dōng)打(dǎ)造私人财富管理业务，这在具备外资银行股东背景的券商(shāng)中(zhōng)较为多见。例如，汇丰(fēng)前海证(zhèng)券(quàn)表示，其于2022年4月正式成立(lì)私人财富(fù)管理部，负责公司高净值个(gè)人(rén)客户综合财富管理业务的运作。私人财富(fù)管(guǎn)理部以汇丰前海证(zhèng)券(quàn)为(wèi)平台(tái)，依托汇丰环球私(sī)人银(yín)行，致力为高净(jìng)值(zhí)和超高(gāo)净值客户(hù)及其家族提(tí)供(gōng)专业、多元及定制(zhì)化的资产配置服务，为客(kè)户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另(lìng)辟(pì)蹊径，推出家族信托资讯业务(wù)，与4家(jiā)国内头部信托公司达成(chéng)战(zhàn)略合作。同(tóng)时(shí)，瑞银证券在2022年(nián)重启深圳分公司(sī)财富管理业务，依托国家对(duì)粤港澳大湾区的新政举措，致力于发(fā)展财富(fù)管理大湾区(qū)业务。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券表(biǎo)示，其(qí)财(cái)富管理部秉(bǐng)持(chí)着为(wèi)客户进行全(quán)方位资产(chǎn)配(pèi)置和(hé)满足客户全生(shēng)命周期财富管理的理念，进一步完善投资解决方案和财富规划方面的业务，一方(fāng)面积极扩充现有架上策略，精选(xuǎn)上(shàng)架多支产品为客(kè)户(hù)在(zài)同(tóng)一(yī)策略下提供(gōng)差异化选择及多元化的投资方(fāng)案。

　　外资券商队(duì)伍不断(duàn)扩大

　　随(suí)着中国资本市场对外开放的力度不断(duàn)加(jiā)大，各外(wài)资金融机构加速了在境(jìng)内设立控股券商的进程。

　　今年1月，渣打证券(quàn)获批(pī)准设立(lì)，公司注册(cè)地为(wèi)北京市，注(zhù)册资(zī)本为人民(mín)币10.5亿元，业(yè)务范围包括证(zhèng)券经纪、证券自营、证券承(chéng)销、证券(quàn)资产管理（限于从事(shì)资产证(zhèng)券化业务(wù)）。

　　值得(dé)关注的是，渣(zhā)打(dǎ)证(zhèng)券(quàn)是(shì)首家(jiā)新设的外商独(dú)资证券公(gōng)司。就监管批复信息来看，渣打(dǎ)证券(quàn)由(yóu)渣(zhā)打银行（香(xiāng)港）有限公司全资设(shè)立，出资(zī)额(é)10.5亿元人民币(bì)。

　　算上渣打证(zhèng)券在内(nèi)，目(mù)前(qián)国(guó)内的外(wài)资(zī)控股券(quàn)商数量(liàng)已(yǐ)达(dá)到10家(jiā)。其中，摩根大通证券（中国）、高(gāo)盛高(gāo)华证券、渣打证券均(jūn)为(wèi)外商独资券商。从数量上来看，外资控股券商(shāng)已成为(wèi)市场上不(bù)容忽(hū)视(shì)的(de)“新(xīn)势力”。

　　此外，目(mù)前还有数家(jiā)外资券(quàn)商的设(shè)立申请(qǐng)静待审(shěn)批。截至5月(yuè)5日，花旗证券、法巴(bā)证券、日兴(xīng)证券(quàn)、青岛意才证券(quàn)等(děng)多家(jiā)外资券商的设立申(shēn)请仍处于证监会(huì)审(shěn)批阶段(duàn)。其(qí)中，法巴证券和青岛意才证(zhèng)券已获第一次(cì)意见反(fǎn)馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监会主席易会(huì)满等先后在(zài)京会见美国桥水基金、法国东方(fāng)汇理(lǐ)、日本大和证券、英国汇丰(fēng)、加拿大宏利(lì)金融、新加坡淡马锡、德国安联保(bǎo)险、意大(dà)利联合圣保罗银行、美国景顺和(hé)高盛等国际金融机(jī)构负责人。

　　来访的(de)国际金融(róng)机构(gòu)负责人普遍表示，此次(cì)来华亲身感受到中国经济的强大(dà)韧性、潜力(lì)和活(huó)力，坚定(dìng)看好中国(guó)经(jīng)济和中国资本市(shì)场发(fā)展前景。近年来中国资本市场对外开放稳步推进，为国(guó)际金融(róng)机构和全球投资者带来了实实在(zài)在的机遇。各金融机构(gòu)高度重视中国市场，将(jiāng)继续与(yǔ)中国(guó)深化(huà)合作(zuò)，积(jī)极拓展在华业务和投资，期待实(shí)现互利共赢。

　　面对来(lái)自外资券商的市场竞争，国内券商(shāng)也纷(fēn)纷(fēn)感受到(dào)了(le)挑战和机(jī)遇。例如，华西证券即在(zài)2022年(nián)年报中表示，外资机构来(lái)华展业便利(lì)度不断提升，经(jīng)营范围和监管要求实(shí)现(xiàn)国民(mín)待遇，外资券商、资产(chǎn)管(guǎn)理机构等加速布(bù)局，全力抢滩中国(guó)证券市场，对本(běn)土(tǔ)证券(quàn)公司(sī)既(jì)带来(lái)了国际金(jīn)融(róng)机构(gòu)全(quán)面参(cān)与中国(guó)资本市场(chǎng)竞争所形成的冲(chōng)击，也带来了通过与国际(jì)金融机构直接合作促(cù)进(jìn)业(yè)务发展、提升管理水(shuǐ)平的(de)机遇。

　　西部证券也表示，当前证券(quàn)行(xíng)业集中(zhōng)度稳中(zhōng)有(yǒu)升，头部(bù)券(quàn)商竞(jìng)争优势更趋明显，业务多元化发展趋势(shì)初步形成(chéng)，金(jīn)融科(kē)技对行(xíng)业(yè)发展理念的变革和(hé)重塑不断深化，外资券商市场冲击(jī)将逐渐显现(xiàn)，证券行业竞争(zhēng)新格局(jú)正(zhèng)加速演(yǎn)变。

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