北交所(suǒ)开市至今一年(nián)半(bàn)，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证50指数基(jī)金、北交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产品也(yě)加大(dà)北交所(suǒ)布(bù)局力(lì)度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北交所活跃度抬(tái)升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基金(jīn)等专业(yè)投资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所(suǒ)的(de)意愿也在(zài)增(zēng)加。从长期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段(duàn)，更具成(chéng)长空间，符合(hé)“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠(guān)军(jūn)和科技、制造等行业，长(zhǎng)期(qī)投资价值受(shòu)到(dào)公募资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等(děng)十多只次新基(jī)金(jīn)公(gōng)告(gào)可投资于(yú)北(běi)京证券(quàn)交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法规定(dìng)的“上(shàng)市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同(tóng)所规定的(de)投资目标、投资策(cè)略、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益特(tè)征和相(xiāng)关风险控制(zhì)指标等前(qián)提下，公司旗下基金可参(cān)与(yǔ)北交(jiāo)所股票的投(tóu)资。旗下新增(zēng)基(jī)金如(rú)果符合基金合同(tóng)的有关规定(dìng)，亦可(kě)投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投(tóu)基金相关(guān)投研(yán)人(rén)士表示，公募新基(jī)金之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北(běi)交所(suǒ中国一共有多少万亿钱)，一方(fāng)面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北(běi)交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会，开始加大(dà)布局(jú)力度(dù)；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪深两(liǎng)市以外国(guó)内最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值(zhí)水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量(liàng)的角度(dù)来看(kàn)，公募(mù)参与北交(jiāo)所意(yì)愿在持续增加(jiā)。另(lìng)一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指数以来，被动资金(jīn)的加入(rù)使得(dé)整个板块(kuài)的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司(sī)的良好(hǎo)表(biǎo)现也使(shǐ)得(dé)越来越(yuè)多投资者关注到(dào)北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决于北(běi)交所市(shì)场的赚钱效(xiào)应(yīng)、可(kě)投(tóu)标的(de)稀缺(quē)性以及专精特新领域的(de)景气度(dù)。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公募(mù)基(jī)金产品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公司前十(shí)大股(gǔ)东名单中；北交所较大(dà)规模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表(biǎo)现(xiàn)继续(xù)向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预(yù)计随着后续市场流(liú)动(dòng)性的改善和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等制(zhì)约，初步(bù)“试水”北(běi)交(jiāo)所市场的(de)公募基金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异，但(dàn)未来会加大(dà)对北交所市场(chǎng)的研究(jiū)和投资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示(shì)，结合北交所的战略定位和上(shàng)市公司(sī)“小而美”的特征，预(yù)计次新基金投资将(jiāng)深入(rù)细(xì)分(fēn)产业链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确(què)定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公(gōng)司进行投(tóu)资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风(fēng)险分散(sàn)，降低中(zhōng)小企业经营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新股发行等(děng)投(tóu)资机中国一共有多少万亿钱会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金上(shàng)述投研(yán)人士也称，我们(men)高度(dù)重视北交(jiāo)所投资机会，目前(qián)有一只北交所主题基(jī)金，未来一(yī)方面会(huì)根据市(shì)场情况(kuàng)，择机(jī)发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范(fàn)围(wéi)的基金(jīn)产品，另一(yī)方面(miàn)，不排除(chú)将(jiāng)存量基金产品的投(tóu)资(zī)范(fàn)围扩大至北交所股票，同时(shí)会(huì)增加研究团队拓展对北交所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北(běi)交所股票总(zǒng)市(shì)值情况看，截(jié)至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募基(jī)金持(chí)有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高(gāo)水平；持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所(suǒ)总市(shì)值总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行业相关的个(gè)股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡(dàng)下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北交所的(de)投资价值仍(réng)然受到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈现的特征类似于(yú)一级(jí)半的市(shì)场，即(jí)投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资(zī)）更(gèng)加成熟，但对比上证、深(shēn)证的(de)大(dà)多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也(yě)相对更(gèng)小；但从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角度(dù)来(lái)说，这也意味(wèi)着更大的成(chéng)长空间(jiān)和收益率预期(qī)，故(gù)我(wǒ)们认为(wèi)北交所(suǒ)具备(bèi)良好的长期投资价(jià)值。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示(shì)，我们对(duì)于(yú)具(jù)体行业没有明确的偏(piān)好，但是(shì)整体还是比较看好(hǎo)细分行(xíng)业的、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然(rán)普遍规模(mó)较小、受到的关注度可能不高，但(dàn)在其所(suǒ)属行业中拥(yōng)有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司(sī)，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易(yì)制度的不断完(wán)善、已上市企业的投资(zī)价值不断明确，以及场(chǎng)内(nèi)流(liú)动性不断提(tí)升，势必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估(gū)值有向上修复的空间(jiān)，当前配(pèi)置的性价(jià)比较(jiào)高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半年打开(kāi)的降息窗口(中国一共有多少万亿钱kǒu)，鑫元基金(jīn)将重(zhòng)点关注成长赛(sài)道(dào)，尤其(qí)是具有专精特新特性的(de)成长股。在行(xíng)业的稀缺(quē)性方面，投(tóu)资者(zhě)可重点关注具(jù)有高成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士(shì)也(yě)称(chēng)，北(běi)交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家(jiā)政(zhèng)策支(zhī)持的东(dōng)风和企业(yè)自(zì)身的努力(lì)，我们(men)相(xiāng)信会(huì)有(yǒu)相当体量的(de)企业成长成(chéng)为大(dà)型(xíng)企业(yè)，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报(bào)，因此我们(men)认为(wèi)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具(jù)体细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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