民生宏观 · 周君(jūn)芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国“第一(yī)展"，疫后线下广交终于在4月中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广交会(huì)，把握人流(liú)交织背后的中国出(chū)口暗线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即广交(jiāo)会）疫(yì)后重(zhòng)启线(xiàn)下开展(zhǎn)，我(wǒ)们随即赶(gǎn)赴(fù)广交会开展(zhǎn)专项(xiàng)调(diào)研，用另一个视角观察中国出(chū)口(kǒu)企业现状，并捕捉一(yī)些能够反映中国出(chū)口长期趋势的(de)线索(suǒ)。

　　通过广(guǎng)交(jiāo)会观察(chá)中国企业出口状况，有两大天(tiān)然优势(shì)。

　　广交(jiāo)会规模最大、商品(pǐn)种类最全、参会采购商数(shù)量多(duō)且国(guó)别广，被誉为“中国(guó)第(dì)一展”。

　　以本(běn)届广交(jiāo)会为(wèi)例，展会面积达到150万平(píng)方米，时(shí)间跨(kuà)度从(cóng)4月15日至5月(yuè)5日，按(àn)照3期分别(bié)举办，涉及16个(gè)大类品种，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业(yè)所涉及的规模大小和所属(shǔ)地域非常广泛(fàn)，包括大(dà)量中小外贸企业，也包括行业龙(lóng)头企(qǐ)业。广(guǎng)交(jiāo)会(huì)能够提供充足(zú)样本，便于我们观察(chá)中国外贸出口(kǒu)企业群像，这是广交会反馈中国出口(kǒu)信息的第一大优(yōu)势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的拓客渠(qú)道(dào)。新(xīn)增(zēng)客源(yuán)的数量和质(zhì)量，影响外贸企业(yè)长期新增订单。广交会参会客户及参展氛围，能够为(wèi)我们(men)把握更(gèng)长(zhǎng)趋(qū)势(shì)的外贸大环(huán)境(jìng)和出(chū)口大趋势(shì)提供线(xiàn)索(suǒ)。这是广交(jiāo)会反馈中(zhōng)国出口信息的第二(èr)大优(yōu)势。

　　本次广交会调研，我们得到当(dāng)下中国出口企业(yè)群像(xiàng)五点特征(zhēng)，或预示中(zhōng)国(guó)出口趋势。

　　趋势一(yī)，客流总体旺(wàng)盛，然更(gèng)多来(lái)自(zì)境(jìng)内(nèi)采购商，欧美(měi)采购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　本次广(guǎng)交会客流量相对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内采(cǎi)购商明显增多。境内和境外(wài)客流比重达(dá)到3:1。往年(nián)国内外(wài)客户充分交(jiāo)流时，境内(nèi)和(hé)境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含(hán)部分(fēn)中东和俄(é)罗斯客户群体。欧美客户(hù)数量明显下降，意味着(zhe)高效(xiào)益(yì)客户不(bù)足(zú)，毕(bì)竟欧(ōu)美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄(é)罗(luó)斯和中(zhōng)东(dōng)）构成中国出口(kǒu)新(xīn)动能(néng)。

　　与我们(men)之(zhī)前长三角出口调(diào)研信息一致，本次(cì)广交会调(diào)研(yán)反馈，一(yī)带一(yī)路国家订单增幅较大。其中(zhōng)东南亚订(dìng)单饱满，俄(é)罗斯和(hé)中(zhōng)东因订(dìng)单(dān)总(zǒng)量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和中东(dōng)国(guó)家订单，中国不(bù)同类型出(chū)口企(qǐ)业感受存异。部分企(qǐ)业表示今年对俄快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，增速甚至(zhì)超过(guò)30％；部(bù)分(fēn)企业则(zé)表示(shì)今(jīn)年对俄出口并未发(fā)生太大变化。

　　趋势(shì)三，相(xiāng)较大型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企业(yè)，小企业和代(dài)工企(qǐ)业出口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈今年海外需求较过去(qù)两(liǎng)年明显走(zǒu)弱(ruò)，不同(tóng)规模和类型企业(yè)反馈(kuì)，它们具体(tǐ)面(miàn)临的(de)出口压力(lì)存(cún)在明(míng)显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单明显下滑，中(zhōng)大型企业反馈今年(nián)订单虽有下滑，下(xià)滑程度较轻，甚至部分大中型企业订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品(pǐn)牌的出口企业订单(dān)情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口(kǒu)企业仍面临一(yī)定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)调研(yán)反馈，中(zhōng)国外(wài)贸企业面临较为普遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美发达(dá)国家对中(zhōng)国(guó)外贸企业(yè)保有(yǒu)持(chí)续的贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经济体(tǐ)与中国之间的(de)贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如中国(guó)对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在(zài)加(jiā)剧，主(zhǔ)要方式为加(jiā)征关税，目的在于保(bǎo)护本地制造业发展；

　　又例(lì)如(rú)，东非共同(tóng)体对外关税税率分三档(dàng)，终端消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和资(zī)本货物0％。设置关税(shuì)的(de)初衷是为保护本地制造业免(miǎn)受廉(lián)价进口竞争。

　　趋势五，中国出(chū)口企业产业(yè)转移范围正在扩大(dà)，转移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关(guān)税税率(lǜ)和(hé)劳动力(lì)成(chéng)本因(yīn)素影响，当前(qián)中(zhōng)国企业已经开始产业转移(yí)。疫(yì)情之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部(bù)大型企业是这一轮(lún)产业转移(yí)浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭(háng)州外(wài)贸专项(xiàng)调研，随后发布《中国出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的(de)三点现(xiàn)实》两篇专(zhuān)题报告，提示中国出口两点超(chāo)预期表现：

　　一是今(jīn)年一季度中国(guó)出口订单和金额(é)或(huò)将大增，主因去年底订(dìng)单(dān)转移至年初；

　　二是(shì)疫(yì)情之后中国出口企业迎来产业转移浪(làng)潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进(jìn)出口商(shāng)品(pǐn)交易(yì)会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们(men)前往广(guǎng)州进行(xíng)专(zhuān)项调研(yán)，从另一个(gè)角度观察中国当下(xià)出口现状以(yǐ)及中国出(chū)口企(qǐ)业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境(jìng)和(hé)大趋(qū)势

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会(huì)是一个重要的拓客渠道，能(néng)够(gòu)集中高效(xiào)拓展新客(kè)户群体。新增客源的数量和质(zhì)量(liàng)，影响外贸(mào)企业长(zhǎng)期(qī)新增订(dìng)单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸(mào)展会新(xīn)拓客(kè)户并不(bù)意味着当期订单暴增。短期之内海(hǎi)关总署统计的出(chū)口订单主要与之(zhī)前客户签订的老订单(dān)相(xiāng)关。外贸展会反映的是更长期的外(wài)贸大环境和出口大趋(qū)势。诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别ong>

　　二、广交会为中国(guó)最大外(wài)贸展会，可观察样本(běn)充足

　　广(guǎng)交(jiāo)会作为中国最大的进出口商品(pǐn)展会(huì)，已经(jīng)举办133届(jiè)，为中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最(zuì)全(quán)、企业类型最多、参(cān)会采购商(shāng)数量最多、国别最广，能够为我们观察中国外(wài)贸出口现状和趋势提供充(chōng)足样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每(měi)期涉及商品种类包(bāo)括：

　　第一(yī)期：电子及家电、照明、车辆及配件、机(jī)械、五金工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医(yī)药及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计(jì)参展企(qǐ)业数量达到2.5万家(jiā)，参(cān)展数(shù)量较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反(fǎn)映当前外贸环(huán)境五点特(tè)征(zhēng)

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购(gòu)商流(liú)量明显低(dī)于往年(nián)。

　　结合现场调研企(qǐ)业反馈，本次广交(jiāo)会客流量(liàng)相当(dāng)旺盛，但相(xiāng)较(jiào)往期展会，本次广交会开(kāi)放(fàng)境内采购(gòu)商名额，客流结构上境内采购商与境外采购(gòu)商占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更(gèng)多人流来(lái)自于境内采购(gòu)商，往(wǎng)年内外(wài)交流比较充分时，境内和境外采(cǎi)购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明(míng)显不足，本次境外采购商(shāng)主(zhǔ)要(yào)为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯(sī)和非(fēi)洲等客户群体。

　　对中国外贸企业(yè)而(ér)言，欧美客户属(shǔ)于高效益客户，欧美(měi)采购(gòu)商数量下降(jiàng)，意味着本次(cì)广交(jiāo)会(huì)反馈(kuì)出来的信(xìn)息是当下高(gāo)效益客(kè)户占比有所下(xià)降。

　　根据(jù)部分企业反馈，本次欧美客户(hù)数(shù)量偏(piān)少，可能和过去3年欧(ōu)美(měi)跨(kuà)境电商发展迅速有关，部分采购商已经不直(zhí)接前往线下展会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线国家构成出(chū)口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)近期出口数据相匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的订单(dān)增幅较(jiào)为明(míng)显。除东(dōng)南亚(yà)外，俄罗斯和(hé)中(zhōng)东(dōng)整体(tǐ)的采购规模相对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗(luó)斯和中东(dōng)客户订单，不同企业之(zhī)间感受存在(zài)明显差异。部分企业表示(shì)今年对俄增(zēng)长(zhǎng)超过30％，部分(fēn)企业则表示对俄出(chū)口并未增(zēng)长。

　　和前次(cì)调研结(jié)果相近(jìn)，企业普遍(biàn)反馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸(mào)企业，小企业和代工企业出(chū)口压(yā)力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈(kuì)目前(qián)海外需求较过去2年有明显走弱(ruò)，不同规模和类型(xíng)的企业所面临的出口压力(lì)存在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍反馈今(jīn)年订(dìng)单下滑明(míng)显，而中(zhōng)大型企业(yè)则反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻(qīng)，甚(shèn)至部分(fēn)企业存(cún)在(zài)订单略增的(de)情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企业(yè)，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中(zhōng)国出口企业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广(guǎng)交会参(cān)展企业反(fǎn)馈，中国外贸(mào)企业正面临较为广泛的贸易(yì)摩(mó)擦(cā)。中国和欧(ōu)美发达国家之(zhī)间存(cún)在贸(mào)易摩擦，除此之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国(guó)企业同样面临其他地(dì)区贸(mào)易摩擦增大(dà)，例如中国(guó)对非洲(zhōu)地区(qū)出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于(yú)保护本地(dì)制造(zà诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别o)业发展。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式(shì)实行第四(sì)档35％的共同对外(wài)关税(shuì)的决(jué)定，计划(huà)纳入的商品包括：乳制(zhì)品(pǐn)、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖(táng)果、水果(guǒ)、坚(jiān)果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜(xiān)花、调味品、家具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东(dōng)非共体共(gòng)同(tóng)对外关(guān)税税率分三档，终端(duān)消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本地制造(zào)业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口(kǒu)企业产业转移范围正在扩大，转移进程正(zhèng)在加速(sù)。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成本(běn)因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，当(dāng)前中国(guó)企(qǐ)业存在(zài)产业转移。疫(yì)情(qíng)之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大(dà)型企业(yè)是(shì)产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈(kuì)产业转移主要(yào)流(liú)向东南亚，目前也开始流(liú)向非洲等地。产业转移(yí)至当地，生(shēng)产得到的产(chǎn)成(chéng)品也主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此外，产业转移(yí)对中国(guó)出口份额影响上(shàng)，企业反馈(kuì)和宏观(guān)数(shù)据(jù)表现有所差异(yì)。其中，出口份额(é)数据显示，中国出口(kǒu)劳动密集型产品(pǐn)的(de)订单近年来呈(chéng)现(xiàn)持续(xù)下降；但大部分调研企(qǐ)业认(rèn)为转移产(chǎn)能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范围(wéi)有(yǒu)限；海(hǎi)外经济衰退超预期。

　　本文来(lái)自(zì)民(mín)生(shēng)证券研究院于(yú)2023年5月8日(rì)发布的报告《民(mín)生宏观调研(yán)系(xì)列之三：广交会下的出口群像(xiàng)》