五一长假期间(jiān)，全球市(shì)场并不平静(jìng)，一场大(dà)风暴(bào)即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第(dì)一共和银(yín)行，这是本轮美国银行(xíng)业(yè)危机中第(dì)四家倒下的(de)银行，同时也是(shì)美国历史上第二大的破(pò)产银行。此前我们(men)多(duō)次强调(diào)，美(měi)国银(yín)行业(yè)危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银(yín)行又倒下了(le)。随(suí)着经(jīng)济的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令其(qí)成本抬升(shēng)，银行的(de)经营(yíng)将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题(tí)再度成为焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采(cǎi)取行动(dòng)，再次提高债(zhài)务上限，避免政(zhèng)府部(bù)门停摆及可能(néng)出现的债(zhài)务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的(de)债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求(qiú)和条件的(de)情况下打消违(wéi)约的可能(néng)性(xìng)，并解决债务(wù)上限问题。两党在提高(gāo)债(zhài)务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美(měi)国政府可能“最(zuì)早在6月(yuè)1日(rì)”发生债务违约，这将是美国(guó)历(lì)史上(shàng)的首次债(zhài)务违(wéi)约(yuē)。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国去(qù)年国内(nèi)生产(chǎn)总值(zhí)约23万(wàn)亿美(měi)元，这意味着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国(guó)可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀起去(qù)美元(yuán)化浪潮，游戏很可(kě)能即将结(jié)束(shù)了。想借新来还(hái)旧，但新债(zhài)没(méi)人买了(le)，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退(tuì)正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危(wēi)机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆(nì)差(chà)。今年第一季度(dù)韩国(guó)出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩(hán)国出口五(wǔ)分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济(jì)数(shù)据可(kě)能比任何人(rén)都多，他称温(wēn)和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要有还(hái)，借钱(qián)的(de)时候扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增长，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支(zhī)出(chū)又使得经济(jì)下滑(huá)。在高息(xī)背景下，偿债成本(běn)上升，资产(chǎn)价格(gé)下(xià)跌，违约(yuē)率就(jiù)将激增，债务危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全(quán)球债务(wù)总量(liàng)约为83万亿(yì)美(měi)元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看(kàn)，标(biāo)普指数(shù)期货虽(suī)然(rán)在(zài)5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来(lái)看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预(yù)示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次(cì)见(jiàn)顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有(yǒu)权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但(dàn)目(mù)前已(yǐ)经再(zài)度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触(chù)及(jí)70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年内(nèi)恐将跌破(pò)60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国(guó)内期(qī)货(huò)的文华商品(pǐn)指数来看，去(qù)年11月低(dī)点已经被跌破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看作(zuò)是(shì)C3浪(làng)，目标(biāo)将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也(yě)不(bù)会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个(gè)机会(huì)已(yǐ)经很久了，金融危机本(běn)轮早(zǎo)就(jiù)该爆(bào)发(fā)的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机(jī)被一(yī)再推(tuī)后。但该(gāi)来的总会来(lái)，大放水是一(yī)剂(jì)毒(dú)药，热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是(shì)对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界(jiè)经济新秩序。百(bǎi)年大(dà)变局不是(shì)说着玩儿(ér)的(de)，我们(men)将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有(yǒu)什么(me)金融危机？空头一直都活在被质疑(yí)和(hé)嘲(cháo)笑(xiào)的阴影下(xià)。虽然(rán)多(duō)年以来，金融危机一直没(méi)有出现，每当(dāng)你认为(wèi)它要出(chū)现的时(shí)候，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总是(shì)在希(xī)望(wàng)与失(shī)望中不(bù)断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡了(le)，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了(le)。你(nǐ)会静默(mò)，手握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻(kè)；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐(f热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物ǔ)烂(làn)。你(nǐ)说别爱(ài)啊，又(yòu)依依(yī)不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回(huí)不来，那么我(wǒ)该(gāi)为(wèi)了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言(yán)弃，对真(zhēn)理执(zhí)着追求的(de)人(rén)。雪崩将至，这一(yī)次(cì)，大空头必(bì)将一战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子(zi)归来，想着他们都会回(huí)来，你(nǐ)誓(shì)死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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