本轮(lún)新股中，有不少风口的企业，但基本面都非常(cháng)垃圾，虽然表面看看似乎都有亮点(diǎn)，但仔(zǎi)细看看就发(fā)现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶(jīng)合集(jí)成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要(yào)从事半导体晶(jīng)圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立(lì)5年(nián)就(jiù)成长(zhǎng)为中国大陆(lù)收入第(dì)三大(dà)、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三大(dà)的(de)纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合(hé)肥市政府根(gēn)据集成电路产业发展规(guī)划及(jí)“芯屏器合”的产业发展战略，拟引(yǐn)进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合(hé)集成正式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶(jīng)合(hé)集成(chéng)尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次已成为国内(nèi)面板显示(shì)驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发(fā)，利(lì)润此(cǐ)前一直大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产(chǎn)品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板行(xíng)业需(xū)求大幅下滑，公司选(xuǎn)择了业绩最(zuì)好的时候上市，此后走下坡路是(shì)必然的(de)，23Q1公司首(shǒu)付大幅(fú)下滑(huá)60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑(nǎo)科（301293）

　　三(sān)博(bó)脑(nǎo)科以神(shén)经学(xué)科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发(fā)展模式，形成覆(fù)盖全国核(hé)心区域的医疗服务网。服(fú)务病种(zhǒng)涵盖神经学(xué)科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管(guǎn)、功(gōng)能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病(bìng)，也(yě)包(bāo)括妇科、儿(ér)科(kē)、内科、外科、疼(téng)痛、全科等疾(jí)病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民营医院里毛利(lì)率算比(bǐ)较低的那一(yī)档(dàng)，未来主要看扩(kuò)张(zhāng)，也要小心政(zhèng)策的影(yǐng)响，个(gè)人感觉比(bǐ)如几(jǐ)个国企医院（不(bù)论是收入增速还是估值），不关注了(le)。

　　三、曼恩(ēn)斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头产品的(de)设计(jì)、研发(fā)和生产及涂布技术(shù)产业化整体解决方(fāng)案能力(lì)的(de)高新技(jì)术(shù)企业。高精(jīng)密狭缝式(shì)涂布(bù)模头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂(tú)布是继制备正负(fù)极浆料完(wán)成后(hòu)的下一道工(gōng)序(xù)，是锂电池生产前段工序的(de)核心(xīn)环(huán)节，目的是将正负极浆料(liào)均匀地涂(tú)覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼(màn)恩斯特产品(pǐn)广泛应用于锂(lǐ)离子电池涂布(bù)、半导体先(xiān)进封(fēng)装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池涂布(bù尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次)、氢(qīng)燃料(liào)电池电极(jí)涂布(bù)、液晶显示中(zhōng)的薄(báo)膜晶体管涂布等。

　　锂电池(chí)产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一(yī)步，但行业基(jī)本见顶(dǐng)，下游需求(qiú)大幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大幅下(xià)滑，且公(gōng)司只是生产(chǎn)过程中很小的一块市场，天(tiān)花(huā)板非常低(dī)，公司未来(lái)业绩压力巨(jù)大。

　　四(sì)、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月，总部位(wèi)于(yú)浙(zhè)江绍(shào)兴，是一(yī)家专注于(yú)功率(lǜ)、传感和传输应用领(lǐng)域(yù)，提供(gōng)模拟芯片及模(mó)块(kuài)封装的代工服务的制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆代工为起(qǐ)点(diǎn)，向下(xià)延伸到模组(zǔ)封装(zhuāng)，为国内外客户提供一站(zhàn)式代工解决方案，为功率、传感和(hé)传(chuán)输等(děng)领域(yù)的半导体产品公司提供完整生(shēng)产制造平台，支持客户研发以及大(dà)规(guī)模量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶(jiē)段，但(dàn)由于(yú)规模扩(kuò)大(dà)太快，折旧研(yán)发(fā)投入(rù)初期非常高，因(yīn)此利润(rùn)大(dà)幅亏损(sǔn)，好不容(róng)易(yì)快熬出头了(le)（资本支出高峰在22年(nián)结束），公司也(yě)预期23年底会转为盈利，但下游需求在(zài)23年大幅(fú)放(fàng)缓，公(gōng)司面(miàn)对(duì)的压力显然是要比那些已经(jīng)规模化(huà)完成(chéng)有利润(rùn)的公司大得多，且公司过(guò)于依(yī)赖中芯(xīn)国际，未来还有可能面临同(tóng)业竞(jìng)争而收回许(xǔ)可的风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要(yào)从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研发、生产及(jí)销售，产品以中高端(duān)分散染料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混(hùn)纺织物的(de)染色(sè)和印花(huā)，经分(fēn)散染(rǎn)料印(yìn)染(rǎn)加(jiā尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次)工的化纤(xiān)纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度(dù)优(yōu)良(liáng)，用途广泛(fàn)。其中部(bù)分(fēn)终(zhōng)端(duān)应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯(sī)、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮(liàng)点，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年利(lì)润只有19年的一半都(dōu)不到，下游服装行业景气(qì)度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自设(shè)立以来，公司主营业务一直聚焦(jiāo)于(yú)汽(qì)车行业营销与后市场(chǎng)服务领(lǐng)域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年(nián)被用友网络收购后，公司继续独立经营上述业(yè)务。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂(chǎng)、经销商、服(fú)务站等客户，提(tí)供营销(xiāo)与(yǔ)后市场(chǎng)服务领域的数智化解决方(fāng)案、云服务(wù)、软件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗下子公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服(fú)务(wù)，汽车(chē)数字化是趋势，且随(suí)着人均保有量的增长，公司行业前景不(bù)算很差(chà)，但公(gōng)司自身技术(shù)含量较(jiào)低，产品以车企(qǐ)营(yíng)销系(xì)统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽(qì)车行业有明显周期性。

　　七(qī)、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要(yào)从(cóng)事电力工程技术(shù)服务及地(dì)理信(xìn)息技术服务。电力工(gōng)程技术服务(wù)占主营业务收入(rù)比重超(chāo)过80％，是公司主要收入(rù)和利润(rùn)来源(yuán)。电力工程技术(shù)服务主要系为电(diàn)网企业、工(gōng)商(shāng)业企业电力相关工程提供(gōng)规(guī)划咨询、设(shè)计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是电力(lì)工程技(jì)术服务收入为(wèi)主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区的国(guó)家电网，本质上(shàng)是工(gōng)程类企业，设备施(shī)工业务，所(suǒ)以应收款(kuǎn)高，坏(huài)账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智(zhì)能手机、物联网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务为(wèi)射频前端芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销售(shòu)。慧(huì)智微具备全套射频前(qián)端芯片设计能力和(hé)集成化模组(zǔ)研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪(zào)声(shēng)放大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系(xì)列(liè)覆(fù)盖的通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕(gēng)频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提(tí)供(gōng)无(wú)线通信射频前端发(fā)射模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前端(duān)芯片(piàn)模组公(gōng)司，下游主要是(shì)消(xiāo)费电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研(yán)发投入，但高研发下，公(gōng)司(sī)毛(máo)利率极低(dī)，远(yuǎn)低(dī)于同行业公(gōng)司(sī)，但即便(biàn)这样，估(gū)值却一(yī)路上(shàng)升到150亿(yì)，在IPO之前(qián)大(dà)量机构(gòu)（近40家）参(cān)股（未来解禁(jìn)后都(dōu)会成为抛(pāo)售的主(zhǔ)力(lì)）。搞不懂(dǒng)这(zhè)公司(sī)的价(jià)值在(zài)哪(nǎ)里(lǐ)，但现在(zài)风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天(tiān)南湖(hú)是一(yī)家主(zhǔ)要从(cóng)事防(fáng)空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高(gāo)新技(jì)术和专精特新(xīn)“小巨(jù)人”企业。公司产品(pǐn)主要包(bāo)括雷达及(jí)配(pèi)套装备(bèi)，重点供应(yīng)国内军(jūn)方客户和军(jūn)工集(jí)团。成立(lì)至今(jīn)，航天南(nán)湖已(yǐ)成为(wèi)我国防空预警雷(léi)达(dá)主要生产单位之(zhī)一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽(suī)然收入(rù)增长较快，但利润远没有回到20年，且(qiě)关联(lián)交易(yì)占比越来越高(gāo)，对于这种客户不(bù)透明度(dù)极高的军工(gōng)企业，实在无法判断未(wèi)来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手是一家(jiā)互联网数字化虚拟商品综(zōng)合服务(wù)提供商，主要为移动互联网相关场(chǎng)景客(kè)户提供(gōng)移动(dòng)互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发(fā)运营等综合运营服务，为物联(lián)网相关(guān)场景提(tí)供物联网流量接入、硬件方案、场景应用(yòng)等综(zōng)合(hé)解决方(fāng)案及云终(zhōng)端(duān)解决方案，并(bìng)根据客户需(xū)求提供(gōng)定(dìng)制(zhì)化的运营支撑服(fú)务及技术(shù)服务。一家(jiā)售卖移动(dòng)流量、话费、爱优芒会员卡(kǎ)等数(shù)字化(huà)虚拟商品的综合型中间商，其主(zhǔ)要盈利模式是获得(dé)购销差(chà)价或服务佣金，占公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖流量的公司，主要是卖视(shì)频会员和其他通用流(liú)量，业绩过(guò)去几(jǐ)年看起来不(bù)错，但公司(sī)现金流越来越(yuè)差，且互联网流量已经(jīng)见顶，大互(hù)联网公司越来越不依(yī)赖买量来拓广业(yè)务，感觉上市就是业绩顶峰。

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