券商今年一季(jì)度业(yè)绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现(xiàn)以及去年较(jiào)低的基数(shù)，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行(xíng)情(qíng)。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家券商或上市主体披露一(yī)季报(bào)，至此51家上市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整体(tǐ)一季度表现(xiàn)较好，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃(nǎi)至数倍(bèi)之多，分(fēn)别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一(yī)季度(dù)归母净利排名，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招(zhāo)商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均(jūn)计算，中信(xìn)证券(quàn)一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券(quàn)商一季报的优秀表现给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西证券、中国银河(hé)盘一度(dù)涨停(tíng)，二者(zhě)收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块连续(xù)3个交易日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商(shāng)或(huò)上市(shì)主体中，50家(jiā)归母净利同(tóng)比增速(sù)为正，其中20家增速(sù)达1倍(bèi)至数倍。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家(jiā)上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)五斤等于多少克，五斤等于多少克千克过6倍的有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过4倍的(de)有3家(jiā)，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的(de)有(yǒu)3家(jiā)，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分别是天风证券、华(huá)西证券、东(dōng)北(běi)证券、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券、江(jiāng)海(hǎi)证券(quàn)、湘财股(gǔ)份(fèn)、国盛(shèng)金控(kòng)。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商股净(jìng)利润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收(shōu)均出现下滑(huá)，公(gōng)司一(yī)季报显示，报告(gào)期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商(shāng)的增速不如中小(xiǎo)券(quàn)商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩(jì)表现同样具(jù)有可圈可点(diǎn)之处。

　　同(tóng)比增速(sù)超过五(wǔ)成(chéng)的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头(tóu)部券商及(jí)增速为华(huá)泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则(zé)以54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公司(sī)指南针在(zài)一季报(bào)中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开(kāi)展取得(dé)一(yī)定成绩(jì)，但营(yíng)业利(lì)润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累(lèi)了(le)公司整体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以上

　　一季度(dù)营收规模增速方面(miàn)，51家(jiā)券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收不足亿元(yuán)的低(dī)基数(shù)有关，其今年一季(jì)度营收规模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度(dù)营收增(zēng)速(sù)超过(guò)2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别是(shì)财(cái)通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券(quàn)（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国(guó)金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商(shāng)营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家(jiā)营收下滑的(de)券商或上市(shì)主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排(pái)名(míng)前十券商分别(bié)是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收(shōu)排名前十，其一季度(dù)营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出(chū)前十，招商证券(quàn)一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增(zēng)幅显著(zhù)较小(xiǎo)，同比增幅(fú)分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报(bào)高增

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩高(gāo)增，这一观点(diǎn)被(bèi)卖(mài)方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券(quàn)在(zài)解读东(dōng)方证券(quàn)一季(jì)报时称，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿(yì)元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期(qī)末(mò)金融资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券加(jiā)大杠(gāng)杆经营投资致使利息支出有(yǒu)所增长(zhǎng)，市场回(huí)暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭(píng)借卓越的创新业务(wù)能力，看(kàn)好公司(sī)在政策放(fàng)松预期下实现估(gū)值提升。

　　西部证券在关于(yú)国金(jīn)证(zhèng)券的研报(bào)中称，自营(yíng)投资成为(wèi)影响国金证券(quàn)业绩核心因素，一季(jì)度自营业务收入提升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司完成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳步提升(shēng)420亿(yì)元较(jiào)去年底(dǐ)增加11%。

　　西部(bù)证券认为(wèi)，自营投(tóu)资成(chéng)为影响券五斤等于多少克，五斤等于多少克千克商(shāng)业(yè)绩的核(hé)心(xīn)，预期将在(zài)一季度(dù)迎来反转。投资(zī)业务方(fāng)面，下(xià)半年重点关注差异化监管的措施落地，或(huò)将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期(qī)将是券商业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受到自营业务冲(chōng)击大的公司预期将在年(nián)内实现较(jiào)大幅度的改善。

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