5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投(tóu)资的(de)工具特征，市场资金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注(zhù)意是，随着近段(duàn)时间沪深300、上证50等(děng)各大主流(liú)指数回调，股票(piào)ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日(rì)以(yǐ)来(lái)，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易日出现(xiàn)资金净流入(rù)，合(hé)计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的(de)科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF受到资金青睐。其(qí)中，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部(bù)分投资(zī)者短期获(huò)利(lì)止盈效应明显。除此之(zhī)外，新(xīn)能源ETF、光伏(fú)ETF也(yě)在资金流(liú)出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指数一度跌(diē)超1％，午后在(zài)中字(zì)头、大金(jīn)融板块集(jí)体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆(nì)势抄底工具(jù)，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据(jù)银(yín)河(hé)证(zhèng)券(quàn)基金研究中(zhōng)心(xīn)数据统计，5月15日(rì)当天，全(quán)市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规(guī)模1.32万亿(yì)元，单(dān)日(rì)资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月(yuè)17日(rì)至5月15日(rì)期间，全市场股票(piào)ETF已(yǐ)经(jīng)连(lián)续18个(gè)交易日(rì)资金(jīn)净流入，合计资金净流(liú)入高(gāo)达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的(de)单日资金净流入更(gèng)是超(chāo)过百亿元(yuán)。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的(de)主要选择(zé)标的。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，自4月17日以(yǐ)来(lái)，华夏科创50ETF、国(guó)联(lián)安半导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个月左(zuǒ)右(yòu)时间，全市场(chǎng)仅有的(de)两(liǎng)只“吸金”超百亿(yì)的(de)ETF。

　　除(chú)此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资(zī)金净(jìng)流入，华夏(xià)芯(xīn)片(piàn)ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上看，全(quán)市(shì)场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计(jì)危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高资金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，包括(kuò)科创板(bǎn)、半导体在(zài)内的几大(dà)宽基及行业指(zhǐ)数前期跌幅较大，估值回落不少，加上(shàng)未来看好(hǎo)其(qí)成长性(xìng)，是市场(chǎng)资金抄底的主要原因。

　　南方科技(jì)创新基金(jīn)经理王(wáng)博就表示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投(tóu)资机遇。具(jù)体板(bǎn)块上(shàng)，他继续看好新能(néng)源、光(guāng)伏和半导(dǎo)体(tǐ)等新兴(xīng)产(chǎn)业的发展(zhǎn)。“随着(zhe)我国双碳体系持(chí)续(xù)建(jiàn)立完善(shàn)，国内(nèi)能源革命(mìng)正在深度推进，海外储能市场也逐步打开，未来(lái)十年新能(néng)源产业(yè)有(yǒu)望迸发出更强的活力，通(tōng)过(guò)技(jì)术革(gé)新带(dài)来的新(xīn)领域开拓出(chū)更大的(de)市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经过了三(sān)年的估值回(huí)归，很(hěn)多公司的估值与(yǔ)成长匹(pǐ)配(pèi)，买入并持(chí)有(yǒu)可以享受行业和公司(sī)的长期成(chéng)长。”华南(nán)一位基金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　国泰(tài)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)基金经理姜(jiāng)英也(yě)看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产(chǎn)业(yè)的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基(jī)金(jīn)的(de)基金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三季(jì)度开(kāi)始，半导(dǎo)体板块已经(jīng)历了将(jiāng)近两(liǎng)年的去库存(cún)，目前(qián)已(yǐ)经处于低位区间，且(qiě)有望在触底后开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证券(quàn)类、新能源类(lèi)ETF遭遇资(zī)金(jīn)净流出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从资金净(jìng)流出(chū)情况看，5月初，在(zài)“中特股”概念(niàn)带动下(xià)，有过(guò)一波表现的证券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南(nán)方(fāng)证券ETF基(jī)金(jīn)净流出资金分(fēn)别达(dá)到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏(péng)华龙(lóng)头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)光伏(f危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高ú)ETF、华(huá)夏新能(néng)源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资金博弈(yì)反映出市(shì)场的分歧，基金(jīn)经(jīng)理对新能源后(hòu)市也持(chí)不一(yī)样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年(nián)催生新能源(yuán)牛(niú)市的(de)最大逻辑，但从今年开始，光伏(fú)行业随着产能的释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行(xíng)业供需格局有所(suǒ)恶化。加(jiā)上(shàng)今年(nián)资(zī)本市场(chǎng)呈现(xiàn)出存量(liàng)博(bó)弈(yì)的(de)特(tè)征，新能源行业只有在基本(běn)面比此前更好的(de)情况下，才(cái)能吸引吸引足够多的增量资(zī)金，否则就会(huì)导(dǎo)致整体(tǐ)板块(kuài)从(cóng)高位回调。”上海一位(wèi)基金(jīn)经理如此解释今年新能源板块(kuài)表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面(miàn)临的(de)问题只是阶段(duàn)性(xìng)问题(tí)。在他看来，光伏行业当下只是阶(jiē)段性(xìng)过剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有个位(wèi)数，未(wèi)来还是会有很(hěn)好的增长空间。此外，新能源车(chē)板块(kuài)从2021年的10月开(kāi)始调整，距今也差(chà)不多一年半时间，很多龙(lóng)头(tóu)股估值已经回落不(bù)少(shǎo)，尽管未来新能源车板(bǎn)块增速不会像过(guò)去几(jǐ)年那样快，但仍(réng)然会(huì)好于其他很多行业。

　　“未来(lái)新能源板(bǎn)块反转需要等待市场(chǎng)出现如下几个特(tè)征：一是筹码结构出清，估值(zhí)足够便宜；二是增量资金进场；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基金经理表示，他也(yě)同时提(tí)醒，新(xīn)能源板(bǎn)块或许很难再有过去那几年的大级别的(de)系(xì)统性机会，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银(yín)华基金经理王浩则(zé)乐观认(rèn)为，新能源(yuán)板(bǎn)块投资价值(zhí)正(zhèng)在(zài)凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能源行(xíng)业的发展趋势、竞(jìng)争格局和技术进(jìn)步都在以一(yī)种非常(cháng)理想甚至超预期的速度发展，因此(cǐ)该板(bǎn)块至今为止的估(gū)值(zhí)水平具有(yǒu)较为突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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