公募(mù)基金(jīn)一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资思路也(yě)随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球(qi叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜ú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的(de)配(pèi)置，降低了(le)金融(róng)等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮液(yè)。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况(kuàng)来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商(shāng)业模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一(yī)段时间来充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资(zī)，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将(jiāng)长期(qī)复合回报(bào)作为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这一目(mù)标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管理的(de)规模最(zuì)大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票(piào)，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看(叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜kàn)到很多公(gōng)司在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电(diàn)、海康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济的(de)影(yǐng)响(xiǎng)基(jī)本消(xiāo)除(chú)，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳(wěn)增长(zhǎng)政策(cè)落实与全(quán)球范围内的(de)通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏(sū)加上预期改善推动(dòng)资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出(chū)现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但(dà叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜n)各国政府较为迅速(sù)地采取了(le)对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银(yín)行(xíng)，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模(mó)块(kuài)等子(zi)版(bǎn)块带动的(de)人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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