钠电(diàn)池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃(nǎi)至94亿投(tóu)资(zī)，传艺科(kē)技是真跨界还是奢(shē)望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价似乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月(yuè)以来，萦(yíng)绕在键(jiàn)盘(pán)生产商传(chuán)艺科技(jì)（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫(mò)过于跨界钠电(diàn)池(chí)。

　　这个热门(mén)又(yòu)令人遐想的题材搭(dā)配公司释放钠电(diàn)池项(xiàng)目进(jìn)展(zhǎn)的(de)“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭(jì)出“七(qī)连板”和“五连板”妖股(gǔ)走势(shì)。然(rán)去年(nián)末以来，抛“利好消息”催涨股价的套路(lù)完全(quán)失灵(líng)，股价又在4个多(duō)月时间极速腰斩。即(jí)便是3月末扔出30亿(yì)元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到，股价过(guò)山车式的涨(zhǎng)跌折射(shè)的是市场对传艺科技高调(diào)跨界钠电(diàn)赛道故事的怀(huái)疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规(guī)划产能已经(jīng)从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传(chuán)艺科技如何(hé)撬(qiào)动54亿元乃至(zhì)94亿元的投资成本？巨头环伺、落地(dì)产(chǎn)能骤增(zēng)、锂价持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸下海口的产能又该如(rú)何消化？过往(wǎng)投资(zī)计(jì)划频频“跳票”、实际效益与预期天差(chà)地别等“黑历(lì)史”在前，“大跃(yuè)进(jìn)”的新项目如何让(ràng)人信(xìn)服(fú)？

　　跨(kuà)界钠电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠(nà)离(lí)子(zi)电池便与(yǔ)锂离(lí)子电池同时(shí)期萌芽，但由于钠电负极嵌钠(nà)能力较弱、钠(nà)电池能量密度较低(dī)，导致其研发进(jìn)度大大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成突破以及锂价(jià)不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之(zhī)一(yī)重(zhòng)回人(rén)们重视(shì)。尤其(qí)2021年7月，宁(níng)德时代推出(chū)第一代钠离子电池，掀起钠(nà)电风潮，并将风口带到(dào)了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股(gǔ)钠(nà)电炒作如日中(zhōng)天之际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚间高调宣布入局。彼时的公告显示(shì)，公司拟(nǐ)投资3000万元通过全资子(zi)公司江(jiāng)苏智纬电子科(kē)技有限公(gōng)司(sī)（以下简称(chēng)“智纬电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨(yáng)崇义合作设立控股孙公司(sī)江苏传艺钠电科技有限公(gōng)司（公司持(chí)股75％，以下(xià)简(jiǎn)称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即涨停，当(dāng)日盘后公司迫不及待召开电话会议，向合计64名分析师和个(gè)人投资(zī)者披露(lù)跨界钠电的各种细节。根据规划，传(chuán)艺(yì)科技钠(nà)电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电(diàn)话，股(gǔ)价更加(jiā)疯涨。加上(shàng)6月23日的(de)涨停，传艺科技宣布跨界后(hòu)一口气收出7个(gè)涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息(xī)催涨股价(jià)的前车在前，传艺科技开始(shǐ)有意无意地“主(zhǔ)动”披露钠电项(xiàng)目进展，而公司股价也(yě)往(wǎng)往在公告披露(lù)后录得(dé)大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股(gǔ)价一度摸高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨(kuà)界钠电池(chí)前10元/股左右的(de)温(wēn)吞股价，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价开始掉头向下(xià)，无论其如何发(fā)布“利好”消(xiāo)息，股价也再难掀大风浪，反(fǎn)而随着时间(jiān)的推移，迅速回落。截至4月(yuè)20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个(gè)多(duō)月(yuè)时间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一(yī)提(tí)的是，由(yóu)于(yú)在(zài)2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切(qiè)召开电(diàn)话会并(bìng)在《投资(zī)者关系(xì)活(huó)动(dòng)记录表》中对外发布钠电池业(yè)务未来规(guī)划(huà)、技术水平等(děng)涉(shè)及公(gōng)司经营的重大(dà)信息，但(dàn)直(zhí)至2022年7月9日才正式(shì)通过《关于对(duì)深圳证(zhèng)券交易所关注函回复的公告》补(bǔ)充披露相关(guān)事项，传艺科技及公司董(dǒng)事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通(tōng)报批评(píng)。

　　产(chǎn)能“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科(kē)技股价(jià)“过山车”式(shì)上下(xià)，背后纵有游资推波助澜，但归根结底(dǐ)还是其资金有限与钠电产能规(guī)划“大跃(yuè)进(jìn)”不匹(pǐ)配无(wú)法让市场信服(fú)造成的(de)。

　　根据公(gōng)司(sī)定增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成(chéng)后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根据(jù)公司此前对(duì)交易(yì)所回(huí)复函和(hé)2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电(diàn)池项目(mù)的投(tóu)资成本(běn)约54亿元(yuán)。其中，土(tǔ)地购(gòu)置及厂房(fáng)成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入(rù)的装修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技规划的钠电产能(néng)远不(bù)止(zhǐ)这公告(gào)出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消息，公(gōng)司董事长(zhǎng)邹(zōu)伟民4月16日(rì)在公开场合演讲时(shí)提(tí)到(dào)，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势(shì)，投(tóu)资50亿(yì)元(yuán)，新征410亩(mǔ)土(tǔ)地，用30个月的时(shí)间，新上钠离子(zi)电池(chí)全供(gōng)应(yīng)链项目(mù)，逐步形成年(nián)产3万吨正极材料、4万(wàn)吨负(fù)极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的(de)生产(chǎn)能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠(nà)电官微(wēi)

　　若(ruò)按邹伟民的(de)说法，传艺科技在上述的54亿元资(zī)金外(wài)，还需(xū)要更多(duō)资金，仅另(lìng)外8GWh钠(nà)电池就需要(yào)40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营(yíng)式(shì)微，年(nián)赚1亿元的(de)盈利水平(píng)显然难(nán)以(yǐ)撬动动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科(kē)技主营输入类设备(bèi)和印制电路(lù)板(bǎn)（PCB）两大类(lèi)消费电子(zi)零组(zǔ)件，具(jù)体包括(kuò)笔记本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠(shǔ)标等输(shū)入类(lèi)设备及通讯(xùn)用板(bǎn)、消费电子、计(jì)算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市(shì)以来公(gōng)司经营规(guī)模不断扩大，营(yíng)收从(cóng)2017年的6.69亿(yì)元起步，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元(yuán)，翻(fān)了近(jìn)3倍(bèi)。但盈利(lì)并未同(tóng)步，上市当(dāng)年公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之(zhī)后(hòu)随着行业(yè)式微，公司盈利(lì)水(shuǐ)平起起(qǐ)伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增(zēng)长(zhǎng)了(le)47.90％。而早在(zài)2016年，公司(sī)盈利就已经达到了9000万元，净(jìng)利润(rùn)增长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺(yì)科技(jì)业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上(shàng)的资金也并不宽裕。2022年，公(gōng)司(sī)经营(yíng)活动产生的现金(jīn)流量净(jìng)额4.46亿元；截至去(qù)年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿出54亿(yì)元乃至94亿(yì)元(yuán)以上的资金投资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函(hán)中，传艺科技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资(zī)金来源：截(jié)至2022年(nián)5月31日，公司可用于钠离子电池项(xiàng)目的自有(yǒu)资金(jīn)仅1.61亿(yì)元，银行授(shòu)信(xìn)未使用额度10.27亿元(yuán)，足(zú)见其在投资钠电项目(mù)时自(zì)有(yǒu)资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所(suǒ)的回函

　　很明显，一(yī)开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就(jiù)是(shì)准(zhǔn)备靠银(yín)行贷款解决(jué)。后(hòu)一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左(zuǒ)右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公(gōng)告称，传艺科技及子公司拟向工商(shāng)银行、农(nóng)业银(yín)行等组(zǔ)成的联合银团申请(qǐng)不超过20亿(yì)元的项目(mù)贷款，用于公司钠电(diàn)池项目。根据(jù)最新的调(diào)研记(jì)录，“截(jié)至目前(qián)，牵(qiān)头银行已审批通(tōng)过，参团银行处(chù)于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一(yī)期靠(kào)贷(dài)款，二期谋定(dìng)增。今年3月30日，公司披(pī)露(lù)《2023年(nián)度向特(tè)定对(duì)象发(fā)行股票(piào)预案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中的24亿(yì)元拟投入钠(nà)电池制(zhì)造二期(qī)项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测(cè)算(suàn)，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资(zī)额为(wèi)27.47亿元，除了(le)定增的(de)24亿元外(wài)，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么口，传艺(yì)科(kē)技甚至将2020年定增募投资金(jīn)中的(de)1.75亿元(yuán)变更用于(yú)该项目。

　　简单(dān)加(jiā)总(zǒng)便(biàn)知，家底(dǐ)不厚，传艺(yì)科技(jì)10GWh钠电项目只能(néng)依(yī)赖融资。至(zhì)于上(shàng)述邹伟(wěi)民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒体APP向(xiàng)公(gōng)司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电(diàn)还(hái)有(yǒu)优势(shì)吗？

　　“今年(nián)销售(shòu)不低(dī)于10亿元，整个(gè)钠电池全供应链项目计划到2024年末全部竣工投产(chǎn)，达产达效后，可实现(xiàn)年销售(shòu)250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电项目(mù)真如(rú)邹伟民(mín)在近日的(de)演讲中(zhōng)所言照进现实，几年后公司营收(shōu)将在当(dāng)前基础上翻(fān)十几倍。但(dàn)近来腰斩(zhǎn)的股价显示，市场对(duì)这个故事并不(bù)再(zài)买账，除了资金实力(lì)有限公司外，核心还(hái)在其大干快(kuài)上后产能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电(diàn)池商(shāng)业化元(yuán)年的2023年(nián)，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在内，已纷(fēn)纷(fēn)发产品、量产并大建产能，竞争(zhēng)者(zhě)初(chū)露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和(hé)性能(néng)来看(kàn)，传艺(yì)钠电的钠电池与巨(jù)头(tóu)们不相(xiāng)上下，但宁德时代(dài)落地奇瑞车型、华语新(xīn)能源(yuán)配套(tào)雅迪极钠(nà)S9等表明，大(dà)佬(lǎo)们已经走在前面，率先在两轮电动车和低速电动车领域实现装车应用(yòng)。而(ér)传艺科技除了在岁(suì)末年初(chū)公告与中祥航(háng)业、江苏新能源(yuán)、德博新(xīn)能(néng)源签(qiān)订项目合(hé)作或战略合(hé)作(zuò)协议外，并(bìng)未官(guān)宣重点(diǎn)客户(hù)。

　　每(měi)每有(yǒu)投资者问及客户情况(kuàng)时(shí)，公司(sī)都以“目前订单下游(yóu)运用覆盖储(chǔ)能、低速电动车及电动工具等多个领(lǐng)域”“公(gōng)司(sī)钠离子(zi)电池送样后客户的反馈普遍较为良好(hǎo)，并(bìng)已与(yǔ)多名客(kè)户(hù)签订(dìng)了销售订单”“公司已与多家知(zhī)名两轮(lún)电动车(chē)品牌(pái)开(kāi)展(zhǎn)送样(yàng)和合作意向洽谈(tán)等工作”等进行(xíng)回复。至于具体的客户名称和订单金额，一(yī)直语(yǔ)焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落地正数(shù)倍级增长。上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)新能(néng)源事业部钠电池分(fēn)析师(shī)汪(wāng)奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底，预计钠电(diàn)池(chí)产能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种(zhǒng)预测，今(jīn)年钠电池落地产能大幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电(diàn)池行业产能利用(yòng)率，钠(nà)电池落地(dì)的(de)产能中可以实现装机(jī)的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅(qiān)酸电池的市场规模接(jiē)近40GWh。前(qián)期(qī)用于两轮车的(de)钠电池不到(dào)5％，后(hòu)面成本降下来才会(huì)有较大比例的替(tì)代。”汪奇认(rèn)为，今年钠电池只(zhǐ)会(huì)小批量(liàng)应(yīng)用到多元化场景。

　　然传艺科技却十(shí)分自信，其在(zài)调研记录(lù)中预测，预(yù)计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠(nà)电池(chí)市场的绝大(dà)部分份额(é)。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技2023年(nián)1月9日投资者关系活动记录表

　　需(xū)要(yào)注意的是，沉寂多年的钠电池是在此前(qián)锂价飙(biāo)涨的(de)背景下作为(wèi)“替代”而被推到台前的(de)，去(qù)年(nián)底以来，碳酸锂价格持续(xù)下行，4月(yuè)20日电(diàn)碳价(jià)格均价已经跌至18万(wàn)元/吨。一(yī)时(shí)间，锂价持续下(xià)跌会否影(yǐng)响钠(nà)电池商业化进(jìn)程的讨(tǎo)论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近(jìn)日(rì)就表示：“钠(nà)电(diàn)池能够起到对(duì)锂电池的(de)平衡作用，平衡锂(lǐ)价(jià)，保(bǎo)证锂资源的供(gōng)应安全，不太可能成为(wèi)主(zhǔ)流。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠(nà)离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发(fā)展，因为它是锂离子电池的(de)一个有(yǒu)益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠电建设成本接近，目前(qián)三元钠电量产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池(chí)在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比较(jiào)接(jiē)近磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，高能量密(mì)度的(de)也接青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么(jiē)近三元(yuán)523电池。目前电碳价(jià)格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂电池成本(běn)大幅下降40％以上，所以目前已经(jīng)和(hé)钠电池成本基本相(xiāng)当；而由于锂原料(liào)价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本(běn)已经优于钠(nà)电(diàn)池(chí)。今年碳酸(suān)锂价(jià)格在20万以下时(shí)，锂电(diàn)池对钠电池(chí)有明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电池还有降本(běn)的空间。兴储世纪总裁助理(lǐ)刘继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规模量产后钠离子电池正、负极(jí)材料价格可降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠(nà)离(lí)子电池的理论BOM成本将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂(lǐ)存(cún)在(zài)降价可能(néng)，但(dàn)只(zhǐ)要碳酸锂(lǐ)价格(gé)高于15万元/吨，钠(nà)离子电池(chí)的成本(běn)优势就依然存在，并且(qiě)随(suí)着技(jì)术不断发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空间有望进一步打开，该成本临界(jiè)点仍(réng)有进一步下探(tàn)的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产(chǎn)业规模化完成后(hòu)，能(néng)和(hé)锂离子(zi)电池(chí)的(de)成本拉开差距，接近铅酸电(diàn)池的成本。但能量密度的(de)限(xiàn)制，使得(dé)碳酸锂价格在15万(wàn)以上时，成熟(shú)后的钠离(lí)子电(diàn)池(chí)有一定(dìng)优(yōu)势；碳酸锂(lǐ)价格在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电池在(zài)动力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体(tǐ)APP注意(yì)到，包(bāo)括传艺科技(jì)在内，诸(zhū)多入(rù)局钠(nà)电池的企业都言锂价下跌无碍(ài)钠(nà)电池商(shāng)业化进(jìn)程。但随(suí)着锂价持(chí)续下(xià)降，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以传艺(yì)科技为例，其在1月(yuè)9日的(de)调研记(jì)录中曾表示，公司钠(nà)电池定价主要根据碳酸锂(lǐ)的价格，一(yī)般(bān)给到客(kè)户的价(jià)格比(bǐ)磷酸(suān)铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定(dìng)价(jià)会(huì)随碳酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺(quē)乏长远投资定力(lì) 过往(wǎng)项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场(chǎng)还(hái)担忧传艺科技项目投资的定力(lì)。

　　尽管公司对进(jìn)军钠电领域雄心勃勃，然(rán)而(ér)钛媒(méi)体(tǐ)APP梳理其过往投资履历(lì)发现，传艺科(kē)技在投资(zī)上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终(zhōng)止募投计划可(kě)谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向薄膜(mó)线路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资(zī)用途(tú)，将(jiāng)FPC生产项(xiàng)目未用的(de)资金1.20亿元(yuán)和(hé)1.04亿元(yuán)分别用于(yú)3D玻璃面板(bǎn)生(shēng)产(chǎn)项目、轻薄型键盘生产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资的FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线(xiàn)技(jì)改并扩产项(xiàng)目的实施地点从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将(jiāng)该项目的实施地点变更(gèng)为重庆市合川区(qū)工业(yè)园区核心区高阳路30号，实施主体则从传艺科技变为全资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公(gōng)司终(zhōng)止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该(gāi)项(xiàng)目(mù)剩余资金全部(bù)投入轻薄型键盘生产项目的建设(shè)，并将后(hòu)者的产能从(cóng)1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资(zī)6亿元，其中的4.20亿(yì)元(yuán)用于(yú)年产18万平方米中(zhōng)高端印制(zhì)电路板建(jiàn)设项目。但次(cì)年6月，公司将(jiāng)该项目中的SMT工(gōng)序实施地(dì)点由江苏省高邮市经开(kāi)区(qū)凌波路(lù)33号改建至江苏省(shěng)高邮(yóu)市经开区凌波路49号(hào)的(de)闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科技(jì)再(zài)“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠(nà)离子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频(pín)变更募投计(jì)划的地点、资金乃至项目(mù)，直接(jiē)的后果就是原有的投入(rù)打水飘、投资效(xiào)率低(dī)下以及建成(chéng)项目实际效益与预计(jì)天差(chà)地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目(mù)建设期仅12个(gè)月，达产年(nián)可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告显示(shì)，2018年(nián)6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该(gāi)项目(mù)的(de)效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据(jù)定增方案，年产18万平方米(mǐ)中高端印(yìn)制(zhì)电路板建(jiàn)设项目建设期也仅12个月，预(yù)计达产年(nián)实(shí)现(xiàn)营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两年多时间过去(qù)了，截至2022年(nián)12月(yuè)31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当(dāng)初的预期相去甚远。

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