5月12日(rì)晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月即公开挂牌的(de)江铃(líng)重型(xíng)汽(qì)车有(yǒu)限公司（江铃(líng)重汽）100％股(gǔ)权(quán)转让交易终止，而此前约定的交(jiāo)易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度(dù)超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车(chē)此前为(wèi)转让铺路，小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思还曾(céng)现金(jīn)为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失(shī)败告终。

　　审批未在约(yuē)定(dìng)时间完(wán)成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格(gé)，通过(guò)山西(xī)省产权(quán)交易市(shì)场公开挂(guà)牌(pái)方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出(chū)了(le)要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全球生(shēng)产销售重型卡车超(chāo)过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计合并(bìng)报表净利润(rùn)率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上(shàng)述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月(yuè)9日期限(xiàn)届满，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向受让方，符合(hé)上述(shù)要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也(yě)按(àn)照相关交易规(guī)则(zé)支付了(le)保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商(shāng)一致，就(jiù)出售(shòu)交易股(gǔ)权签(qiān)署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定就(jiù)目标(biāo)股权支付的基(jī)准价(jià)款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于(yú)交易(yì)所需(xū)的(de)政府(fǔ)审(shěn)批事项未能在约定的(de)时间内完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长(zhǎng)达2年(nián)之久，但(dàn)最终仍以失败告终。需(xū)要提及(jí)的是，江铃(líng)重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此次交(jiāo)易已经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显(xiǎn)示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省(shěng)汽车工业集(jí)团(tuán)。作为一家老(lǎo)牌(pái)国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车与(yǔ)货车，但由于经营不善陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安汽车(chē)集团(tuán)有限(xiàn)公司，将太原重汽重组为太(tài)原长安(ān)重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被(bèi)盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的(de)总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太(tài)原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车(chē)却(què)对太原重汽产生了(le)兴趣，该公司在(zài)2012年(nián)7月以(yǐ)不超过2.7亿元的(de)价(jià)格，从长安手中(zhōng)接手太原长安重汽(qì)的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃(líng)汽车进(jìn)入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将(jiāng)建成(chéng)年(nián)产10万(wàn)辆重型载(zài)货(huò)车、10万台发动机的大(dà)型重卡企业，达(dá)产(chǎn)后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于(yú)对(duì)重卡市场和(hé)客(kè)户洞察(chá)不足(zú)，经营状况并不(bù)尽(jǐn)如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中(zhōng)国(guó)重汽、一汽解放等头部企业的单月销量(liàng)，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车2020年财报数据(jù)显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重(zhòng)型(xíng)汽车相关(guān)业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停(tíng)止了所有(yǒu)的(de)产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一提的是(shì)，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这(zhè)一(yī)举动的主要目(mù)的是降(jiàng)低江铃重汽的资产负债率，便于吸(xī)引外部(bù)投(tóu)资进入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际(jì)上，江铃(líng)汽车自身近年来日子也不(bù)太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年(nián)内，其实现(xiàn)归母净利润分(fēn)别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到的政(zhèng)府(fǔ)扶(fú)持(chí)资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起(qǐ)了其(qí)当(dāng)年的净利润(rùn)。而扣除(chú)非经常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽车在这两年(nián)的扣(kòu)非(fēi)归母净利润分别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车在这两年现金(jīn)流状(zhuàng)况也(yě)不佳。在(zài)2020年(nián)，其(qí)经营(yíng)活动现(xiàn)金小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至(zhì)17.6亿(yì)元(yuán)，而(ér)到(dào)了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿(yì)元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利(lì)润(rùn)仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱(fú)”仍然背在(zài)江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车(chē)此次(cì)也(yě)表示，江(jiāng)铃重汽已暂(zàn)停生产和销售(shòu)，当前(qián)主要开支为员工薪(xīn)酬(chóu)和设(shè)备维护等费用。“未来(lái)公(gōng)司仍(réng)将继续积极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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