金融界4月28日消息(xī) 为(wèi)规范开展内地与香港利率互换市(shì)场互(hù)联(lián)互通合作相关业务，保护境内外投资(zī)者合法权益(yì)，维护利率互(hù)换市场秩序，中(zhōng)国人民(mín)银行制定了《内地(dì)与香港利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通合(hé)作管(guǎn)理暂(zàn)行办法》，现予以(yǐ)公布，自2023年4月28日起(qǐ)施行。

　　中国(guó)人(rén)民银(yín)行有关部门负责人表(biǎo)示，未(wèi)来中国(guó)人民银(yín)行(xíng)将根据(jù)市场发展情况，适时增加投资品种(zhǒng)，调整交易和清算额度，优化交易清算安排(pái)，为境外(wài)投资者提供更加便(biàn)利高效的风险管理工具。另外，两地监管(guǎn)当(dāng)局将结(jié)合各方面情况，在风险可控、对(duì)等(děng)互利(lì)的原则下，适时(shí)研究(jiū)扩(kuò)展至(zhì)“南向互换通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银行有(yǒu)关部门负责(zé)人就(jiù)《内地与香港利率互换市场互联互通合(hé)作管理暂行办法(fǎ)》答记者问

　　一(yī)、符(fú)合中国人(rén)民银行(xíng)要求的境外投资(zī)者(zhě)包(bāo)括哪(nǎ)些(xiē)？

　　答：符合(hé)《中国人民银行关于境外央行、国际金融组织(zhī)、主权财富基金(jīn)运用人(rén)民币(bì)投资银行(xíng)间市场(chǎng)有(yǒu)关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银行(xíng)关于进(jìn)一步做好(hǎo)境(jìng)外(wài)机构(gòu)投资者投资(zī)银(yín)行间债券市场有关(guān)事宜的公告》（中国人(rén)民(mín)银行公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场(chǎng)互(hù)联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求(qiú)、完成银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场准(zhǔn)入备案的境外投资者等，可根(gēn)据《内地与香港利率互(hù)换市场互联互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关规定(dìng)参(cān)与(yǔ)“北向互(hù)换通(tōng)”。

　　二、“北向互换通”境内外投资(zī)者可以签署(shǔ)的(de)协(xié)议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投(tóu)资者开展“北向互换通”交易前(qián)可以与交易(yì)对(duì)手方签署经中国(guó)人民银行认可的(de)衍生(shēng)品主协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央(yāng)清算(suàn)衍生品执行协议(yì)（CDEA协议）等衍生品协(xié)议。境内投资者应当将是(shì)否(fǒu)签署协(xié)议、签署协(xié)议类型等(děng)事项向(xiàng)中国外汇交易中心备案(àn)。目前，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间市场交易商(shāng)协会正在研究制定“互换通”衍生品协(xié)议，待其正式发布后也可供(gōng)境内外(wài)投资者(zhě)选择签(qiān)署(shǔ)。

　　三、“北向互换通”境外投(tóu)资者的(de)投资(zī)范围是(shì)什么？

　　答：“北向互换通”境(jìng)外投资者现阶段可在银(yín)行间市(shì)场(chǎng)开展符合(hé)集中清算要求(qiú)的人民币(bì)利(lì)率互换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中认可(kě)的境外电子交易平(píng)台、境内(nèi)电子交易(yì)平台包括(kuò)哪些？境外投资(zī)者的对手方、交易(yì)模式有哪些要求(qiú)？

　　答：目前“北向互换通”下受(shòu)认可的境外电子交易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他受认可(kě)的(de)电子交易(yì)平台，受认可(kě)的境(jìng)内电子(zi)交易平台为中国外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开(kāi)展人民币利率互(hù)换交易，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由境内投(tóu)资者（即“互换通”报(bào)价商(shāng)）与境外投资者进(jìn)行交(jiāo)易，“互换通”报价商名(míng)单可在中(zhōng)国外汇(huì)交易中心网站(zhàn)上查询。

　　“北向互(hù)换通”交易在境内电子交易平(píng)台(tái)达成，交易一经达(dá)成即(jí)视为交(jiāo)易已确认。境外投资者可(kě)通过中国人(rén)民银行认可(kě)的(de)境外电子(zi)交易(yì)平(píng)台与境(jìng)内(nèi)电子(zi)交(jiāo)易平(píng)台的连接，向(xiàng)境内电子交易平(píng)台发送交易指令，与“互(hù)换通”报价商达成交易(yì)。

　　五、中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)认可的(de)境(jìng)内清算机(jī)构和香港证监会认可的境外(wài)清(qīng)算(suàn)机构包括哪(nǎ)些(xiē)机构？

　　答：目(mù)前，中国(guó)人(rén)民(mín)银行认(rèn)可的境(jìng)内清算机(jī)构为银行(xíng)间(jiān)市场清算所股(gǔ)份有限公司（以下(xià)简称上(shàng)海清算所），香港证监(jiān)会认(rèn)可的境外(wài)清算机构为香(xiāng)港交易所旗下香港场外结算有限公司（以下(xià)简称(chēng)场(chǎng)外结算公司(sī)）。

　　六、境外(wài)投资(zī)者(zhě)开展集中清算的主要流(liú)程是？

　　答：境外投资者需(xū)要(yào)申请获得场外结算公司清(qīng)算会(huì)员(yuán)资格(gé)或作为清算(suàn)客(kè)户(hù)委(wěi)托场外(wài)结(jié)算公司综合(hé)清算会(huì)员代理(lǐ)清算，并(bìng)与(yǔ)场外结算公(gōng)司综(zōng)合清算会员签订客户(hù)清算(suàn)协议。交(jiāo)易达成后，境内(nèi)外(wài)清算机(jī)构对交易(yì)进行风控检(jiǎn)查，对于符合集中(zhōng)清算要(yào)求的交易及时纳入集中清算(suàn)。境(jìng)外机构(gòu)通过场外结算公司或其综合清(qīng)算会员完(wán)成(chéng)保(bǎo)证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清(qīng)算机构如何进行衍(yǎn)生(shēng)品交易的(de)合(hé)约替(tì)代？

　　答：合约(yuē)替代(dài)是(shì)指清(qīng)算机构作(zuò)为中央对手(shǒu)方针对已(yǐ)成交的交易充当买方的(de)卖方和卖方的买方的一种法律(lǜ)安排，并据此与买方和(hé)卖方建立两(liǎng)个新合约，以清偿(cháng)买卖双方(fāng)之间的初(chū)始债务。“北向(xiàng)互换通”业务中，境外与境(jìng)内参与者达成的交(jiāo)易在经过上海清(qīng)算所与场外结算公司的集中清(qīng)算(suàn)审核(hé)后，上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司于当日(rì)将(jiāng)交易进(jìn)行合约替代(dài)，进入(rù)集中清算，生成为三个独立的(de)新合约，分别为境外(wài)参(cān)与者与场外结算公司、场外结算公(gōng)司与(yǔ)上海清算所、上海清算所与境内参与者之(zhī)间的合约。境外与境内参与(yǔ)者(zhě)之间将不再存在合同关系。对于未纳入(rù)集中清算的交易，依照成交双方约(yuē)定的处置方式(shì)进行处置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景下的跨境(jìng)资金流(liú)动如(rú)何管理？

　　答：在“互换通”业务场(chǎng)景下，上(shàng)海(hǎi)清算所与场外(wài)结(jié)算公司之间的跨境资金结算主要通过人民币跨境支(zhī)付系统办理(lǐ)。同时(shí)，场外结算公司可在境内银行开立人民币基本存款账户和人民币“互(hù)换通(tōng)”结算专用(yòng)存款(kuǎn)账户(hù)（NRA账户），作为极端情(qíng)况下应急结(jié)算安排。NRA账户收支范围包括银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗：“互换通(tōng)”交易结算(suàn)资(zī)金、因“互(hù)换通”交易结算(suàn)需要在应(yīng)急情况(kuàng)下所融入资金的本息和费用以及(jí)符合中国人民银行规定的其他收入(rù)支出(chū)等。

　　此外，作为(wèi)“互换通(tōng)”业(yè)务风控方案(àn)的一(yī)部(bù)分，上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司将(jiāng)针对双方清算所之间(jiān)的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资源池安排。双方(fāng)向“互换通”资(zī)源池缴纳担保品，该(gāi)资源池独立(lì)于(yú)每(měi)一(yī)中央对(duì)手方从各自(zì)清算参与者(zhě)收取和追缴的保证金、清算基金(jīn)之外，不用于(yú)任何会员机构的(de)违(wéi)约损失(shī)分(fēn)摊。上海清算所(suǒ)向资源池缴纳(nà)的资金存(cún)放在以场外(wài)结算公司(sī)名(míng)义于境(jìng)外开立的“互换通”专用账户，场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)向资源池缴(jiǎo)纳的(de)资(zī)金存放在以上(shàng)海清算所名义于境内开立的“互换通”专用人民(mín)币/外(wài)币账户，相关账户内资金(jīn)可豁(huō)免跨境债(zhài)权(quán)债(zhài)务登(dēng)记及额度管理要求(qiú)。场外结算公(gōng)司与上(shàng)海清算所每日基于双(shuāng)方(fāng)清算所之(zhī)间的(de)风(fēng)险敞口计(jì)算“互换通”资(zī)源(yuán)池要求，并通过境内外存(cún)管银行办理人(rén)民(mín)币或外币资金的跨境划(huà)转。

　　有汇报(bào)责(zé)任的(de)机(jī)构应当及时履(lǚ)行报送义务(wù)。上(shàng)海清算(suàn)所和境内资源池存管银行应当(dāng)向人民(mín)币跨境收付(fù)信息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币收支(zhī)信息；被(bè银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗i)撤销的交易如涉及双边结算补偿金的，相关境内结(jié)算(suàn)银(yín)行应当进行跨境人民币收(shōu)支信(xìn)息报(bào)送。上海清算所、境(jìng)内投资者等相关主(zhǔ)体应当按照规定履行(xíng)国(guó)际(jì)收支统计(jì)申报(bào)义务(wù)，原(yuán)则上“互换(huàn)通”交易和资(zī)源池业务由(yóu)上海清算所集(jí)中进行国际收(shōu)支统计申报，补偿(cháng)金等不经由上海清算所清算的交(jiāo)易或资金收付，由(yóu)境内(nèi)投资者等相关主体进行国际收支统(tǒng)计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场(chǎng)平稳(wěn)运行，“北向(xiàng)互(hù)换通”充分考虑境外投资(zī)者投(tóu)资银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)的情(qíng)况，初(chū)期全市场每日交(jiāo)易净限额为(wèi)200亿元人民币（即(jí)全(quán)部(bù)境(jìng)外投(tóu)资者通过“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”开展利率互(hù)换(huàn)交易在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过200亿元(yuán)人民(mín)币），清算限额为40亿(yì)元人民币（即上海清算所(suǒ)与场外结算公司之间(jiān)净(jìng)头寸对应的(de)“互换通”资源池(chí)风险敞口(kǒu)上限为40亿元人(rén)民币）。未(wèi)来，可根据市场发展情况适时(shí)调整额(é)度，并对外公布(bù)。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币购售业务(wù)相(xiāng)关规定具体(tǐ)包(bāo)括哪些文件(jiàn)？

　　答(dá)：目前(qián)，关于(yú)人民币(bì)购售业(yè)务的相关(guān)文件主要包括：《中国人民银行(xíng)关于明确跨境(jìng)人民币业务(wù)相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民(mín)银行关于调整人民币(bì)购售业务管理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银行关于拓宽人民币购售业务(wù)范围的通知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行 国家(jiā)外汇管(guǎn)理(lǐ)局公告(gào)》（〔2015〕第(dì)40号）、《中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行办(bàn)公(gōng)厅关于加强境外金融机构进入(rù)银(yín)行间外(wài)汇市场开展人民币购售业(yè)务宏观审(shěn)慎管理有关(guān)事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关于(yú)完善人(rén)民币(bì)购售业务(wù)管理(lǐ)有关(guān)问题(tí)的(de)通知》（银(yín)发〔2018〕159号(hào)）、《关于完善人民币购售业务境(jìng)外参(cān)加行和(hé)境外清算行进入银行间外(wài)汇(huì)市场有关事项的公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算行(xíng)在(zài)境内银(yín)行间外汇市场平盘头(tóu)寸时，沿用现(xiàn)有境外清算行和境(jìng)外参加行的业务模(mó)式、产品(pǐn)种(zhǒng)类和信息报送等相关安(ān)排。根据《办法》和(hé)人民币购售业(yè)务管理规定，香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行在(zài)境内银行间外汇市(shì)场(chǎng)平盘头(tóu)寸时，应(yīng)当确保与其相关的境外(wài)投资者在本机构(gòu)的资金兑换是基于“北向互换通”的(de)真实(shí)合(hé)理需求。

　　十一(yī)、如(rú)何理解“使用外汇参与(yǔ)交易的，其(qí)交易到期(qī)或(huò)不再继续参与的，原(yuán)则上应当(dāng)通过香港结算行兑换回(huí)外(wài)汇”？

　　答：为方便(biàn)持有外(wài)汇(huì)的境外投资(zī)者通过“北向(xiàng)互换通”投资内地银行间(jiān)金融衍生品市场(chǎng)，使(shǐ)用外汇的境外投资者可在香港结算行办(bàn)理外(wài)汇资金兑换，香(xiāng)港结算行由此所产生的头寸可到境内(nèi)银行间外汇市场平盘。初期，境外投资者可(kě)选择一家香港结算行(xíng)办(bàn)理(lǐ)业(yè)务(wù)。香港结算(suàn)行为境(jìng)外投(tóu)资者办理外汇资金兑(duì)换时，应当做好真(zhēn)实性审核相关(guān)工作，确保(bǎo)所兑换的资金用(yòng)于“北向互换(huàn)通”交易。其交易到(dào)期(qī)所得的(de)人民币资金，可继续投资，如用于(yú)非“北向互换通”投资(zī)用(yòng)途，应(yīng)当通过香港结算行兑换为外汇(huì)。

　　十二(èr)、“北向互换(huàn)通”交易(yì)报告有哪些要(yào)求(qiú)？

　　答：境(jìng)内外(wài)投资者和相关金融(róng)市场基础设施应(yīng)当(dāng)向(xiàng)中国人民(mín)银行认可的交易报告库报告“北向互换通”交易相关数据。中国外(wài)汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心(xīn)是中国人民银行(xíng)认可的“北(běi)向互换通”数(shù)据的交(jiāo)易报告库，在中国外汇交(jiāo)易中心(xīn)达成的“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易，境内外投资者无需(xū)另行(xíng)报告。此(cǐ)外，中国人民银行(xíng)和相关监管部门(mén)可(kě)以根据需要向基础设施调取(qǔ)与境外投(tóu)资者(zhě)投(tóu)资活(huó)动相关的数据(jù)。

　　十三(sān)、《办法》发(fā)布后，还会发(fā)布相关(guān)配(pèi)套业务(wù)细则(zé)吗(ma)？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易平(píng)台、境内外清算机(jī)构将(jiāng)制订配套(tào)的业务规(guī)则等文件并对外发布(bù)。

　　十四、“互(hù)换通”未来(lái)有什(shén)么(me)发(fā)展计划？

　　答：未(wèi)来中国(guó)人(rén)民银行将根据市场发展情况(kuàng)，适(shì)时增加投资(zī)品种，调整交(jiāo)易(yì)和清算(suàn)额度(dù)，优化交易清算(suàn)安(ān)排，为境外投(tóu)资(zī)者(zhě)提供更加便利(lì)高(gāo)效的风险管(guǎn)理工具(jù)。另外，两地监(jiān)管当(dāng)局将结(jié)合(hé)各(gè)方面情况(kuàng)，在风险(xiǎn)可控(kòng)、对(duì)等互利的原则(zé)下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗