今年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也(yě)是(shì)降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合(hé)作关系的基(jī)金(jīn)公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是(shì)受(shòu)到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择(zé)的(de)与基金代销(xiāo天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所(su天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思ǒ)在公司(sī)选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公(gōng)司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公(gōng)司(sī)的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互(hù)联网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临(lín)的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显，互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优(yōu)势继续(天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思xù)发力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模(mó)前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合(hé)计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比如河南(nán)安(ān)存基(jī)金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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