今年(nián)以来，港股走势(shì)可(kě)谓(wèi)一波三折(zhé)，香(xiāng)港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一(yī)季报披露渐(jiàn)落(luò)帷(wéi)幕，整体来(lái)看，陆港通基金整体港股仓位(wèi)略有(yǒu)提升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中国(guó)海洋石油、快手(shǒu)-W等为(wèi)重仓股。

　　多位(wèi)港股(gǔ)基金基金经理表示(shì)，预计港股市场已经进入了企业盈利(lì)的拐(guǎi)点且即将迎来收(shōu)入加速扩(kuò)张，未来港股市场将在波动中上行，板(bǎn)块(kuài)方(fāng)面，看好(hǎo)政策优化下的(de)消费和(hé)地产、预期反(fǎn)转修(xiū)复的互联网和医药、高景气的制造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上(shàng)升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆(lù)港(gǎng)通(tōng)基金(jīn)（不同(tóng)份(fèn)额分(fēn)开统计，下同(tóng)）中含“港(gǎng)”字的主动(dòng)权益基金近400只，这些都(dōu)是“高纯(chún)度”以港股(gǔ)为投资方向的基金。截至一季度末，这(zhè)些基金的港股(gǔ)平均仓(cāng)位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金港股(gǔ)持仓在90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年以来，以恒生科技指(zhǐ)数(shù)为代表(biǎo)的港股数字经济(jì)呈现了上涨、调整、反弹的N型(xíng)走河北属于南方还是北方 河北属于北方吗势，截(jié)至4月23日(rì)，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基金经理(lǐ)在一季度加大了对港股的投资力度，提(tí)升港(gǎng)股配置在10-40个百(bǎi)分点不(bù)等。比如(rú)，崔宸龙管理的前海开源沪港深(shēn)新机遇A，港股仓(cāng)位由去年底的1.18％提升至今年一季度末(mò)的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年(nián)持有河北属于南方还是北方 河北属于北方吗A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的71.08％提升至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时港股通红(hóng)利精选A，港股仓位由去年(nián)底的70.80％提升(shēng)至今年一季(jì)度末(mò)的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞银港股通(tōng)价(jià)值发现(xiàn)A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的78.83％提(tí)升至今年一季度(dù)末的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股(gǔ)数字经济A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照(zhào)持(chí)有市值统计(jì)，截至一季(jì)报，被(bèi)陆港(gǎng)通基金重仓的前(qián)十大港股(gǔ)分别为腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移(yí)动、中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)、快手-W、药明(míng)生物、香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、青岛啤酒股份(fèn)、河北属于南方还是北方 河北属于北方吗李(lǐ)宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油气(qì)开采、数字(zì)媒体、生物制品、多元金融、服(fú)装(zhuāng)家纺(fǎng)、视频(pín)饮料等领域。其(qí)中，腾讯控股(gǔ)、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股份获不同程(chéng)度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前十只港股为中国海洋石(shí)油(yóu)、新天绿(lǜ)色能(néng)源、中远(yuǎn)海能、商(shāng)汤-W、中国旭阳集团、中国(guó)石油化工股份、中国(guó)南方航空股份(fèn)、华(huá)电国际(jì)电(diàn)力股份、越秀地产、中(zhōng)广核电力，分别(bié)涵(hán)盖油气开采、电力、航运(yùn)港口(kǒu)、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及(jí)贸易、航(háng)空机场(chǎng)、房地(dì)产开发等领域。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅加(jiā)仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将在波动中上(shàng)行，重仓(cāng)港股优质龙(lóng)头

　　对于港股后市，南方(fāng)港(gǎng)股创(chuàng)新视(shì)野一(yī)年持有基金基金(jīn)经理(lǐ)史(shǐ)博在一季度中表(biǎo)示，展望未(wèi)来(lái)，仍然看好港股市场投资机会：中国经(jīng)济方(fāng)面，宏观经济仍(réng)在企稳回升(shēng)，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造(zào)业(yè)生产活动和市场需求继续增加，非制(zhì)造(zào)业恢复速度加快；海外无风(fēng)险利率方面，3月初非(fēi)农(nóng)和通胀(zhàng)数(shù)据以及突发的银行风险事件已经(jīng)让美(měi)联储过于强硬的紧缩预期有所趋(qū)缓(huǎn)，FOMC加息25bp意(yì)味着(zhe)了加息进入(rù)尾(wěi)部区(qū)域；风(fēng)险偏(piān)好方面，欧(ōu)美(měi)银行业(yè)风险(xiǎn)事件对市场冲击可(kě)控，国内政策积极(jí)信(xìn)号(hào)涌现。

　　基(jī)于此(cǐ)，预判港股市(shì)场将在波动中(zhōng)上行，在板(bǎn)块配置方面，我们将(jiāng)加大对(duì)政策优化下(xià)的消费和地产、预期反转修复(fù)的互联网和医药、高景气的制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数(shù)字经济基金经理(lǐ)曲径表示，港股数字(zì)经济的代表行(xíng)业为(wèi)互联网和先(xiān)进制造，在经历了过去2年的(de)合(hé)规整治及业务梳理后，股价均处(chù)在价值(zhí)投资(zī)区域，具(jù)有良(liáng)好的(de)投资性(xìng)价比(bǐ)。同时，互联网相关公司(sī)，也(yě)更具有(yǒu)数据、平(píng)台(tái)和算法的整合能(néng)力，通过推出(chū)人(rén)工智能相关(guān)模(mó)型及应用，提升自身运营效率，以及对外输出(chū)算法和算力。作为人工智(zhì)能赋能(néng)各个行业的元年，我们中长期看(kàn)好(hǎo)港股数字经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股通香港基金经理周(zhōu)欣表示，港股市场(chǎng)方面，港(gǎng)股市场大部分的(de)企(qǐ)业盈利来源(yuán)于中国内地，中国内地经济的环比上行将会支撑港(gǎng)股公司盈(yíng)利的(de)环比增长，从(cóng)而支(zhī)撑下港股(gǔ)公司下半年的市场表现。然(rán)而，虽然公司盈利环比仍有(yǒu)一定(dìng)的增(zēng)长，但是由(yóu)于(yú)基(jī)数效应，下半年港(gǎng)股(gǔ)盈(yíng)利同比增速会较(jiào)上半(bàn)年有所回落。对于(yú)估(gū)值相(xiāng)对较高的行业将有(yǒu)一定(dìng)的压(yā)力。

　　行业方面(miàn)，受行业(yè)反垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业(yè)龙头公司的估值仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙头公司受情(qíng)绪影响出现超跌时，将会(huì)有较好的买入(rù)机会出现。生物(wù)医药行业仍将(jiāng)处在行业快(kuài)速增长的红利中，但是随着中报业(yè)绩(jì)的释放和四季度集采的预期，生物行业前(qián)期涨幅较多(duō)的龙(lóng)头公(gōng)司可能会(huì)出现(xiàn)一定的(de)调整，但是通(tōng)过(guò)自下而上的方式生物医(yī)药行业仍将有机(jī)会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示，展望未来，我们(men)预计港股市场已经进入了企(qǐ)业盈利的(de)拐(guǎi)点且即将迎(yíng)来收入加速扩张，并(bìng)且A股市场也即将进入(rù)企业盈利的拐点，这是推动两地市场向(xiàng)上的决定性因素(sù)。

　　在(zài)盈利周期“内强外(wài)弱”及加(jiā)息周期临近尾声流动(dòng)性(xìng)逐(zhú)步宽松背景下，中国(guó)资产的吸引力有望进一步(bù)凸显(xiǎn)。在A股及(jí)港股估(gū)值均在低(dī)位、风险溢(yì)价(jià)均在高位的背景下，有(yǒu)望(wàng)开启盈利与估值(zhí)修复的(de)戴(dài)维斯双(shuāng)击(jī)行情。

　　主要关注三条投资(zī)主线：1.关(guān)注盈利增长高弹性(xìng)的机会：由(yóu)于中国(guó)经济修复有望成为全球投资的主线，因此经营(yíng)杠(gāng)杆弹性大、前期(qī)降本增效优的(de)行业和板块更有望受(shòu)益于经济(jì)复苏，盈利预测(cè)有较大(dà)上(shàng)修空(kōng)间；同时部(bù)分龙头(tóu)公司有(yǒu)长期的前沿技术(shù)/产(chǎn)品(pǐn)储备以迎接下一轮的收(shōu)入扩张(zhāng)机会(huì)，有望(wàng)开启二次增长曲线，如互联网、部分可选消费、部(bù)分(fēn)医药(yào)等(děng)。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机(jī)会：关注在(zài)未来经济周期(qī)中上行风险显著大(dà)于下(xià)行(xíng)风险的行业。市(shì)场预期在低位(wèi)、景气度有拐(guǎi)点或(huò)持续性超(chāo)预期(qī)的行业。供(gōng)需格局佳(jiā)，价格(gé)弹性贡献盈(yíng)利超预期的(de)行业(yè)，如电子(zi)、新能源(yuán)、有(yǒu)色金属等(děng)。

　　3.关注高股息资(zī)产的机会：关(guān)注基本面(miàn)夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分红意愿提升的高股(gǔ)息资产的投(tóu)资机(jī)会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 河北属于南方还是北方 河北属于北方吗