财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获(huò)悉(xī)，近期监管部门正陆续召集(jí)相关(guān)保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿(shòu)险公(gōng)司调整(zhěng)新开发产品的(de)定价(jià)利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉(xī)，近(jìn)日监管部门陆续召集(jí)了多家寿险公司(sī)开会(huì)，以窗口指导的(de)名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思(sī)路(lù)是市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是不久前(qián)监(jiān)管(guǎn)召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月21日财(cái)联社记(jì)者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低负债成(chéng)本，加(jiā)强行(xíng)业负债(zhài)质量管(guǎn)理，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)开(kāi)展调研。将重点(diǎn)调研(yán)普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利(lì)率对公(gōng)司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销售行为(w六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思èi)、市(shì)场竞争分析变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的(de)保(bǎo)险公司(sī)包括中国人(rén)寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合(hé)众人寿、国(guó)富人(rén)寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企基本就(jiù)降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识，有公司建议(yì)分阶段调(diào)整，比如(rú)普通型长期年金的(de)责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率目(mù)前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调(diào)整方案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保(bǎo)险公司(sī)业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)：“已经(jīng)准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内人士(shì)对财联社记(jì)者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银(yín)团队(duì)表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产配置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步(bù)提升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权益市场波动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监(jiān)管按产品类(lèi)型调整(zhěng)评估利率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会召开座谈(tán)会(huì)，各险企已(yǐ)就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)非银团队此前(qián)曾表示(shì)，短期来看(kàn)，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中(zhōng)期来(lái)看，预(yù)定(dìng)利(lì)率跟随评估(gū)利(lì)率下行(xíng)，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负债成本(běn)压力，寿(shòu)险产品本(běn)身(shēn)保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历(lì)史上有过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司为了和银(yín)行竞(jìng)争(zhēng)，长(zhǎng)期(qī)保险(xiǎn)的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上(shàng)。考(kǎo)虑到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末(mò)都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率(lǜ)下(xià)行，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿和(hé)健康保(bǎo)险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企(qǐ)销售大量(liàng)对(duì)利率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压力(lì)致(zhì)使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思银团(tuán)队表示(shì)，参考海外，低利率环境下六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思，负债端主要通过调(diào)整寿险产品(pǐn)结构、下调预(yù)定利率的(de)方(fāng)式来避免利差损风险。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压(yā)。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单(dān)、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品调整评估利率等降(jiàng)低(dī)负债端(duān)成本。

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