美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官(guān)员在(zài)本月的会议上一致(zhì)同意(yì)加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是否有必要(yào)进一步加息的(de)问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出(chū)，如果经济发(fā)展与(yǔ)他们目(mù)前(qián)的预期一(yī)致，那(nà)么在这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一(yī)步(bù)收紧(jǐn)货币政策的(de)必要(yào)性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者(zhě)认为“在未来的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为(wèi)他(tā)们预(yù)计“将通胀恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们(men)一致认为，相(xiāng)对于美(měi)联(lián)储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然(rán)太(tài)高了(le)。与(yǔ)会者指(zhǐ)出(chū)，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为消费者支(zhī)出强于(yú)预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活动(dòng)的影响被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭(tíng)支出，减少企业投资(zī)和(hé)招聘(pìn)，所有这些都将(jiāng)支持正在进行的产(chǎn)品和劳动(dòng)力市(shì)场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀和经济活动的(de)放缓程度还(hái)不足以(yǐ)证明结束加息是合理的。但包(bāo)括(kuò)美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗示，他们可能(néng)更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进(jìn)的(de)政策路(lù)径之一。

　　对于未来(lái)的(de)政策(cè)走(zǒu)向，由(yóu)于(yú)全球经济(jì)前景的不确(què)定性和近期(qī)银行业的压力(lì)，官(guān)员们透露未来(lái)的决策将转向更加依赖数(shù)据的(de)方式。但(dàn)麻(má)烦(fán)在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定(dìng)加息周(zhōu)期是(shì)否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧(jǐn)政策的程度表示不确(què)定，在这(zhè)次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的(de)主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加息的选择是有必要的(de)，接下(xià)来该(gāi)央行大(dà)概率不会给(gěi)出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重要的是(shì)不(bù)要传达(dá)降息的可能性，或者已经排除了(le)进一步(bù)提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调(diào)高利率(lǜ)或是(shì)维持利率不(bù)变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可能(néng)需要在(zài)今(jīn)年晚些时(shí)候(hòu)加息(xī)。直到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场普遍预计(jì)，5月的加息(xī)将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周期的(de)最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加(jiā)息问题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意(yì)味着他们不会再次(cì)加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步(bù)收紧政(zhèng)策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重冲击市(shì)场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们(men)对此专门(mén)进行了讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备好使(shǐ)用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足够(gòu)的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的(de)会议(yì)上(shàng)，美联(lián)储经济学(xué)家曾(céng)指出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可(kě)能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的存款(kuǎn)外(wài)流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管地区性银(yín)行的(de)股价在此期间(jiān)进(jìn)一步下跌(diē)，但(dàn)对(duì)绝大多数(shù)银行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预期(qī)，而(ér)不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力再次加剧(jù)的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美(měi)联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银行(xíng)业(yè)危机带(dài)来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度(dù)，因为存在(zài)太(tài)多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须(xū)及时提高债务(wù)上限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和(hé)整体经济出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指出了美(měi)国国债市(shì)场(chǎng)有(yǒu)序运作的重要性，或强调(diào)了(le)有关当局继续解决(jué)与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一(yī)些与会(huì)者强调，美联储应随时(shí)准备使(shǐ)用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎(shèn)和(hé)宏俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和国(guó)会谈判代表继续(xù)举行债务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈判。共和党谈判代(dài)表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判(pàn)没(méi)有(yǒu)取得任何进(jìn)展。美国财(cái)政部长耶伦重申她的(de)部门最早可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支(zhī)付(fù)联(lián)邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽资金(jīn)的不确(què)定(dìng)性而言(yán)，美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪要只是次要的(de)。很(hěn)难想象，在这样的背景下美(měi)联储会(huì)倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该行(xíng)现在可(kě)能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈(yù)发临近，美股市(shì)场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接(jiē)受(shòu)采访时表(biǎo)示(shì)，谈判(pàn)的(de)情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接(jiē)受10年的开支(zhī)限制，双方正在(zài)为(wèi)这件事进行讨论。在被问及(jí)是否有可能在(zài)未来24-48小时内(nèi)达(dá)成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表(biǎo)示，达(dá)成协议(yì)其实可(kě)以非常快，但民主党(dǎng)需要意(yì)识到他(tā)们花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根据美国(guó)财政部周(zhōu)三发布(bù)的数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后(hòu)的(de)英伟达突然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财(cái)报，英伟达在本财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三(sān)标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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