近日，广发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规(guī)模上(shàng)限均为(wèi)20亿元，合(hé)计(jì)募集(jí)上限为60亿元。目前，作(zuò)为时下热门主(zhǔ)线的中特估行情(qíng)持续(xù)发(fā)酵(jiào)，市(shì)场也预(yù)期此次央企(qǐ)主(zhǔ)题(tí)的ETF发(fā)售或将(jiāng)从情绪面(miàn)和资金面助推中(zhōng)特(tè)估。

　　国企年(nián)内(nèi)涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方(fāng)向一(yī)览

　　复盘今(jīn)年以来(lái)行情，中特估行情带动央国企(qǐ)上市(shì)公(gōng)司(sī)价值重估，同时，其也催化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一(yī)级）来(lá家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好i)看，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算(suàn)机、通信(xìn)、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容护(hù)理板块个(gè)股则表现不佳(jiā)。若分细分板块（申万(wàn)二级）统(tǒng)计，平均(jūn)涨幅居前(qián)的方向为出版、影视院(yuàn)线、计算(suàn)机设(shè)备、养家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好殖(zhí)业、数字媒体(tǐ)板块，而(ér)旅游(yóu)零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能(néng)源(yuán)金(jīn)属、电池板块个股平(píng)均跌幅居(jū)前(qián)。

注：分板块统计(jì)国企(qǐ)股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行(xíng)情内(nèi)部(bù)轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高(gāo)位人气股近期也有所调(diào)整，仅(jǐn)以本(běn)周（5月8日至12日(rì)）行情统(tǒng)计，上海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等多(duō)股回调近20％。从资(zī)金面来看(kàn)，作为(wèi)市场“聪明钱”的北向资金近两日(rì)（5月11日至(zhì)12日）也一别此前连续6日(rì)加仓(cāng)而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍(réng)有不少个股获逆市加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中，中(zhōng)国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓(cāng)均在3亿元(yuán)以上。

　　山西(xī)证券近(jìn)日(rì)研报指出，现有(yǒu)的(de)“中特估(gū)”概(gài)念引发的估值修复(fù)仍在演绎。短期行情在(zài)热点题材上(shàng)体现出较高的赚钱(qián)效应(yīng)。长期在(zài)国(guó)企改革的深度价(jià)值(zhí)挖(wā)掘方(fāng)面(miàn)仍有较大增长空间。结合政(zhèng)策方(fāng)向来看，未来的投资机会主(zhǔ)要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央(yāng)企战略(lüè)性重(zhòng)组和专业化整(zhěng)合，以及存(cún)在优质资产注入上市平(píng)台或重组预期的板块和标(biāo)的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型(xíng)：此前基本面较弱，但因行业景气、周期(qī)上行等原(yuán)因，近期有(yǒu)所改善，并有望持续向好，如建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益业务(wù)预期与(yǔ)估(gū)值逻辑(jí)变化，催生重估行情(qíng)，如公共事(shì)业领域与(yǔ)三大通信运营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建(jià家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好n)筑、军工、公共事业、交运和通信。

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