财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.013尺是多少厘米，3尺3是多少厘米亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的(de)推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能(néng)延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继(jì)续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米短期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和结构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的(de)基(jī)础仍需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的(de)态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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