公(gōng)募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年(n北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯ián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯管理规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季(jì)度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度(dù)还(hái)减持(chí)了(le)香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出(ch北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯ū)，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在(zài)微(wēi)观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观数据(jù)，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前(qián)十大(dà)持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，一季度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经(jīng)济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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