5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再(zài)次展现出(chū)逆势投资的工(gōng)具特征，市场资金借道股(gǔ)票ETF净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意(yì)是(shì)，随着近(jìn)段时(shí)间沪深300、上证50等各大主流指(zhǐ)数回调(diào)，股票ETF市场(chǎng)呈现出(chū)“越跌(diē)越买(mǎi)”的(de)趋(qū)势(shì)，自4月17日以来，股(gǔ)票(piào)ETF市场已经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其(qí)中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失血主力阵营，部(bù)分投资者短期(qī)获利止盈(yíng)效应明(míng)显。除(chú)此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜(bǎng)前列。

　　连(lián)续18个交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指数一乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里度跌超1％，午后在中字(zì)头、大(dà)金融板(bǎn)块集体发力下，沪(hù)指(zhǐ)重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄(chāo)底(dǐ)工(gōng)具，投资者再次(cì)借道(dào)股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河证券基金研(yán)究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市(shì)场股票ETF已经连续18个(gè)交易日资金净流入，合计(jì)资金净流入高(gāo)达969亿元，其(qí)中，4月24日(rì)及5月10日(rì)的单日资金净流入(rù)更是超(chāo)过百亿(yì)元。

　　部分前期(qī)跌(diē)幅较大(dà)的(de)ETF品种成为(wèi)市(shì)场资金(jīn)抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以(yǐ)来，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是最近一个(gè)月左右时间(jiān)，全市场(chǎng)仅有的两只“吸(xī)金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资(zī)金净流(liú)入，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)也均(jūn)在(zài)40亿元之上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全(quán)市(shì)场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及(jí)其关(guān)联指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入(rù)也超过百(bǎi)亿，全市场40只跟踪创业板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，包(bāo)括科创(chuàng)板(bǎn)、半导(dǎo)体在内的几大宽基(jī)及行业指(zhǐ)数前期跌幅较大，估值回落不少，加(jiā)上未来(lái)看好其(qí)成长性，是市(shì)场资(zī)金抄底的主要原因。

　　南方(fāng)科技(jì)创新基金经理王博就(jiù)表示，我国经济正在由(yóu)“投(tóu)资拉动(dòng)”转为(wèi)“创(chuàng)新(xīn)拉(lā)动”，科技(jì)行业也将迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体(tǐ)板块上，他继续看好(hǎo)新能(néng)源、光伏(fú)和半导体(tǐ)等新兴(xīng)产业的发展。“随(suí)着我(wǒ)国双碳(tàn)体系持续建立完(wán)善，国内能源革命正在深度推进(jìn)，海(hǎi)外储能(néng)市场也逐步(bù)打开，未来十年(nián)新能源产业有望迸发(fā)出更强(qiáng)的活力，通过技(jì)术革新(xīn)带来的新领域(yù)开拓(tuò)出(chū)更大的市(shì)场(chǎng)空间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科(kē)创板(bǎn)的表现，经过了(le)三年的估(gū)值回归，很(hěn)多公司的(de)估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业和(hé)公司的(de)长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基(jī)金经理姜英也(yě)看好今年(nián)以来科创板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估值性价(jià)比以及对未来(lái)产(chǎn)业的(de)反应程度，都是优于(yú)主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金经理(lǐ)吴(wú)振华认(rèn)为，从(cóng)2021年三季度开始，半(bàn)导体板块(kuài)已经历了将(jiāng)近两年(nián)的去库存，目前已经处于(yú)低位(wèi)区间，且有望在触底(dǐ)后开启(qǐ)新(xīn)一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新(xīn)能(néng)源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基(jī)金经(jīng)理看法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资金(jīn)净流出情(qíng)况看，5月初(chū)，在“中特股”概念带动下，有过一波表现(xiàn)的证(zhèng)券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流出前三(sān)名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出(chū)资(zī)金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏(péng)华(huá)龙头(tóu)券商(shāng)ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的(de)资金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源(yuán)类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净流出也超过(guò)2亿(yì)元。

　　资金(jīn)博(bó)弈(yì)反映出市场的分歧，基(jī)金经理(lǐ)对新(xīn)能(néng)源后市也持不(bù)一(yī)样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过(guò)去(qù)几年(nián)催生(shēng)新能源牛市的最(zuì)大逻辑，但从今年(nián)开始(shǐ)，光伏行业随着产(chǎn)能(néng)的释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业供需格局有所恶化。加上(shàng)今年资本(běn)市(shì)场(c乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里hǎng)呈现出(chū)存(cún)量博弈乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里的(de)特征，新能源行业只(zhǐ)有在基本面比此前更好(hǎo)的情况(kuàng)下(xià)，才能吸引(yǐn)吸(xī)引足够多的增量资金，否(fǒu)则(zé)就会导致整体板块从高位回调。”上海一位基金经理如此解释今(jīn)年新能(néng)源板块表现欠佳(jiā)的(de)原因。

　　但他(tā)认为，新能(néng)源目前面临(lín)的(de)问题只是阶段(duàn)性(xìng)问题(tí)。在他看(kàn)来，光伏行业当(dāng)下只是阶(jiē)段(duàn)性过剩，目前光伏的(de)渗(shèn)透率只有个位数(shù)，未(wèi)来还(hái)是会有很好的增长空间。此外(wài)，新(xīn)能源(yuán)车板块从2021年(nián)的(de)10月开(kāi)始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时间，很多(duō)龙头股(gǔ)估值已经回落(luò)不少，尽管未来新(xīn)能源车板(bǎn)块增速不会像过去几年那样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来(lái)新能源板(bǎn)块(kuài)反转需(xū)要等待(dài)市场(chǎng)出现如下几(jǐ)个特征：一是筹码结构出(chū)清，估(gū)值足够(gòu)便宜；二是增(zēng)量资金进场；三是(shì)爆款产品出炉(lú)。”上(shàng)述(shù)基金(jīn)经理表(biǎo)示，他(tā)也同时提醒，新能源板块(kuài)或许很难再(zài)有(yǒu)过(guò)去那几(jǐ)年的大级别(bié)的(de)系统性机(jī)会，更(gèng)多(duō)将是(shì)优(yōu)选个股的(de)结(jié)构性行情。

　　银(yín)华基金经理王浩(hào)则乐(lè)观认为，新能源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过程中，整个新能源行(xíng)业(yè)的发展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争格局和技术进步都(dōu)在以一(yī)种(zhǒng)非常(cháng)理想甚至超(chāo)预期的速度发展，因此该(gāi)板块至今(jīn)为止的估值(zhí)水平具有较为突出的(de)吸(xī)引力(lì)。”王浩说。

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