金(jīn)融界(jiè)5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行(xíng)情(qíng)“中特估(gū)”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特(tè)估(gū)”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报(bào)发布一则重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特估(gū)”概念股的(de)情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工(gōng)商(shāng)银行(xíng)承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论(lùn)的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中促(cù)进金融业估值提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银(yín)行股等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级市值的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创(chuàng)业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续(xù)走势，机构之间的(de)看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出，部分(fēn)高分(fēn)红国企标(biāo)的近期显著盘整是莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而并非意味着(zhe)整体高(gāo)分(fēn)红(hóng)国(guó)企投(tóu)资(zī)主题(tí)的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较(jiào)强的(de)持续性(xìng)。从估值(zhí)和(hé)交易(yì)拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月(yuè)的平(píng)均(jūn)水平仍(réng)有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报表示(shì)，疫后(hòu)经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋转需(xū)要时间(jiān)和耐心(xīn)，主题(tí)交易是过高(gāo)的(de)经(jīng)济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降(jiàng)低(dī)了市场定价(jià)的有效(xiào)性，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱动策略莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗的(de)潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相比，有买方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示(shì)许多中(zhōng)特估的(de)龙头股(gǔ)在当前位置对他(tā)而言没有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估(gū)值的(de)角(jiǎo)度而言(yán)许多市场(chǎng)参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在(zài)两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交(jiāo)易(yì)的(de)直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资金(jīn)参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金(jīn)累计有效(xiào)认购申请份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF于今日(rì)开(kāi)售，每(měi)只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资(zī)金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国(guó)企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍数(shù)最(zuì)高(gāo)的ETF。

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