今年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构也(yě)是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金(jīn)的开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二(èr)是(shì)受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字(zuò)等都(dōu)是考核(hé)的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强(qiáng)的机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基(jī)金研究人士(shì)称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千秋，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的(de)服务，第三(sān)方销售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然(rán)是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据(jù)显示(shì)，一季(jì)度，三方机(水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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