财(cái)联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着(zhe)公募基(jī)金(jīn)2023年一季报(bào)披(pī)露完成，多(duō)位(wèi)知名(míng)基金经理大(dà)幅调仓换股的(de)动向和(hé)投资方向(xiàng)也浮出水面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加仓(cāng)中国海洋石油，刘彦(yàn)春则加仓(cāng)海康威视、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局(jú)AI板块(kuài)，加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份(fèn)、中际旭创、澜起科技、中国(guó)移(yí)动、腾(téng)讯控(kòng)股、赛腾股份、星(xīng)环科技-U，常处于(yú)风口浪尖的(de)葛(gé)兰(lán)，也(yě)开(kāi)始布(bù)局人工智能，加(jiā)仓同花顺、金山办公、寒武纪(jì)-U等概(gài)念股(gǔ)。

　　在人工智能大行其道(dào)的(de)首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等(děng)顶(dǐng)流开(kāi)始追逐AI，另一(yī)面，一些专注(zhù)长期成长价(jià)值的(de)基金经理(lǐ)仍坚守新(xīn)能源(yuán)，如曾经的(de)公募冠军刘格(gé)菘(sōng)。

　　有人追(zhuī)逐(zhú)成了风

　　2023年一季(jì)度，是(shì)人工智(zhì)能的(de)盛(shèng)典。面对火出天(tiān)际的AI赛道，究竟是(shì)应该与其(qí)共舞(wǔ)，还(hái)是不为所动(dòng)继续坚守“初心”？

　　观察一季(jì)报的调(diào)仓换股，可见越来越多的(de)基金经理选择了(le)前者。“不买AI就是等死，追买(mǎi)AI可能是找死，横竖都是死，不如搏一(yī)把再死(sǐ)，也许富(fù)贵(guì)险(xiǎn)中求呢”，是行业(yè)心态的生动(dòng)写照(zhào)。

　　光大(dà)证券统(tǒng)计数(shù)据也(yě)证(zhèng)明了(le)这一点(diǎn)，公募(mù)基(jī)金一季度(dù)大幅(fú)加仓TMT板块(kuài)中的计(jì)算机(jī)和(hé)通信行(xíng)业。截至2023年3月31日，主动偏(piān)股基金(jīn)重仓股在TMT板块(kuài)配置市(shì)值4707亿(yì)元，一(yī)季度(dù)大(dà)幅提(tí)升1163亿元。

　　包括一直深(shēn)耕(gēng)医(yī)疗的葛兰(lán)在内，众多(duō)知名基(jī)金经理布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合一季度大手笔新进中芯国际、上海电影，其中(zhōng)前者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所(suǒ)管的另一只中欧研究精(jīng)选混(hùn)合一季度新进金山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起(qǐ)点(diǎn)混合一(yī)季度新进中芯(xīn)国(guó)际、同花顺(shùn)，将寒武纪的仓位从0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金山办公的(de)仓位从(cóng)0.09万股(gǔ)加到15万股。

　　从上述(shù)调仓换股中也能看出(chū)葛兰的人工(gōng)智能(néng)投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终(zhōng)端(duān)的应用、办公等(děng)。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛兰的操作只(zhǐ)是公募基金经理加仓AI的一个(gè)缩影。从各(gè)位(wèi)知名基金(jīn)经(jīng)理调(diào)仓动向可以看出(chū)，大家(jiā)都纷纷(fēn)“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚文也在一季报中也提到，随(suí)着ChatGPT的横空(kōng)出(chū)世，海外大(dà)模型以(yǐ)及相(xiāng)关人工(gōng)智能的(de)产业趋势(shì)受到市场关(guān)注，并很快扩(kuò)散到(dào)国内产(chǎn)业界，市(shì)场(chǎng)聚焦于上游算力、传(chuán)输(shū)和下游运用(yòng)，在经济复苏相(xiāng)对(duì)温和的情景下，计(jì)算机(jī)、通一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米讯、传媒(méi)、电子行业(yè)受(shòu)到各方资金的(de)追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万达电影新(xīn)入他所管理的中欧新(xīn)趋(qū)势(shì)十大重(zhòng)仓股，中欧洞见一年持(chí)有则(zé)加仓了立讯精密、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)等个股；中(zhōng)欧明睿(ruì)新常态则加(jiā)仓深信服(fú)等。

　　一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米src="https://img.cls.cn/images/20230428/257tLBz3TJ.png">

　　再如谢治宇，海康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份等(děng)AI热股均为(wèi)新(xīn)晋(jìn)兴全合(hé)润(rùn)重仓股。

　　他也表(biǎo)示(shì)，随着ChatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务器(qì)、光模块等(děng)子板块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字(zì)头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注意的是，此前(qián)招(zhāo)商证券研(yán)报称，从历史上来看，30％是主动偏股公募(mù)基金大类行业配置(zhì)比例一(yī)个很(hěn)重(zhòng)要的(de)临界值，往往预示着某个板块进(jìn)入过热(rè)阶段。截至2023年一季(jì)度末(mò)，主动(dòng)偏股公募(mù)基金对(duì)TMT配比明显提升至(zhì)20.26％，但与临界值尚存安全(quán)距离。从这(zhè)点(diǎn)看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未(wèi)上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另(lìng)一面，仍有一部分仍(réng)坚守新能(néng)源，也有一部分试图(tú)低位(wèi)捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公(gōng)募状元刘格菘。据了解，广发(fā)基(jī)金成(chéng)长团(tuán)队(duì)对新能源(yuán)的钟爱业(yè)内闻名，最(zuì)新披露的一季报中也证实了他们的(de)“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠(guān)军基金(jīn)广(guǎng)发双擎升级，从其(qí)十大重(zhòng)仓股来(lái)看，前五大重仓股的占比均超过了8.5％，分别(bié)是(shì)晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份(fèn)，均属于新能源概(gài)念股。除(chú)此(cǐ)之外(wài)，他还仍加仓了天(tiān)合光能、荣(róng)盛石化等个(gè)股(gǔ)，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季报表(biǎo)达了(le)仍对(duì)新能源保持信心，“我们对(duì)本产(chǎn)品重点持(chí)仓(cāng)的光伏、储能、新能源车方向保(bǎo)持相对乐(lè)观，投资中相信(xìn)基本面优秀和增量(liàng)价值积累的公司。经过(guò)调整，行业估值水平已在历(lì)史低位，产业链的(de)变(biàn)化在(zài)市场定价中未被(bèi)充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远(yuǎn)成长价值混(hùn)合(hé)前(qián)十大重仓股分别为中(zhōng)国移动、宁德时代、三安光电、通威股份、万华(huá)化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生(shēng)物、新宙邦。对(duì)比去年年底该基金增(zēng)持了宁(níng)德时代、通威股份、万华化(huà)学(xué)、广汇能源、东方雨虹。值得关注(zhù)的是，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最多的是光(guāng)伏龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银华(huá)心(xīn)怡混合也加仓了新(xīn)能源，如晶科(kē)能源、锦(jǐn)浪科技、东方电(diàn)缆等。他表示，“我们曾经(jīng)提到(dào)了新能源(yuán)板块(kuài)的一些风险(xiǎn)点，这些风险点在(zài)经(jīng)过(guò)大(dà)半年的消化后，在这(zhè)个(gè)估值分(fēn)位以(yǐ)及股价位置下(xià)，我(wǒ)们认为新能源(yuán)板块的风险因素已(yǐ)经充分(fēn)释(shì)放(fàng)，目前这个时间段(duàn)，新能源非常具有吸引力(lì)。在一(yī)季度我们对(duì)于电动(dòng)车(chē)、光伏、储能、海风(fēng)的一些标的，都(dōu)增加了一些仓位(wèi)。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际上，许多(duō)基(jī)金经理在(zài)AI的“大风(fēng)”之下，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基(jī)金经理(lǐ)章恒在接受财(cái)联社记者采访时提到，他曾重(zhòng)点关注(zhù)过(guò)TMT板块，但并不喜欢去追(zhuī)逐风口，他(tā)选择会(huì)在全市场做行业轮动，在操作上(shàng)绝对不是去捕捉每个时期的(de)“最靓(jìng)的(de)仔”。“对于自己(jǐ)看好的行业，你重(zhòng)仓押进去，不确定性来(lái)的时(shí)候，无论是基(jī)金(jīn)经理(lǐ)个人(rén)还是投资者，其实都是无法(fǎ)承受的。所以，任何一个行业，即使你再(zài)看好，也要控制持有比例(lì)，分(fēn)散风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇(chóng)一季报表示暂时无法预测其(qí)兑现节奏和(hé)时(shí)间，短期内也很(hěn)难在A股找(zhǎo)到明显的受益(yì)标(biāo)的(de)，就没有参与(yǔ)。不过他也认为这些股票的估(gū)值(zhí)体系(xì)还(hái)在合(hé)理接受范围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可(kě)知，今(jīn)年一季(jì)度(dù)仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行情下，AI板块的未(wèi)来走势将如何？

　　一部(bù)分市场人士仍看好AI。

　　国海策(cè)略目前仍维持TMT为(wèi)全(quán)年(nián)市场主线的(de)判断(duàn)，相关领域如AI芯片、服务器以及(jí)光模块等(děng)细分赛道将陆续迎(yíng)来(lái)基本面(miàn)的确认，中(zhōng)微观层面上尚有空间，估值修(xiū)复尚未结(jié)束，个股上是找(zhǎo)机(jī)会(huì)的格(gé)局(jú)。

　　中(zhōng)金公司(sī)研报指出，年初至今(jīn)市场对AI关注度(dù)持续高企，上一轮行(xíng)情催(cuī)化(huà)主要集中于大模型的突(tū)破进展；而4月以来(lái)，我(wǒ)们观察到各个(gè)领域(yù)的应用(yòng)厂商正(zhèng)加速AI融(róng)合(hé)应用产品的研发(fā)和发布，其中办公场景(jǐng)进展相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我们预(yù)计5月(yuè)之后将(jiāng)进入AI应(yīng)用的加速繁荣阶(jiē)段。我们持续看多(duō)AI，并在(zài)应用、算力、模型三(sān)层中建议投资者优先关注应用(yòng)层投资机(jī)遇。

　　百亿(yì)私募大(dà)佬董承非也(yě)看(kàn)好(hǎo)相关板块，他(tā)认为(wèi)，2011年(nián)之前是周期的时代，2011年之(zhī)后是消(xiāo)费的时代，但未来10年(nián)，最牛的(de)资产是科技。他坦言，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另(lìng)一部分市场(chǎng)人士也指出，AI后续或有波动(dòng)或(huò)调整。

　　中信(xìn)建投证券策略首(shǒu)席分析师陈果(guǒ)，在A股二季(jì)度(dù)投资(zī)策略会(huì)上提到“今年大概率还是一个偏成长风格占优，尤其是(shì)很多科技股在过去几年其实没有太多(duō)的表(biǎo)现。以前我们讲茅指数、宁(níng)组合，其实TMT板块有很长(zhǎng)时间没有太(tài)多表现。今(jīn)年要推动(dòng)数(shù)字经(jīng)济，今年半导体周期要见底，本身今年科(kē)技股的机会是可以期待(dài)的”。

　　不过，他(tā)也提醒道，“TMT应该(gāi)没有走完，但二季度可能会有一些波动。A一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米I现在还是主题(tí)投资(zī)阶段不太(tài)适合大多数的投资者(zhě)，不适(shì)合在(zài)这个位置上去(qù)追。”

　　广(guǎng)发证券研报中判断，本轮AI板块已进入(rù)第一轮调整期，但(dàn)对标(biāo)2013年“移动互联网+”行情(qíng)节奏，预计(jì)本轮(lún)后续调整时长与幅度有限(xiàn)。对(duì)于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低(dī)布局(jú)有望率(lǜ)先实现业绩兑现(xiàn)的环节，即满(mǎn)足“自身产业周(zhōu)期向上(shàng)+AI加持下的业绩增厚机遇”的(de)领域，比如，电子、计(jì)算机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米