看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升(shēng)温的警(jǐng)报(bào)信号：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价(jià)格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美(měi)债收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续(xù)第(dì)二周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下(xià)挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续(xù)一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布上周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)宣(xuān)布(bù)将基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该(gāi)行也同样加(jiā)息了(le)300个(gè)基(jī)点，将(jiāng)基(jī)准利率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东尼奥国际(jì)机(jī)场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当(dāng)地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节(jié)目(mù)在(zài)保守派中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油(yóu)套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于(yú)产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油(yóu值此之际是什么意思春节，值此 之际)订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期(qī)货(huò)日(rì)报记(j值此之际是什么意思春节，值此 之际ì)者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的产(chǎn)区(qū)产量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压(yā)力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差(chà)因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去库。后续(xù)需(xū)继(jì)续关注(zhù)实际(jì)消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差(chà)由(yóu)负转正后，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始不(bù)断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存上周继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维(wéi)持(chí)在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价(jià)格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全(quán)球菜(cài)籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后期国内(nèi)的(de)供(gōng)应(yīng)也(yě)会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端(duān)菜油继续(xù)维持逢高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应或者上(shàng)游(yóu)成本(běn)端的变化(huà)因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过(guò)关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继(jì)续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会(huì)继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和(hé)需(xū)求预(yù)期都预(yù)示豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的(de)。

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