随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也(yě)显示(shì)出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析(xī)师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据(jù)她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集中于部(bù)分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的(de)情(qíng)况(kuàng)下，下(xià)游通过进(jìn)口(kǒu)来补(bǔ)充使(shǐ)用量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲击程度相对有限，但在一(yī)定程度上可能会(huì)导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴(bào)风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全球能源价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和(hé)非洲的(de)份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着国际能(néng)源价格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价(jià)格处于(yú)全球高位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还(hái)能保持增长态(tài)势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出口量(li标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压àng)在去年高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍(réng)在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量能在去(qù)年高基数的基(jī)础上(shàng)进(jìn)一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对(duì)纯碱需求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国际需(xū)求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了(le)解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定影(yǐng)响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也(yě)可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下供(gōng)应的回(huí)归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期(qī)市(shì)场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏差(chà)，一(yī)部分原因可能(néng)是前期待发订(dìng)单，一部分是(shì)外围需求从去年的(de)出口角度存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能(néng)还是优先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长(zhǎng)的(de)态势(shì)。

　　从价格和标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍(réng)能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他(标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压tā)地(dì)区，可能会(huì)由于(yú)海外需(xū)求回(huí)落导致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同(tóng)时也(yě)要留意(yì)出口(kǒu)周期(qī)的变化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能(néng)够说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋(qū)势(shì)仍是(shì)大方向，但由于(yú)国内进(jìn)出口数量(liàng)占全国产(chǎn)能、需求的(de)比例相对(duì)有限，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需影响也相(xiāng)对(duì)有限。但集中在某个(gè)月或数月，进(jìn)出口超预期变(biàn)化可(kě)能会(huì)对阶段性的行情产生(shēng)情绪和(hé)供(gōng)需(xū)影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源(yuán)价格下调(diào)，内(nèi)外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预计今年出(chū)口(kǒu)相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑(huá)压力(lì)，进出口贸(mào)易商(shāng)顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期(qī)是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短期内市场悲观预期(qī)或有所消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的市(shì)场表现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期(qī)基(jī)本被消化(huà)，进口的量相(xiāng)对(duì)来(lái)说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几(jǐ)万吨(dūn)的(de)到港(gǎng)量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的(de)走弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内需(xū)恢复有限的(de)情(qíng)况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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