北(běi)京时间5月7日，备受关(guān)注(zhù)的巴菲特(tè)股东大会(huì)在(zài)奥马哈(hā)如期落下帷幕，93岁的(de)巴(bā)菲特和他的老(lǎo)搭(dā)档芒(máng)格在5个半小(xiǎo)时的提问环(huán)节中，回答(dá)了(le)投资(zī)人(rén)的47个问(wèn)题。

　　现场云集了来自(zì)全(quán)球(qiú)各地的投资者。“来自(zì)中国的投(tóu)资者是最多的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海开(kāi)源(yuán)基金首席基金学家(jiā)杨(yáng)德龙(lóng)如此分享(xiǎng)自己在股东大会(huì)的现(xiàn)场见(jiàn)闻。

　　往届大会(huì)上，巴菲特都会谈到中(zhōng)国经济，今年也(yě)不例外。

　　“中美两(liǎng)国(guó)都具(jù)有竞争力，都能达成繁荣发展的前(qián)景(jǐng)。中国将(jiāng)会成为更好的(de)国(guó)家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多(duō)次公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中(zhōng)国(guó)公司进(jìn)行过投资部署(shǔ)，不(bù)过投资对(duì)象(xiàng)均为中(zhōng)国(gu形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字ó)公(gōng)司的H股(gǔ)。根据公开资料，巴菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚(yà)迪(dí)（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗(sú)，收益率(lǜ)达到了10倍(bèi)甚至30倍以上(shàng)。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上(shàng)，作为董事(shì)长的芒格也曾表示，“投(tóu)资(zī)人去投(tóu)资中国是没有问题(tí)的。相较于投资美国(guó)而(ér)言，投资中国可(kě)以让你用便宜的价格(gé)买(mǎi)到一些更(gèng)好的公司，而这即(jí)便(biàn)有(yǒu)一些不确定因素的影响，也(yě)是值(zhí)得的(de)。”

　　那么，按(àn)照巴菲特的投资标准，A股哪(nǎ)些股票可(kě)能会得(dé)到(dào)他的青睐？

　　时代财经(jīng)根据巴菲特提(tí)出(chū)的“净资产收益率不低于20％而且(qiě)能稳定(dìng)增(zēng)长”的最低标(biāo)准，加上其投资特(tè)点，对(duì)A股5167家上市公司进行了梳理，选出了相对(duì)符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票(piào)中，消费(fèi)仍占据三分之(zhī)一，其中酒企(qǐ)表现尤为出色(sè)；而从近3年的净(jìng)资产收益率来看，医疗行业无疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行(xíng)业成“最(zuì)大(dà)赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净(jìng)资产(chǎn)收益率指标，且(qiě)出(chū)于(yú)对公司的价(jià)值判(pàn)断而不是价格(gé)判断，选择(zé)的(de)是加权平均（年(nián)化）净资产收益率(lǜ)。

　　近5年(nián)（2018年-2022年(nián)），这(zhè)一指标达(dá)到巴(bā)菲特“20％”标准的A股上市(shì)公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收(shōu)益率来看，排名第一的分(fēn)别为(wèi)博拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物行业(yè)公(gōng)司。

　　其次，时代财经参(cān)考了(le)上市(shì)公司最新（截(jié)至5月5日）滚动(dòng)市盈率（TTM），并(bìng)通(tōng)过与其(qí)所属(shǔ)行(xíng)业算术(shù)平均值进行对比，又(yòu)从100家公司中挑(tiāo)选出了估值相对行(xíng)业平均值偏低的67家公(gōng)司。

　　最后，时(shí)代财经(jīng)通过巴菲特的持仓变动发现，巴菲特一如既往偏(piān)爱快消领域，同时(shí)也在重金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲(fēi)特(tè)多(duō)次减仓(cāng)银(yín)行股，包括(kuò)2006年入(rù)手的(de)合众银行和2010年入手的纽约梅隆银行，分别减持(chí)约90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季度清仓持有33年的百年老行——富国银行。但巴菲特对金融领域(yù)的持仓仍有一(yī)定比重。

　　因(yīn)而，时代财经又进行了行(xíng)业筛选，还对(duì)海天味业等这类之(zhī)前商(shāng)品信誉受过不良影响的公司(sī)进(jìn)行(xíng)了剔除。最终，“淘(táo)”形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字出(chū)了18家相对(duì)符合(hé)巴菲特标(biāo)准(zhǔn)的公司(sī)。

　　数(shù)据来(lái)源(yuán)：Wind、中证指数官网。时(shí)代(dài)财经制图

　　如上表所示，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮(yǐn)料行业约(yuē)有5家，占比近三(sān)分(fēn)之一。而(ér)在近(jìn)五年(nián)内(nèi)，酒企表现出色，净利润复合年增长率均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮(liàng)眼，5年净利(lì)润复(fù)合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大(dà)

　　实际上(shàng)，在A股市场(chǎng)上(shàng)，有不(bù)少行业龙(lóng)头股五年ROE超20％且净资产收益(yì)率为正，达(dá)到巴(bā)菲(fēi)特(tè)关注的最低标(biāo)准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这些企业(yè)的TTM高于其所属行业滚动(dòng)市盈率，所以或还需(xū)要等待形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字入场(chǎng)时机(jī)。

　　时(shí)代财(cái)经筛选出的18家公司中(zhōng)，家用电器行(xíng)业公司上榜(bǎng)不少。其(qí)中，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座大王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒(jiǔ)企，上述三(sān)家(jiā)企业(yè)的5年净利润复合年增(zēng)长率表(biǎo)现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行业市(shì)盈率之(zhī)差来(lái)看，差距最大的(de)是主营(yíng)集成电路设(shè)计的中(zhōng)颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是专(zhuān)攻数字营销的三人行（605168.SH）和(hé)主推露露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差(chà)距最(zuì)小的(de)是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍(bèi)，与(yǔ)行业最(zuì)新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价(jià)涨跌(diē)幅(fú)来看，2018年1月2日(rì)至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利(lì)集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企(qǐ)业(yè)股价均(jūn)有上涨。其(qí)中，区间涨幅前三名仍是酒企，分(fēn)别是(shì)重(zhòng)庆(qìng)啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符合(hé)巴菲特投(tóu)资逻辑(jí)的22只股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上述两家(jiā)公司自2018年以来(lái)，股价涨幅分别为(wèi)22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

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