公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治(zhì)宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司(sī)。基(jī)本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功(gōng)和(hé)巨大的(de)成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之(zhī)一在(zài)于可积累性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目标的(de)最重要(yào)保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类(lèi)和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是(shì)今年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一(yī)个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公(gōng)布(bù)的(de)社融(róng)和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可以将目(mù)光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得(dé)更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威(wēi)视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大(dà)持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔智(zhì秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出(chū)现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了对应(yīng)措施(shī)，接管(guǎn)相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内(nèi)对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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