投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思)云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股科(kē)技股年(nián)初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数(shù)十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的(de)一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式(shì)解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据(jù)中心业务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得(dé)到(dào)业(yè)绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏(fá)基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达(dá)的股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)以及(jí)背后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未(wèi)来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业(yè)绩高增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等(děng)因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业(yè)绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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