公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿(yì)元的(de)管理规模，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集披露期，一本书多重，一本书多重有一斤吗顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年(n一本书多重，一本书多重有一斤吗ián)持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资(zī)产仓位均超(chāo)过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模最大的(de)基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的(de)基金(jīn)规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进入了(le)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进(jìn)行了(le)不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美(měi)团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个(gè)股方面(miàn)，仍然持(chí)有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来(lái)充(chōng)分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复合回报(bào)作为终级(jí)目标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金(jīn)，一(yī)季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之(zhī)外(wài)，可(kě)以将目光更(gèng)多(duō)放在(zài)微观企业(yè)层面(miàn)。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的(de)影响基本(běn)消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期(qī)改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地(dì)采取了(le)对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)一本书多重，一本书多重有一斤吗司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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