美国债务违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有无法企及是什么意思，不可企及是什么意思可能将(jiāng)全球市场推入一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下(xià)，投资(zī)者(zhě)应如(rú)何保(bǎo)护自(zì)身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了(le)业(yè)内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全球637名(míng)受访者进(jìn)行的调查(chá)，对于(yú)那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今(jīn)为止的首选，以防(fáng)华(huá)盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是(shì)美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政(zhèng)府可能(néng)拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最终会得到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上(shàng)，即(jí)便在(zài)上一次最(zuì)为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)中(zhōng)，当时标准普(p无法企及是什么意思，不可企及是什么意思ǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债(zhài)也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币也有一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的是比特(tè)币——被(bèi)一(yī)些投资者视为一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散户(hù)投资(zī)者在(zài)美国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国(guó)政(zhèng)界和(hé)金融界(jiè)的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)在(zài)大限前(qián)得不(bù)到(dào)解决，可能(néng)会发生什么。美国(guó)总统(tǒng)拜登(dēng)提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通(tōng)首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能(néng)是灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债(zhài)务上限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美国(guó)所(suǒ)经历(lì)的最严重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表明实(shí)际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会(huì)的两(liǎng)极分化(huà)，风险比(bǐ)以前更高。双方(fāng)都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意(yì)味着他们有可能(néng)无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的(de)表现(xiàn)非常(cháng)好——先是(shì)受到中国买家不断(duàn)增长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行(xíng)业(yè)危机(jī)和美国债务违约引(yǐn)发的避险需(xū)求，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后关头(tóu)，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸没有违(wéi)约，10年(nián)期美国(guó)国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务(wù)悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专(zhuān)业人士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违(wéi)约，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一(yī)些期限非常短的(de)国库(kù)券收益(yì)率，这些短期(qī)国(guó)库券被认为(wèi)最有可能被延期(qī)支付，这(zhè)加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期的国库(kù)券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触(chù)发(fā)的(de)违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美(měi)国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期国库券的(de)市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至了当时(shí)的创(chuàng)纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那(nà)么悲观。道明证券利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违约(yuē)，市场反应将给国会(huì)带(dài)来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访(fǎng)者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的(de)地位将面临风险。

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