今年(nián)以(yǐ)来，美股科技(jì)板块持续上涨(zhǎng)，多(duō)只美(měi)股科技(jì)主题(tí)QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇丰。数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题(tí)QDII年(nián)内收益(yì)已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹(dàn)明显，主(zhǔ)要(yào)受益(yì)于(yú)ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域的(de)大发展。当(dāng)前，全球产(chǎn)业界和资本市场都(dōu)在积极拥抱这新(xīn)一轮(lún)的数字产业化(huà)变革浪潮，而美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集(jí)了全球最头部(bù)的AI产(chǎn)业(yè)链(liàn)公司，因此看好该板块长期(qī)投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII年内收益(yì)霸(bà)榜前20名(míng)，而拉长看(kàn)QDII产品年内收益前(qián)35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩半导体ETF和一(yī)只日(rì)经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科技(jì)主题产品(pǐn)。

　　具(jù)体(tǐ)来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看(kàn)该(gāi)产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业(yè)，前(qián)三大重仓持股股票(piào)分(fēn)别(bié)为微软、英伟达(dá)和(hé)超威半导体，其中微软持仓数(shù)量相(xiāng)较于(yú)上(shàng)期大幅增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其(qí)后(hòu)，一季(jì)度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、微软、脸(liǎn)书(shū)等(děng)多只美股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯达克100、易方达(dá)标普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇(huì)等(děng)逾20只(zhǐ)产品年(nián)内(nèi)回(huí)报(bào)均超20％，这(zhè)些(xiē)产品(pǐn)一部(bù)分前十大(dà)重仓股中占(zhàn)比较高的多是美(měi)股科技股，另(lìng)一部分所跟踪(zōng)的指数(shù)主要权重(zhòng)股为美(měi)股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型(xíng)语言模型引发的人(rén)工智(zhì)能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概念今年(nián)以(yǐ)来(lái)创造了1.4万亿美(měi)元(yuán)的市值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)前20大权(quán)重股为例，可(kě)以(yǐ)看到有很多和(hé)AI概念相(xiāng)关的(de)软(ruǎn)硬(yìng)件公司(sī)，今年全球AI应用热(rè)潮也都(dōu)是由(yóu)这些公司掀起和推动(dòng)的，这类人工智能股贡献了纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成(chéng)的成长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的(de)全球投资热浪全面(miàn)席卷(juǎn)美股(gǔ)市场，引发(fā)了科技(jì)股的全(quán)面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片(piàn)相关公司因为二季度(dù)营收超预期(qī)表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计(jì)涨幅达(dá)到(dào)了近160％，可以说(shuō)今年AI概念(niàn)的火热，持续推动了中美市场(chǎng)相关板块(kuài)的持续(xù)上(shàng)涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资(zī)部基金(jīn)经理万琼也认为，多只(zhǐ)美股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年(nián)以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带(dài)动估值提(tí)升

　　看(kàn)好长期投资价(jià)值

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国(guó)科技股(gǔ)整(zhěng)体呈持续上涨趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日(rì)美(měi)国三大股指(zhǐ)全(quán)线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多只大型(xíng)科(kē)技股普跌；而(ér)到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果(guǒ)等科技股股价也开(kāi)始回(huí)调(diào)，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到(dào)了5月(yuè)26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也(yě)创(chuàng)下历史(shǐ)新高。

　　对于美(měi)股科技股(gǔ)震荡两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期(qī)美国科技板块同时受到(dào)有利因素以及不(bù)利因(yīn)素影响，其中，美(měi)股近(jìn)期(qī)正经(jīng)历着(zhe)债(zhài)务上(shàng)限谈判和美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市(shì)场担心(xīn)重演2011年(nián)美国违约危机，当时时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议院共和党人在最后一刻通过(guò)提高债(zhài)务上限和削减赤字的法(fǎ)案，勉强避免(miǎn)了(le)一场灾(zāi)难，但由此产生的紧张局(jú)势引(yǐn)发全(quán)球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国(guó)作为全球第一大经济(jì)体的(de)偿(cháng)债能(néng)力，投资人多半认为(wèi)美债几近零风险。此外，美联储对(duì)于未来暂停加(jiā)息以及可能的降息均存在分歧，对美股(gǔ)短期(qī)走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰(jié)认(rèn)为(wèi)，AI概念以及算(suàn)力应用对(duì)相关软硬(yìng)件科(kē)技公司(sī)营收的提振，以及(jí)未来(lái)应用(yòng)全面支撑着科两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了技公司发展，都是积极的。当前众多云公司竞相部(bù)署(shǔ)AI芯片(piàn)，个人电脑(nǎo)（PC）的图形(xíng)处(chù)理(lǐ)单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固(gù)”，科技板块的(de)业绩增长正(zhèng)来(lái)自数据中(zhōng)心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断升(shēng)级(jí)迭(dié)代，未来(lái)支(zhī)撑(chēng)力度(dù)或将持续。

　　国泰(tài)基(jī)金表示，美股科技(jì)股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌(gē)五(wǔ)大科技龙头(tóu)为例，一季(jì)度(dù)净利润(rùn)均出(chū)现不同程度的下滑，除微软外其余四家巨头(tóu)业绩均(jūn)低于(yú)预期。来自于(yú)宏观(guān)经(jīng)济的逆风、美元(yuán)走强等问题是科技股业绩承压的(de)主要因素。这些(xiē)公司(sī)普遍意(yì)识(shí)到(dào)当前宏观压力，积极(jí)通过削减开支、降(jiàng)本增效的方式(shì)提(tí)升盈利能(néng)力。

　　“不过(guò)科技(jì)创(chuàng)新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年(nián)初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速(sù)成(chéng)为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩目(mù)的焦点，相关公司股价(jià)均实(shí)现(xiàn)大(dà)幅上(shàng)涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企业巨头们已通过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备(bèi)从量变到质变的厚积薄(báo)发能(néng)力，从而(ér)有望在中长(zhǎng)期持(chí)续(xù)推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目(mù)前美股科技(jì)股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来几(jǐ)个(gè)季度(dù)AI技术和产品的推(tuī)广(guǎng)能(néng)否为这(zhè)些公(gōng)司(sī)打开(kāi)新的(de)增长曲(qū)线，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博(bó)时基(jī)金万琼表示，科技板块代表人类未来发展的(de)方(fāng)向(xiàng)，看好这个板块长期(qī)增长。同时，美国科技公司又是(shì)引领(lǐng)全球(qiú)科技的(de)发展，美(měi)股科技板块还是具有很好的长期(qī)投(tóu)资价(jià)值。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置一部分头寸。

　　“不(bù)过，两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了当前美股也有需要(yào)注(zhù)意的风险(xiǎn)，包括货(huò)币政策的走向、银行危机的后续等。投资者(zhě)应根据自身(shēn)的风险偏好(hǎo)，尽可能的做多资产的配(pèi)置。坚持长期投资、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发(fā)基金刘(liú)杰认为(wèi)，美国作(zuò)为世界上最大的金(jīn)融市场，纳指与A股各类市场相关性低(dī)，从分散投(tóu)资(zī)的角度来看，能(néng)够发挥资产配置(zhì)的(de)作用(yòng)；同(tóng)时，大部分投资者看好美股科(kē)技股、生(shēng)物制药公司，相比标(biāo)普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历(lì)史收(shōu)益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议(yì)投资者结合自身风险(xiǎn)承受(shòu)能力，可以考(kǎo)虑定(dìng)投的方式参(cān)与(yǔ)，或许(xǔ)是一种体验更好(hǎo)的方(fāng)式。”

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