随(suí)着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进(jìn)出(chū)口(kǒu)双双超预(yù)期，也显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供(gōng)需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实(shí)际数据(jù)来(lái)看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国(guó)投安信期货(huò)高级分(fēn)析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的(de)大量增长主(zhǔ)要集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用(yòng)量(liàng)。这部分进口(kǒu)增量到港后直(zhí)接进(jìn)入(rù)下游玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对(duì)有限(xiàn)，但在一定(dìng)程(chéng)度上可(kě)能会导致(zhì)下(xià)游厂(chǎng)家减少从国(gu标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压ó)内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳(ěr)其(qí)运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积(jī)减产、我国(guó)出口市场新增(zēng)南美和(hé)非洲的份(fèn)额(é)，都是带动去年全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提(tí)升的(de)导火(huǒ)索。今年随(suí)着(zhe)国际能源(yuán)价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能(néng)保持(chí)增长态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的基础上进(jìn)一(yī)步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的(de)态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能(néng)源价格(gé)高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今(jīn)年出口量能在(zài)去年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到(dào)，全球(qiú)经济(jì)的(de)衰退预期(qī)或导致全球实体企业(yè)承压(yā)，海外纯碱需求可能会受(shòu)到(dào)一(yī)定影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于(yú)国外能(néng)源的回落背景下供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时(shí)伴随(suí)海运费的走(标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压zǒu)弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口(kǒu)表现依旧较好，与前(qián)期(qī)市场的反馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部分原因可能是前(qián)期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去年(nián)的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或难以再(zài)现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不(bù)高，这将导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供至国(guó)内大型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的(de)生产(chǎn)线，且该部分用量(liàng)能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外其他地区，可能会由于海外(wài)需(xū)求回(huí)落导(dǎo)致出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要(yào)留意(yì)出口周期(qī)的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一(yī)定(dìng)能够说明3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进(jìn)口提升的(de)趋势(shì)仍是大方向，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量(liàng)占全(quán)国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限。但集中在(zài)某个(gè)月或数月，进(jìn)出(chū)口超预期变化可能(néng)会对(duì)阶段(duàn)性的(de)行(xíng)情产生(shēng)情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下(xià)调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格(gé)下调，内(nèi)外价(jià)差(chà)呈逐步收窄态(tài)势，预计(jì)今(jīn)年(nián)出口相对去年下(xià)降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有继续(标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压xù)增(zēng)加预(yù)期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进出(chū)口贸易商顺差或(huò)重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超预(yù)期是国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出(chū)口(kǒu)走弱的预(yù)期基本被(bèi)消化(huà)，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看，进口约(yuē)有十几万吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致(zhì)市场4月(yuè)的平(píng)衡相对宽松。在他看来(lái)，未来(lái)出口的走弱则(zé)更加影(yǐng)响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移(yí)会相对明(míng)显。

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