财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确(què)主线，今年(nián)接(jiē)下(xià)来(lái)的(de)市场大(dà)概(gài)率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方(fāng)面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及(jí)货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等(děng)板(bǎn反函数的性质是什么意思，反函数得性质)块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复(fù)的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的(de)是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻(kè)已经(jīng)过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都(dōu)已经(jīng)十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的(de)政策(cè)红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金(jīn)交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观(guān)点是大(dà)概(gài)率市场处(chù)于反函数的性质是什么意思，反函数得性质(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的(de)核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松(sōng)的(de)基(jī)调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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