投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达公司(s堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释ī)的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社(shè)会带(dài)来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也(yě)加(jiā)大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据(jù)来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能投资(zī)海(hǎi)外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基(jī)金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)规模(mó)最高的(de)是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另(lìng)一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达(dá)和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革(gé)命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)公司(sī)将会成为(wèi)未来(lái)最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球(qiú)半导体产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要(yào)来(lái)源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器(qì)）为(wèi)代表的(de)算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备业堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释(yè)绩高(gāo)增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低(dī)位或调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未来的(de)业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的(de)也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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