近期(qī)，多家险企获批增加注(zhù)册资本或发行(xíng)资本补充债券。

　　为提高偿付(fù)能(néng)力，近年来，多(duō)家险(xiǎn)企以增资、发债的形式(shì)“补血”。今年(nián)以来，已有7家险企(qǐ)增加注册资本获(huò)批，合计增资125.29亿(yì)元；5家(jiā)险企合计发行218亿元(yuán)资本(běn)补充(chōng)债券。也就是说，共有12家险(xiǎn)企(qǐ)累计(jì)“补(bǔ)血”343.29亿(yì)元(yuán)。

　　整(zhěng)体看来(lái)，“补血”路上(shàng)，增(zēng)资和发债较多(duō)且较为(wèi)顺利的主要是大型公司(sī)，中小险企增资仍比较难，很多偿付能力(lì)不达标(biāo)的中(zhōng)小险企，资(zī)本(běn)金多年(nián)难以得到补充。

　　大(dà)型险(xiǎn)企“补(bǔ)血”手笔大人(rén)保寿(shòu)险获批发债120亿元

　　险企增(zēng)资、发债主要(yào)是为满足业(yè)务发展和偿付能力需(xū)要。

　　根(gēn)据各公司官(guān)网以及(jí)监(jiān)管披露信息来(lái)看，今年以来(lái)，已有7家险企增(zēng)加注(zhù)册(cè)资本获(huò)批，合(hé)计增资125.29亿元(yuán)。获批增资的险(xiǎn)企多在去年发布公告(gào)。其中，国(guó)寿财(cái)险(xiǎn)增资最(zuì)多，达90亿元，占总增资额的(de)“半(bàn)壁江山”。

　　具体看来，爱心(xīn)人(rén)寿增资3.2亿(yì)元，目(mù)前注册资本(běn)达到20.2亿(yì)元；国寿财(cái)险增(zēng)资90亿元(yuán)，注册资(zī)本达(dá)到(dào)278亿元；阳(yáng)光保险(xiǎn)增资11.5亿元，注册资(zī)本(běn)达(dá)到115.02亿元；太保产(chǎn)险增资(zī)4.78亿元，注册资本达(dá)到199.48亿(yì)元；瑞再企商保险增(zēng)资1.01亿元(yuán)，注册资(zī)本达到7.7亿元；华贵人寿(shòu)增资10亿元，注册资本(běn)达(dá)到20亿元；国宝人寿增资4.8亿元，注册(cè)资本(běn)达到19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以来还有太(tài)平财险、国宝人(rén)寿(shòu)、财(cái)信吉祥人寿(shòu)等9家险企发布了增资公(gōng)告。

　　除增资外(wài)，发行(xíng)资本补充债券(quàn)也(yě)是保险公司“补血”的方式之一。

　　今年(nián)以来(lái)，紫金财险、中华联合人寿、农银人寿、中再财险、太保产险、中国人保获(huò)批在全国银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)公开发(fā)行10年期可赎(shú)回资本补(bǔ)充债券，发(fā)行规(guī)模从(cóng)6亿元至120亿元不等。其(qí)中(zhōng)，中国人保发行(xíng)规模最大，为不(bù)超过120亿元。

　　从目(mù)前(qián)一级市(shì)场发(fā)债情况来看，根据Wind数据统计，今年以来，5家险企(qǐ)发行(xíng)资本补充债，规模达218亿元。利安(ān)人寿(shòu)于3月10日(rì)发行10亿(yì)元(yuán)资本补充债；太平再保险于3月3日发行13亿元资本补充债；农银人寿于3月30日发行35亿元资本(běn)补充债；中(zhōng)再产险于5月(yuè)5日发(fā)行40亿元资(zī)本(běn)补充(chōng)债；人保寿险(xiǎn)于5月25日发行120亿元资本(běn)补充债券(quàn)。

　　中小险企“补血”不易复星(xīng)联合健康三次增资失败

　　据公开信息显示(shì)，近年来(lái)增资的企业中，中(zhōng)小险一方水等于多少升，一方水等于多少升水(xiǎn)企占大多数。

　　据中国保险行业协(xié)会官网披露信(xìn)息以及国家金(jīn)融监督管理总局官网信息(xī)显示，2022年共有23家(jiā)险企公布增资计划，截(jié)至目前已(yǐ)有19家公司获批增资，其中包含(hán)上述国寿财险(xiǎn)、太(tài)保(bǎo)产(chǎn)险等大型险企还(hái)有太(tài)平(píng)科技保险、安(ān)联资管、中意资(zī)管等公司。而长城财富保险资管、都邦财险(xiǎn)、中银三(sān)星人寿、复星保德信人寿4家公司的增资需求尚未被批(pī)复(fù)。

　　从实际情况(kuàng)来看(kàn)，大型险企增(zēng)资相对顺利且规模较高，中(zhōng)小险(xiǎn)企(qǐ)增资并不容易。

　　有险企在(zài)增资时，股东认缴并不积极。都邦财(cái)险曾披露，该公司(sī)2022年5月17日召开临(lín)时股东大会审议通过(guò)了有关都邦财险增(zēng)资扩股的(de)议案(àn)，拟增资4亿元。各增资股东将以货币方式向公司(sī)投入(rù)资金。但(dàn)根据都邦(bāng)财险(xiǎn)发布公告显(xiǎn)示(shì)，截至2022年5月31日，尚(shàng)有1.1601亿股的认购额度未(wèi)由(yóu)股东认(rèn)购，将进入下一(yī)轮同(tóng)比例增资(zī)。

　　有险企多次尝试增资，至今仍没(méi)有成功。自2018年开始，复星联(lián)合健(jiàn)康此前曾作出(chū)三(sān)次增资计划，但(dàn)至(zhì)今仍未成(chéng)功。今年(nián)5月23日(rì)，复星联合健康再次(cì)对(duì)外公布增(zēng)资计划，拟增发1.94亿股股份，公司注(zhù)册资本(běn)金由5亿元增加至(zhì)6.94亿元。

　　此外，一(yī)些偿付能(néng)力不达标的险(xiǎn)企中(zhōng)，多家公司资(zī)本(běn)常年得不(bù)到补充(chōng)。

　　根(gēn)据公开信息显示，截(jié)至一(yī)季度末，最近风险综合评(píng)级(jí)为(wèi)C类险企的有(yǒu)华汇人寿、合众人寿、幸福人寿(shòu)、长生人寿(shòu)、渤海人寿(shòu)、百年人寿、三峡(xiá)人寿、华安财(cái)险、安华(huá)农险、渤(bó)海财险、富德财(cái)险、前海(hǎi)财险、珠(zhū)峰财险(xiǎn)；D类的险企为(wèi)北(běi)大方(fāng)正人寿、都邦财险。

　　“V观(guān)财报(bào)”（微信(xìn)号ID:VG-View）梳理发现，2019年以(yǐ)后(hòu)，上(shàng)述险(xiǎn)企中，除(chú)渤(bó)海财险外，均未获批增资。其中(zhōng)合众(zhòng)人寿、长生人寿(shòu)、渤海人一方水等于多少升，一方水等于多少升水寿、百年人寿、富德(dé)财(cái)险(xiǎn)、安华农(nóng)险(xiǎn)于2015年至(zhì)2016年之(zhī)间(jiān)获(huò)批增资。

　　为什么中小险企(qǐ)增资相(xiāng)对困难？

　　对(duì)外经济贸(mào)易大学保险(xiǎn)学院教授王国军对“V观财报”表(biǎo)示，中小保险公司在市场竞争中不占优(yōu)势，前景(jǐng)不明，投(tóu)资回报(bào)期较(jiào)长，经常(cháng)不被投资人看好，所以存在增资难的问题(tí)。

　　面(miàn)对增资难题，王(wáng)国军表示，中(zhōng)小险企应打造自(zì)己的(de)核(hé)心竞争力(lì)，在某(mǒu)一个领域取得优(yōu)势，成(chéng)为行业(yè)翘楚，形成稳(wěn)定的保费(fèi)和(hé)利润(rùn)来源(yuán)。恶性循环(huán)是中小保险(xiǎn)公司容易(yì)掉落的陷阱，必须在(zài)恰当的时(shí)机找到(dào)独特的(de)业务模式，才(cái)能逐(zhú)步走向良性循环。中(zhōng)小险企保持偿付能力处于(yú)正(zhèng)常水(shuǐ)平其(qí)实并(bìng)不是难事(shì)，不照抄大型保(bǎo)险公(gōng)司的业务模式，不(bù)随(suí)波逐流，不(bù)盲目扩张，提高资金运作能力，稳扎稳打打造公司(sī)的(de)核心竞争力(lì)。

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