在投资日经(jīng)225ETF的(de)“基金吧”里(lǐ)，基金的大(dà)涨大跌走(zǒu)势，激起了基民的热(rè)烈(liè)讨(tǎo)论，“这个(gè)日(rì)经(jīng)正经不？”“还要有个(gè)跌停板(bǎn)才和净值(zhí)一样”秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些“这基涨跌这么大，吓人(rén)”……到底发生了(le)什么(me)？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公募巨头(tóu)纷纷(fēn)公告(gào)，对公司旗下高溢价日经(jīng)225ETF提示风险，目前(qián)折溢价(jià)率已经大幅(fú)回落(luò)。与此同(tóng)时(shí)，科秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些创50、创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)继(jì)续(xù)受到资金的青睐，今年以来创业板ETF净买入资金已达165亿元(yuán)，而(ér)沪深300、上(shàng)证50ETF等净(jìng)流出(chū)居前，热门板(bǎn)块传媒、基(jī)建ETF受到资金“落(luò)袋为安”，但部分机构看好传媒(méi)、顺周期板块的长期配置价(jià)值(zhí)。

　　提(tí)示高溢价风险

　　日(rì)经(jīng)ETF溢价已有(yǒu)所回落

　　5月23日，华夏(xià)、易方(fāng)达基金两大公募巨头(tóu)纷纷公告(gào)，两家(jiā)公募旗下的“野村(cūn)日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日(rì)兴(xīng)资管日(rì)经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交易价格波动较大(dà)。截至5年22日，两只(zhǐ)产品(pǐn)的溢(yì)价率分别为5.5％、9.12％，并秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些特此提(tí)示投资者关注二级市场交易价格溢价(jià)风险，如果盲目(mù)投资(zī)，可能遭受重(zhòng)大损失。

　　从两只产品的表现(xiàn)看，今年两只ETF近日走势凶悍，今(jīn)年以来涨幅都超(chāo)过了(le)16％。截至5月23日下午1点开盘，两(liǎng)只(zhǐ)产品溢(yì)价率都(dōu)回落到4％以内，投资(zī)者(zhě)的(de)追捧热情在风(fēng)险提示后有所降温，正在回归理性。

　　而从资金流向(xiàng)看，由于(yú)两只产(chǎn)品规模仅(jǐn)有1个亿左右，流通盘偏小，昨日净流入资金都(dōu)不到2千万体量(liàng)。

　　从全市场看(kàn)，目(mù)前(qián)跟踪日经指数的产品共有4只，总规模(mó)5.4亿元，今年(nián)以来资金净流(liú)入2.42亿元，涨幅最高的(de)产品已经(jīng)达(dá)到27％，体现了(le)很好的赚钱效应。

　　目前，四只产品(pǐn)跟踪的指数都是日经225指数收益率（经汇率调整(zhěng)后(hòu)），从该指数表现看，今年也大涨18％，指数(shù)涨幅(fú)在亚太(tài)市场高(gāo)居前列(liè)。

　　一位股票ETF基金(jīn)经(jīng)理告诉记者，日经ETF跟踪的指(zhǐ)数近期涨势较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠加(jiā)产(chǎn)品流(liú)通(tōng)盘(pán)不(bù)够大，短期内(nèi)受(shòu)到资金的净买入，产(chǎn)生了供不应求的情况，就会推高二级市(shì)场价格，让价格走在指(zhǐ)数涨幅(fú)的前(qián)面，这个情况就会(huì)产(chǎn)生基金产(chǎn)品的高溢价。

　　“日经(jīng)ETF的底层资产是跟(gēn)踪日经225指数(shù)表现的，如果短期出(chū)现高溢(yì)价，也就意味着当前的价格(gé)超出了指数(shù)的涨幅，未来会回归到指数正常走势和涨跌幅的状(zhuàng)态，也就是会逐(zhú)渐(jiàn)消(xiāo)除溢价。而高溢价回(huí)归的过(guò)程，就会产生二级市场价(jià)格的下跌，因此，建议投资者(zhě)不要盲目买入高溢价品种，避免下跌(diē)风险。”该基金经理(lǐ)称(chēng)。

　　而从日本股市(shì)表(biǎo)现看，今年(nián)年初以来日本(běn)股(gǔ)市(shì)持续上涨，日经225指数(shù)超(chāo)越30000点(diǎn)大关，达到(dào)1990年泡沫经济破裂以(yǐ)来(lái)的(de)最高点。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)证券认为(wèi)，近期日(rì)本股市上(shàng)涨受(shòu)多重因(yīn)素驱(qū)动：一是随着美(měi)联储(chǔ)加息预期下降和日央行(xíng)紧缩预(yù)期上升，吸引国际资本回流日本市场；二是随(suí)着(zhe)疫后经济(jì)活动复苏和去年日元持续(xù)贬值(zhí)，东京交易(yì)所上市(shì)公司多表(biǎo)现良(liáng)好；三是今年东京交(jiāo)易(yì)所(suǒ)提出将改革公司治(zhì)理监督机制。在这(zhè)一改革下，预计部分低估值企业可能采取股(gǔ)票回购等方式提振股价，截至本周(zhōu)，已有价值3900万亿(yì)日(rì)元的股票被宣布回(huí)购；四是近期部分(fēn)利(lì)好消息(xī)带动市场情(qíng)绪。包括G7峰会在日召开、巴菲特赴(fù)日考(kǎo)察并表示大举投资日本股(gǔ)市等，推(tuī)动市场对日(rì)本股市的整体(tǐ)情(qíng)绪(xù)提振。

　　也有基金经理提(tí)示短(duǎn)期过快上涨带来的投资风险，并提示投资者，海外(wài)投资可能会(huì)涉(shè)及相(xiāng)关的汇率风险，对相关市(shì)场熟悉(xī)程度不(bù)高(gāo)等问题，建议(yì)投(tóu)资者在(zài)自己能(néng)力圈(quān)内投资，避免(miǎn)盲目追高带来的风险。

　　科创50、创业板(bǎn)指(zhǐ)继(jì)续受青(qīng)睐

　　创业板ETF净流入资金已达165亿(yì)

　　除了(le)关注市(shì)场热点ETF外，再(zài)来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日(rì)收盘，全市(shì)场(chǎng)728只(zhǐ)股票ETF总规模(mó)1.39万亿(yì)元(yuán)，比去(qù)年末规模新增1293亿(yì)元，规模增(zēng)幅10％。在本周震荡市(shì)场中，昨(zuó)日净申购份(fèn)额13.23亿份(fèn)，按(àn)照区间成交均价测(cè)算，净流入(rù)资金(jīn)微增3.89亿(yì)元。

　　从(cóng)资金净流(liú)入(rù)方向来(lái)看，资金净流入宽基ETF中(zhōng)，科创50ETF、创业板ETF昨(zuó)日净流入都是3.39亿元，位居行(xíng)业前(qián)列。另外，易(yì)方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有(yǒu)1亿元以上资金的净流入。

　　行业和主(zhǔ)题(tí)产(chǎn)品中，半导(dǎo)体、游戏、证(zhèng)券ETF等净(jìng)流(liú)入资(zī)金(jīn)居(jū)前，都超过(guò)了2亿元资金体量。另(lìng)外，触底反(fǎn)弹的医药ETF、高位回调的传媒ETF，也同样(yàng)吸引资金关注，净流(liú)入资金(jīn)相对(duì)居前(qián)。

　　拉长(zhǎng)时间看，今年以来净流入资金最多(duō)的(de)是易方(fāng)达创业板ETF，今年净(jìng)流入(rù)资金165亿(yì)元，位(wèi)居行业(yè)首位。另(lìng)外(wài)，创业(yè)板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元(yuán)、67亿元，都位居行业前列。

　　而今年景气度回升(shēng)的半导(dǎo)体、酒ETF，具备估值吸(xī)引力(lì)的(de)医疗、恒生互联网等(děng)，也(yě)都受到(dào)资(zī)金的追逐，净流入资金都在50亿(yì)元(yuán)体量及(jí)以上(shàng)。

　　谈(tán)及(jí)创业板相关指数的(de)“越跌(diē)越买(mǎi)”，华安(ān)基金指数与(yǔ)量化投资部表示(shì)，随着前(qián)期创业板50指数的回调，当前估值已来到30倍的历史低位区间(jiān)，且一季报显示成分股净(jìng)利润同(tóng)比增长52.69％，基本面向好(hǎo)趋势明显，持续关注板块趋势反转机会。

　　该(gāi)机构分析，在政策层面，4月底的政治局会议提(tí)出(chū)“要夯实科(kē)技自(zì)立(lì)自强(qiáng)根基，培育壮大(dà)新动能。要巩固(gù)和扩大新能(néng)源汽车发展优(yōu)势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电(diàn)网改造(zào)。要重视通(tōng)用人工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视(shì)防范(fàn)风险”，这宣示着国内经济发展动(dòng)能(néng)要(yào)加快(kuài)转变，新能源及人(rén)工(gōng)智能(néng)将是经济转型的两大动能，汇聚战略性新兴产业的创业(yè)板持续(xù)受(shòu)益于政策红利，该机构建(jiàn)议关(guān)注创业板50指数的投(tóu)资机会。

　　沪深(shēn)300、上证(zhèng)50ETF等净流出居前

　　传(chuán)媒、基(jī)建“落袋为安(ān)”

　　而从资金净流出方向看，表现(xiàn)相对强势的上证50ETF遭遇资(zī)金净卖出(chū)，当日基(jī)金份额流(liú)失4亿份，资金净流出超过11亿元。另外，南方中证(zhèng)1000ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF等(děng)宽基指数，也分别(bié)有超过1个亿的(de)资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近(jìn)期(qī)出现阶段性行情的板块(kuài)，遭(zāo)遇(yù)资金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出资金也(yě)有1个亿以(yǐ)上(shàng)。

　　拉长时间期限，今年(nián)以来(lái)宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出(chū)现百(bǎi)亿体量的资金净流出(chū)。上证(zhèng)50ETF也有(yǒu)57亿元资金(jīn)净流出。

　　而行(xíng)业和主题ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流(liú)出资金(jīn)24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现(xiàn)越涨(zhǎng)越(yuè)卖，整体资金(jīn)净(jìng)流出(chū)位(wèi)居(jū)前列。

　　虽(suī)然部分热门主题行(xíng)业的(de)资金出现(xiàn)流(liú)出，但(dàn)部分机构仍建议从(cóng)中长(zhǎng)期角(jiǎo)度，观察各类板块的投资机会(huì)和行情演(yǎn)绎。

　　中(zhōng)欧(ōu)基金(jīn)表示，预(yù)计(jì)复苏仍是(shì)中国经济中长期的趋势，但市(shì)场展现出更多结构性机(jī)会，当前市(shì)场对题(tí)材的追捧热(rè)度(dù)仍(réng)持续(xù)偏高(gāo)。“传(chuán)媒板块近(jìn)期跌幅居(jū)前，主因前期(qī)涨幅较大(dà)，炒作有逐步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建(jiàn)议继续关注(zhù)资金合力最强的人工智能(néng)与(yǔ)央企相关品种，中期在市(shì)场炒作热度回落(luò)、且经济复(fù)苏趋势确立后关注“顺周期”板(bǎn)块的整体机(jī)会，尤其是大众消(xiāo)费等领域；而长期来看，可以积极关注(zhù)数字化对生产(chǎn)力(lì)的提(tí)升，重(zhòng)点关注(zhù)计算机、互联网和传媒(méi)等行业(yè)。

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