5月(yuè)15日，A股(gǔ)市(shì)场上(shàng)演(yǎn)“V型”反转一(yī)幕，在这(zhè)一关键时(shí)刻(kè)，ETF再次展现出逆势(shì)投资的工具特征，市场资金借道(dào)股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随着(zhe)近段时间(jiān)沪深(shēn)300、上证50等(děng)各大主流(liú)指数回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出(chū)“越跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸(xī)金”高达969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌幅(fú)较大的科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐(lài)。其中，全市(shì)场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)。

　　在资(zī)金流出方面，证券类ETF成为(wèi)失血主力阵营，部分投(tóu)资者(zhě)短期获利止(zhǐ)盈(yíng)效应(yīng)明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前(qián)列。

　　连续(xù)18个(gè)交易(yì)日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反(fǎn)转，早盘上(shàng)证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在(zài)中字头(tóu)、大金融(róng)板块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势抄底(dǐ)工具，投资者(zhě)再次借道股(gǔ)票(piào)ETF“买买买”，据银河证券基金研(yán)究中心数据统计(jì)，5月15日(rì)当天(tiān)，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模(mó)1.32万(wàn)亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注的是，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期间，全市(shì)场股票ETF已经连续18个交易日(rì)资(zī)金净流入，合计资(zī)金净流入高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的(de)单日(rì)资金净(jìng)流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右(yòu)时(shí)间，全市场(chǎng)仅有的两只(zhǐ)“吸(xī)金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的(de)资金(jīn)净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类(lèi)别上看，全市(shì)场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百(bǎi)亿，全市场40只跟(gēn)踪创业板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)也达(dá)到(dào)67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半导体在内的(de)几大宽基(jī)及行业指数(shù)前期跌幅较大，估值(zhí)回落不少，加上未来(lái)看好其成长性，是(shì)市场资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)。

　　南方科技创新基金经(jīng)理王博就(jiù)表示，我国经济正在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉(lā)动”，科技行(xíng)业也将迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体(tǐ)板块上，他继续看好新能源(yuán)、光伏和半导体(tǐ)等新兴产业的发(fā)展。“随着(zhe)我国双碳体(tǐ)系持(chí)续(xù)建立(lì)完善，国内能源革命正在深度推(tuī)进，海外(wài)储能(néng)市场也逐步打(dǎ)开(kāi)，未来十(shí)年新能源产业有(yǒu)望迸(bèng)发(fā)出更强的活力，通过技(jì)术(shù)革新带(dài)来的新(xīn)领域开拓(tuò)出更(gèng)大的市(shì)场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过(guò)了三年的估(gū)值回归，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持(chí)有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一(yī)位基金经理更是直言。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看好今(jīn)年(nián)以来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板(bǎn)块(kuài)整体估值性价比(bǐ)以及对未来产业的反(fǎn)应程度(dù)，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基(jī)金的基金经(jīng)理吴振华(huá)认为，从2021年三季度开(kāi)始(shǐ)，半导体(tǐ)板(bǎn)块已经历了将(jiāng)近两年的(de)去库存，目(mù)前(qián)已(yǐ)经处于低位区间，且有望在触底后开启新(xīn)一轮上行周期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金经理(lǐ)看(kàn)法分歧

　　从资金净流(liú)出情(qíng)况看，5月初，在(zài)“中特股”概(gài)念带(dài)动下，有过(guò)一波表(b1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面iǎo)现(xiàn)的证(zhèng)券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心(xīn)态(tài)明显。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期间(jiān)，3只证券类(lèi)ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流出前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出(chū)资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券商(shāng)ETF也分别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的(de)资(zī)金(jīn)净(jìng)流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华(huá)夏新能(néng)源(yuán)车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资(zī)金净(jìng)流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分(fēn)歧(qí)，基(jī)金(jīn)经理对新能(néng)源(yuán)后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生新能源牛市的最(zuì)大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光(guāng)伏行(xíng)业随着产(chǎn)能的释(shì)放(fàng)，硅料逐渐(jiàn)不(bù)再(zài)稀缺，行业供(gōng)需格局有所(suǒ)恶化。加上(shàng)今年资本市(shì)场呈现出存量博(bó)弈(yì)的(de)特征，新能源行业只有在基本面比此前更好的情(qíng)况下(xià)，才能吸引吸(xī)引足(zú)够多的增量资金，否则(zé)就(ji1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面ù)会导(dǎo)致整体板块从高位(wèi)回调(diào)。”上海一位基金经理如此解(jiě)释今(jīn)年新能源板块表(biǎo)现(xiàn)欠佳的原(yuán)因(yīn)。

　　但(dàn)他认为，新(xīn)能源(yuán)目前面临的问(wèn)题只(zhǐ)是阶段性问题。在他看(kàn)来，光(guāng)伏行业当下只是阶(jiē)段性过剩，目前(qián)光伏的渗透率只有(yǒu)个位数，未来还是(shì)会有很好的(de)增长空(kōng)间。此(cǐ)外，新(xīn)能源车板块从2021年的10月开(kāi)始调整，距今也差不多一(yī)年半时间，很(hěn)多龙头股(gǔ)估值已经回(huí)落(luò)不少(shǎo)，尽管未(wèi)来新能源车板块增速不会像过去几(jǐ)年那(nà)样(yàng)快，但仍(réng)然会好于(yú)其他很多行业。

　　“未(wèi)来(lái)新能源板块(kuài)反转需要等待市场出现如下几(jǐ)个特征：一是(shì)筹码(mǎ)结构(gòu)出清，估值足够便宜；二是(shì)增量资(zī)金(jīn)进场；三是爆款产品出炉。”上述基(jī)金经理表示，他也(yě)同时提醒，新能源板(bǎn)块或许很难再有过去那几年的大级别(bié)的系统性机会，更(gèng)多将(jiāng)是优选个股的结构性(xìng)行情(qíng)。

　　银华基金经理王(wáng)浩则(zé)乐观认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价(jià)下跌(diē)的(de)过程中(zhōng)，整个新(xīn)能源行业(yè)的发展趋势、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进步(bù)都在以一种非常理想甚至超预期的速度(dù)发(fā)展，因此该(gāi)板(bǎn)块至(zhì)今为止的估值水平具有较为(wèi)突出的吸引力1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面。”王浩说。

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