AI板(bǎn)块成为2023年最火爆的板(bǎn)块，吸引人全市(shì)场的目光。

　　随(suí)之而来的是，不仅(jǐn)不少(shǎo)上(shàng)市公司宣(xuān)布试水(shuǐ)人(rén)工(gōng)智能、基金经理开始布局AI概念(niàn)，也有(yǒu)基(jī)金公司尝(cháng)试以AI试水投(tóu)资者关系管理，更有基(jī)金经理尝试用AI撰写季报(bào)！

　　引(yǐn)起(qǐ)市场关注的(de)是，此(cǐ)次公募基金2023年(nián)一季度报(bào)中(zhōng)，无论(lùn)是成(chéng)长(zhǎng)派、还是价(jià)值派，众(zhòng)多基金经理均谈及对AI投资机遇。各大(dà)派别基金(jīn)经理均认可(kě)AI所带来(lái)的颠覆性影响，并看好其中(zhōng)长期投(tóu)资(zī)价值，但(dàn)是对(duì)于短期人(rén)工智能极(jí)致行情(qíng)演绎下(xià)，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理(lǐ)试水(shuǐ)

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉(jiā)实文体(tǐ)娱(yú)乐(lè)公布2023年一季报，引人关注的是，季报中部分内容使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明(míng)确写道，这段(duàn)AI生(shēng)成的内容阐(chǎn)述了人工(gōng)智能对各(gè)个行(xíng)业的改变，比如(rú)医疗、教育、工业(yè)生产、环(huán)境保护和(hé)可持续发展，以及(jí)新能源开发和利用等领域。文中表示(shì)，人工智能领域(yù)的快速发展为全球带来无数(shù)机遇和挑战，将极(jí)大地(dì)影响(xiǎng)我们的生活方(fāng)式和社会发展，为确保(bǎo)AI技术的健(jiàn)康、可持(chí)续发展，需要建立完善的法(fǎ)律(lǜ)法规和伦理(lǐ)准则，以保护个人隐私、确(què)保(bǎo)数据(jù)安全(quán)并防止滥用。在应对(duì)挑战的同时，也应(yīng)抓住(zhù)人(rén)工(gōng)智能(néng)带(dài)来的机遇(yù)，共同推动这一领域的创新和发展。

　　嘉(jiā)实(shí)文体娱(yú)乐基金经理(lǐ)王贵重在季报中也明(míng)确表示(shì)，产业方向上，我们坚定的看好人工(gōng)智(zhì)能对各个行(xíng)业的改(gǎi)变(biàn)。他还专门(mén)谈及，一季度进(jìn)行了一定(dìng)比(bǐ)例的(de)调仓，方向(xiàng)上主要是(shì)受益于人工(gōng)智能的计算机(jī)和(hé)传媒互联(lián)网行业。数字化的核(hé)心(xīn)逻辑是提高效率，而(ér)高质量发展(zhǎn)的(de)核心在于效率的(de)提升。

　　在谈到具体TMT行业的(de)观点时，他针对半导体、数字化(huà)、互联网平台等(děng)提出自己想法。说到数字化时，表示其本质是(shì)利用技(jì)术的(de)手段(duàn)，提(tí)升(shēng)组织信(xìn)息计(jì)算、存储、传(chuán)播的效率(lǜ)，这是一个长期向上的类(lèi)消费(fèi)行业，在美(měi)国是一个和互(hù)联(lián)网行业一样大规(guī)模的产业。在中国，依(yī)然处于产(chǎn)业的早期，但是我们可以看(kàn)到(dào)疫情背景下，大家越来越意识到数字化(huà)的重(zhòng)要性。而此轮数字化将会和人工(gōng)智(zhì)能深度融合，也会给中(zhōng)国(guó)公司带来发展的(de)机会。目前整个板块(kuài)的估值都到了历史最低的(de)水平。

　　此(cǐ)次是基金经理首次利(lì)用(yòng)人工智能完成季报，也显示(shì)出人(rén)工智能(néng)确实开始方方面面开始影响我们的生活、工(gōng)作等，是一个历(lì)史(shǐ)性大浪潮。此前，也(yě)有基金公司(sī)积(jī)极拥抱AI，如鹏华(huá)基金投资(zī)者(zhě)教育基(jī)地宣布成为百度文心一言首批生态(tài)合作伙伴，鹏(péng)华基金投教基(jī)地也将(jiāng)通过百(bǎi)度(dù)智能云接入(rù)文(wén)心(xīn)一言能力，致力于创(chuàng)新投资者(zhě)关系管理新模式，提(tí)升(shēng)客户投资(zī)体验感。

　　价(jià)值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人工智(zhì)能成为一季度市场热(rè)点(diǎn)，不少基金经理选择了积极参与布(bù)局(jú)，其中(zhōng)，除了科技(jì)成长(zhǎng)派基金(jīn)经理，也不乏价值投资(zī)派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可(kě)以看出，该基金一(yī)季度(dù)进行了一定比例的调仓，方向(xiàng)上(shàng)主要是受益于人工智(zhì)能的(de)计算机和传媒互联网行业(yè)。前十大重仓股中(zhōng)，除了海康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个股(gǔ)均(jūn)为一季度(dù)新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　嘉实(shí)大科技研究总(zǒng)监、嘉实文体(tǐ)娱乐基(jī)金经理王贵重表(biǎo)示，产业方向上，坚定(dìng)看好人工智(zhì)能对各个行(xíng)业的改(gǎi)变。

　　“我们(men)长期聚焦的(de)三(sān)大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方向，半导体、数(shù)字化、新(xīn)能(néng)源(yuán)、互联网平台、创(chuàng)新(xīn)药。我们(men)认为，各个细分(fēn)行业(yè)的beta收敛之(zhī)后，竞争(zhēng)力会重新成(chéng)为最重(zhòng)要的增长要素。另(lìng)外(wài)，我们(men)依(yī)然旗(qí)帜(zhì)鲜(xiān)明(míng)的看好港股的机会，特(tè)别是(shì)软件和(hé)互联网领域的(de)机会(huì)。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基(jī)金(jīn)科技成(chéng)长(zhǎng)团队中，有不少基金经(jīng)理明(míng)确看(kàn)好人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基金经理(lǐ)陈涛在(zài)去年下半年开始增持软件，当时(shí)基本处于估值、机构持仓的历史底部的位置(zhì)。他(tā)认为，行业在信创、数字化、智能(néng)化等长期需(xū)求刺激下将迎来3年以上的景气周期，也(yě)是为数不多处(chù)于成(chéng)长前期、对标国际(jì)也还有(yǒu)巨(jù)大成长空(kōng)间的板(bǎn)块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉开新一轮科(kē)技(jì)创新周期的序幕，带(dài)来以(yǐ)十(shí)年为维度的产业变(biàn)革机(jī)会，同时配(pèi)合(hé)2023年一(yī)季度的复苏和(hé)业(yè)绩修复，以软件计算(suàn)机为代(dài)表的科技板块内(nèi)会持续(xù)有(yǒu)个股投资机会(huì)。”李涛(tāo)表(biǎo)示(shì)。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新(xīn)能源(yuán)新(xīn)材料基金经理姚志(zhì)鹏等也表(biǎo)示，未来，毫无疑(yí)问人工智(zhì)能和可再生能源将构成未来社(shè)会的基石。在当下，随着经济的企(qǐ)稳和新人工智能(néng)浪(làng)潮的进入，未(wèi)来新(xīn)的产(chǎn)业(yè)机(jī)会将进入(rù)新一轮(lún)的爆发(fā)期。

　　谢治宇也是积极的一(yī)派。他(tā)在一季报中表示(shì)，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　一季度，他所管理(lǐ)的基金维(wéi)持了较(jiào)高(gāo)仓位，对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份新入兴全合润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛(luò)药业(yè)退出。其(qí)中，澜起科(kē)技、中际(jì)旭创，是2022年年末的0持(chí)仓，直接买到(dào)了十(shí)大重(zhòng)仓股。兴(xīng)全合宜的重仓股上，也体(tǐ)现了对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链的挖掘。澜起科技、晶晨股(gǔ)份(fèn)进(jìn)入十大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季报(bào)前十大重仓股(gǔ)

　　莫海波(bō)的(de)万(wàn)家(jiā)品质(zhì)生活在一季度也进行了(le)调仓换股，提高TMT行业结(jié)构占比，减持地产、军工比(bǐ)例，目前主要持(chí)仓(cāng)TMT、农林(lín)牧(mù)渔、军工为(wèi)前三大持仓，产品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三(sān)六零(líng)、金山(shān)办公、中科曙光等4个TMT股(gǔ)票进入前十大(dà)重仓股之列，招商蛇口(kǒu)、保利发(fā)展(zhǎn)退出十大重仓股。

　　兴全合润一季报前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行业的(de)原因，莫海波表示，主(zhǔ)要是基于(yú)对未来2年数字经济(jì)的(de)看好(hǎo)。随(suí)着人口老龄化与经济发展模式转变，数据成(chéng)为新的生产要(yào)素(sù)，高质量发(fā)展的(de)核心在于全要素生产(chǎn)率(lǜ)的提升，充分(fēn)利用(yòng)好云计算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能(néng)等底层(céng)技术(shù)，2023、2024年(nián)是AI+元年(nián)，AI具有(yǒu)较好的产业逻辑，通过信息技术全方(fāng)位(wèi)赋能传统(tǒng)行业，从(cóng)生(shēng)产和服务端全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济(jì)涵盖(gài)底层的(de)通信(xìn)网络、算力、算法，以及多样化(huà)的行业应用等，这(zhè)是一个系统性(xìng)工程，产业(yè)空间较大、持(chí)续(xù)时间较长，是未来具有成长性(xìng)的行业之一。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外，建(jiàn)信(xìn)基金权益投(tóu)资部总经理陶灿管理的基金也重(zhòng)点布局了TMT或(huò)人工智能相关板块。比(bǐ)如(rú)，建信智能生活(huó)在(zài)一季度(dù)继(jì)续调整了行(xíng)业配(pèi)置，降低(dī)了制(zhì)造(zào)业、大金融地产(chǎn)行业的配置，增加了消(xiāo)费、TMT 板(bǎn)块的(de)配置(zhì)，特别是重点布局(jú)了(le)人工智能技(jì)术创新(xīn)带(dài)来的相(xiāng)关产业趋势机会。

　　保留一份(fèn)清醒(xǐng)

　　分歧声音开始(shǐ)显(xiǎn)现

　　不过(guò)，在人工智(zhì)能极致行(xíng)情演绎下，也有(yǒu)基金经理(lǐ)对AI保(bǎo)留了一(yī)份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报(bào)基金经(jīng)理秦毅虽然在一(yī)季报中表达了(le)对人工智能的重视，但一季度(dù)并(bìng)未加入(rù)对于(yú)AI领(lǐng)域的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过(guò)去一个季度(dù)中(zhōng)，以(yǐ)TMT为代表的科技板(bǎn)块走(zǒu)出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的(de)人工(gōng)智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成(chéng)功，这一成功比之前(qián)几次的如AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因为本次的人(rén)工智能的应(yīng)用领域得(dé)到了极大(dà)的(de)拓展，模型(xíng)具备了强大的通用性。这(zhè)属于(yú)科技史(shǐ)上的一次(cì)重大创新(xīn)，未(wèi)来多个行(xíng)业将极大受益(yì)于这一技术的应用和(hé)普及。未来(lái)我们应该更加重视这一领域的研究和投资。

　　泓(hóng)德臻远回报一(yī)季度前十大重(zhòng)仓股

　　坚持(chí)低估值价值投资(zī)理念的丘栋荣在一(yī)季报中也提到了对AI的看好，但(dàn)他的基金持仓中也鲜(xiān)少见到对(duì)相关板(bǎn)块(kuài)的(de)布局。他表示，除复(fù)合国家安全自主(zhǔ)可控和产业趋势外，今年市场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为代表的大模型(xíng)技术(shù)，有(yǒu)望开启新一轮的科(kē)技创新周期，深入(rù)和广泛应用，将对(duì)IT产(chǎn)业产(chǎn)生(shēng)更大(dà)、更持久的需求拉动，因此，计算机、电子等偏成长行业的部分成长股是(shì)未来关注(zhù)的方(fāng)向之一。

　　中庚价值领航一季度(dù)前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经理(lǐ)蔡丞丰表示，他(tā)注意到市场在追逐(zhú)ChatGPT热(rè)点资产时抛(pāo)弃了新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的(de)非理性行为，就如(rú)同去年三季度半导体及(jí)医药板块的抛售，反而造就了难得的机会。“我们这时反(fǎn)而应该加大对(duì)能(néng)源(yuán)板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉(jiā)实(shí)优势成长(zhǎng)基(jī)金经理(lǐ)孟夏虽然(rán)也认(rèn)为，AI是不(bù)亚于(yú)互联网级(jí)别的技(jì)术要素革命(mìng)，或许我们已(yǐ)经站在新一轮科技浪潮(cháo)带(dài)来的全球繁荣的开端。作为成长投(tóu)资者，会积极学(xué)习和拥抱，非常庆幸(xìng)有生之年能看到AGI通(tōng)用人工智能的(de)雏形。但她同(tóng)时表示，也会努力(lì)在火(huǒ)热的(de)行情(qíng)面(miàn)前保留一(yī)份清(qīng)醒，大(dà)胆假设、小(xiǎo)心(xīn)求(qiú)证，仔细甄别真正(zhèng)能够兑现(xiàn)长(zhǎng)期业绩的投(tóu)资(zī)机会。

　　李晓星的看(kàn)法也颇(pǒ)为(wèi)谨慎，他表(biǎo)示，AI产业的(de)发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后(hòu)续(xù)波(bō)动(dòng)。正因(yīn)为此，他在去年三四季度(dù)布(bù)局了不少人(rén)工智能相关的标的，在(zài)一季度对(duì)TMT板块有所减仓，现在的配置大概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块的交易占比已经超(chāo)过了40％。当然市场中有不(bù)少声音说这次不一样，交易占比创新(xīn)高代表了(le)主(zhǔ)线行情的确立，但我们还是认为太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度(dù)的热情(qíng)在某个阶段总会消退。”李晓星在银(yín)华心怡(yí)一季报中表示。

　　“一季(jì)度的市场走势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，这在(zài)今(jīn)年初是(shì)想(xiǎng)象不到的。就好比(bǐ)去年初我们(men)想(xiǎng)象(xiàng)不到(dào)俄乌冲突(tū)，和后来的疫情。”中(zhōng)泰资管基(jī)金经(jīng)理姜诚也在(zài)一季报中(zhōng)表示。

　　姜诚认云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗为，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最重要(yào)的事件(jiàn)之一(yī)，但要(yào)搞(gǎo)清楚它(tā)对投资有哪(nǎ)些影响却很难。利润(rùn)在产业(yè)链(liàn)不同(tóng)环节之间将如何(hé)分配？市场当前认为的(de)受益环节是否能如愿受(shòu)益(yì)？它的“智能”水(shuǐ)平达到了什(shén)么(me)程度，以及(jí)渗透率将(jiāng)多快提升？都是(shì)很容易让(ràng)人兴(xīng)奋(fèn)、可细说起来又让人不明就里(lǐ)的难题(tí)。谈资和投资之(zhī)间(jiān)，隔着(zhe)一道鸿沟(gōu)。

　　在姜(jiāng)诚看来(lái)，人工智能的(de)发展(zhǎn)是(shì)一个(gè)长期因素，我们还(hái)没有足(zú)够(gòu)的把握去捕捉(zhuō)到(dào)它带来的(de)投资(zī)机会，但可(kě)以尽量回避它(tā)带来(lái)的伤害。以尽可能(néng)低的价格(gé)买(mǎi)尽可能好(hǎo)的资产(chǎn)，是(shì)我们的(de)投资目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗