美国历史(shǐ)上首次债务违约风险正(zhèng)在(zài)逼近。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就美(měi)国债务违约发出警(jǐng)告，如果国会无(wú)法解决债务上限(xiàn)问(wèn)题，美国可(kě)能(néng)最早在6月1日发生(shēng)债务(wù)违约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现债务违约

　　美(měi)国财政部长耶伦5月1日警告称，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早于6月1日出(chū)现债务违约，这将(jiāng)是(shì)美(měi)国历史上的首次债务违约。耶伦敦促(cù)国会“尽快采取行动”，以解(jiě)决31.4万(wàn)亿美元的(de)法定借款上限(xiàn)问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会参众(zhòng)两院领(lǐng)导人，告知联邦政府举债额度比预期消耗更(gèng)快，国会应尽早(zǎo)采取行动，维护美国“信用(yòng)”和(hé)各方对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国会议员处(chù)理债务上限的(de)重要性。“我们从(cóng)过去(qù)的债务(wù)上限僵局中了解到(dào)，等到最后一刻(kè)才暂停或提高债(zhài)务上限(xiàn)可能会(huì)对企(qǐ)业和消费者信心造成严(yán)重(zhòng)损(sǔn)害(hài)，加重纳(nà)税人(rén)的短期借贷成(chéng)本，并对美国的信用评级产生(shēng)负面(miàn)影响，”耶伦(lún)在(zài)信(xìn)中说。

　　耶伦在信中表示，之所以(yǐ)在一(yī)个(gè)月之后(hòu)财政部就可能(néng)耗尽现金，其中重要的一(yī)个(gè)原因是最(zuì)近税收收入(rù)放(fàng)缓。她表(biǎo)示，财(cái)政部正在暂停发行州和地方政(zhèng)府系(xì)列证券，以避免突(tū)破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会预算办公室预测(cè)，非常措施可(kě)能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期存在(zài)不确定性。

　　5月1日(rì)，美国会(huì)预算办公室发布(bù)的(de)最新报告显示，美(měi)国在(zài)6月初耗尽资金的风险较之前更高。该机(jī)构(gòu)主任(rèn)菲利(lì)普·斯(sī)瓦格尔说：“由于(yú)截至(zhì)4月底的税收收入低(dī)于国会预算办公室2月(yuè)份(fèn)的预(yù)期，我们现(xiàn)在估(gū)计(jì)，财(cái)政部在6月初用尽(jǐn)资金的风险要大得多。”

　　报道称(chēng)，在早些时候的一份报告中，国(guó)会预算办公室预(yù)测(cè)，非常措施可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承(chéng)认其预期存在不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀(yāo)请美国国会的(de)四位领(lǐng)导人于(yú)5月9日在白宫就债务上限(xiàn)问(wèn)题举行(xíng)会(huì)议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警告(gào)：将引发(fā)“经济(jì)灾难(nán)”

　　据路(lù)透(tòu)社报道，美国财政(zhèng)部长耶伦日前曾警告称，如果美国国会未能提(tí)高政(zhèng)府的债务上限，由此(cǐ)产生违约(yuē)，将引发一场“经济(jì)灾难”，并在(zài)未来几年推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业高管(guǎn)活动中发表讲话说，美国债务违约将导致(zhì)失业，同(tóng)时使得家庭(tíng)在(zài)抵押(yā)贷款、汽车(chē)贷(dài)款和(hé)信用毁掉一个老师最好的办法卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违(wéi)约将导致失业(yè)率(lǜ)上升，同时使美(měi)国家庭在(zài)抵押贷款、汽车(chē)贷款和信(xìn)用卡上的支出增加。增(zēng)加或暂(zàn)停(tíng)31.4万(wàn)亿美元的借款上限是国(guó)会(huì)的“基本责任(rèn)”。她警告说，如果债务违约将引发一场(chǎng)经济(jì)和金融灾难，“违约将提(tí)高永续借款的成本(běn)。极大增加未(wèi)来的(de)投资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如果不提高债务上限，美国企业将面临不断(duàn)恶化的信贷市场，政(zhèng)府可能无法向依赖社会(毁掉一个老师最好的办法huì)保障的相关家庭和老年(nián)人发放(fàng)款(kuǎn)项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人(rén)和白宫(gōng)之间(jiān)围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能威胁(xié)我(wǒ)们在过去两(liǎn毁掉一个老师最好的办法g)年(nián)所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美(měi)国(guó)众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否(fǒu)决(jué)

　　美国民主共和两党围绕债(zhài)务上限的党争不断(duàn)加剧，引发(fā)全球对于美债(zhài)违约可能(néng)引发金融(róng)动(dòng)荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投票(piào)通过(guò)债务上限法案。这(zhè)项法(fǎ)案(àn)提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规(guī)定，联(lián)邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美(měi)国国会为联邦(bāng)政府设定的为履行已(yǐ)产生的支付义务而举债的(de)最高额度，触(chù)及这条“红线”意味着美(měi)国(guó)财政部借(jiè)款授(shòu)权用尽。

　　不(bù)过随后白宫(gōng)发布声明称，美国总(zǒng)统拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的(de)债务上限方(fāng)案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必(bì)须在(zài)没有任何要(yào)求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的(de)可(kě)能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问题。

　　据(jù)美国(guó)《国会(huì)山报》报道，美(měi)国参议院多数党领袖舒默驳斥了共和(hé)党(dǎng)的债务(wù)上限(xiàn)法案，称其为“美国(guó)违约(yuē)法案”。白宫称(chēng)该(gāi)法案(àn)是“为获取(qǔ)极端让(ràng)步而进行的鲁莽尝试(shì)”，并表(biǎo)示如果该(gāi)法(fǎ)案到达拜登的办公(gōng)桌，他将予以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美(měi)国债务(wù)上(shàng)限的法案谈判陷入僵局，再次(cì)提升(shēng)市场担忧。美银的美国利率策略(lüè)师认为，自(zì)上周以来，美(měi)国利(lì)率反弹，美债(zhài)收(shōu)益率曲线牛市趋陡，造成(chéng)这样状(zhuàng)况(kuàng)的(de)催(cuī)化剂是对美国银行体系的担忧再度抬头(tóu)。市场定价美联(lián)储下周(zhōu)最后(hòu)一次加息，这与我行的美国经济团(tuán)队的预(yù)期一(yī)致。进一步加息(xī)是(shì)有可能(néng)的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大的障碍(ài)。预(yù)计美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预(yù)计，美国债务上限问题最早(zǎo)将在下个月显现(xiàn)出来。该行认为(wèi)，美国国债出现(xiàn)技术(shù)性违约的风险“不小”。摩根大(dà)通在(zài)报告中表示(shì)，预计有关(guān)美国债务上(shàng)限和联(lián)邦(bāng)拨款法案的辩论都将“危(wēi)险地逼近”最后期限。该(gāi)行的美国利率(lǜ)策略团队预计，美(měi)国财政部可能在8月中旬之前(qián)耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上限对未来的僵(jiāng)局没有帮助；在共和党和民主(zhǔ)党领导人提出最(zuì)新财政提案后，解(jiě)决美国债务(wù)上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键的债务上限(xiàn)最后期限的时间可能会(huì)早(zǎo)于市场普遍预期。高盛首席经(jīng)济学家兼全球投资(zī)研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统计(jì)数(shù)据(jù)透(tòu)露的信(xìn)息有限，但是4月份迄今为止的(de)“疲弱”税(shuì)收(shōu)表明，在6月(yuè)上半月达到美国债务上(shàng)限的可(kě)能性大幅(fú)增(zēng)加了(le)。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国已在(zài)今年1月触及债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，财政部可通(tōng)过特别措施和(hé)TGA余额两大途径(jìng)缓解燃眉之急。近日市(shì)场对美国债务(wù)上限(xiàn)问题的担忧(yōu)情绪再次升温(wēn)，这主要是(shì)由税收同(tóng)比减少与国会两党僵持这两个因素催化。尽管如此，从立(lì)法流程、党(dǎng)派意向、后备(bèi)方案等三个角度看，我们认为美债在今年6月违约的风险仍然较(jiào)小(xiǎo)。债务上(shàng)限问题可(kě)能导致货币市场与债券(quàn)市场加大波动(dòng)，但(dàn)总体而(ér)言预计其直接(jiē)影响有(yǒu)限。

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