金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日(rì)本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部(bù)门仍(réng)然是(shì)日(rì)本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为(wèi)日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲(fēi)特的(de)出手(shǒu)，成(chéng)为(wèi)日本股市爆发的导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌了对(duì)日(rì)本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其(qí)实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲特看好(hǎo)日(rì)本股市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据(jù)日(rì)经中文网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至(zhì)美(měi)国著名(míng)投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的(de)2020财年(nián)（截(jié)至2021年(nián)3月(yuè)）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润(rùn)在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观(guān)在研报中(zhōng)指出在过去的三十年(nián)中，日(rì)本经历(lì)了漫长而(ér)痛苦的通缩(suō)，也(yě)被(bèi)认(rèn)为将会(huì)撤离(lí)世界舞台的(de)中心(xīn)。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国际格局(jú)大(dà)变化的背景下，日本经(jīng)济的(de)边(biān)际变(biàn)化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在(zài)新(xīn)的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观察日(rì)本(běn)的(de)经济脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然(rán)不可避免，但良好的医疗体系以及(jí)人工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的(de)风险在一(yī)定(dìng)程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续(xù)推动企业经营能力(lì)的(de)改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。尤其是(shì)在(zài)今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌交易(yì)所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高企业(yè)价值和(hé)资本(běn)效(xiào)率从而(ér)提(tí)升股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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