钠(nà)电池产能规(guī)划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿投(tóu)资(zī)，传艺科技是真跨界还是(shì)奢望，飙(biāo)涨后又腰(yāo)斩的股价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦(yíng)绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人(rén)遐(xiá)想的(de)题材搭配公司释放钠电池项(xiàng)目(mù)进展(zhǎn)的“积极(jí)主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股价迅速(sù)飙涨4倍(bèi)，甚至(zhì)期(qī)间还祭出(chū)“七(qī)连板”和(hé)“五连板”妖(yāo)股(gǔ)走(zǒu)势。然去年末以(yǐ)来，抛(pāo)“利(lì)好消(xiāo)息”催涨股价的套路完(wán)全失(shī)灵，股价又在4个多月(yuè)时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿(yì)元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传(chuán)艺科技也(yě)只收获了(le)短(duǎn)暂的上涨，而(ér)后再未(wèi)掀起(qǐ)波澜。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注(zhù)意(yì)到，股价过山(shān)车式的涨跌折射的是市场(chǎng)对传艺科技(jì)高(gāo)调跨界钠(nà)电赛道故事的怀疑(yí)：从宣布跨界到现(xiàn)在，时间不过(guò)10多(duō)月(yuè)，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿元的(de)传(chuán)艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落(luò)地产能骤增(zēng)、锂(lǐ)价持续下行(xíng)，在愈加拥挤的赛道上，夸(kuā)下海口的(de)产能又(yòu)该(gāi)如何消化？过往投资计划(huà)频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期天差地(dì)别等“黑(hēi)历史”在(zài)前，“大跃进”的新(xīn)项目如何让人信(xìn)服？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离(lí)子电池便(biàn)与锂离子电池同时期萌芽(yá)，但由于(yú)钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发(fā)进度大(dà)大落(luò)后于了(le)锂电池(chí)。直到(dào)2020年后，随着(zhe)钠电(diàn)关键技术完成突破以及锂价不断飙升，钠电(diàn)才作为(wèi)锂(lǐ)电“备胎”之一重回(huí)人们重视。尤其2021年7月(yuè)，宁德(dé)时代推出第(dì)一代钠离(lí)子电池(chí)，掀起钠电(diàn)风潮，并将风口(kǒu)带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年(nián)锂(lǐ)价(jià)暴涨，A股钠电炒作(zuò)如日中天之际，传艺科技于(yú)去(qù)年(nián)6月(yuè)22日晚间(jiān)高调(diào)宣布入局。彼(bǐ)时的公告显示，公(gōng)司(sī)拟投资3000万(wàn)元通过(guò)全资子公(gōng)司江苏(sū)智纬(wěi)电(diàn)子科技有限公(gōng)司（以下(xià)简(jiǎn)称“智纬电(diàn)子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业(yè)、自(zì)然人(rén)杨磊(lěi)和(hé)杨崇义合作设立(lì)控(kòng)股(gǔ)孙(sūn)公司江(jiāng)苏传艺钠(nà)电(diàn)科(kē)技有限公司(sī)（公司持股(gǔ)75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日(rì)盘后公司迫不(bù)及待召开电话会(huì)议，向合计64名分析(xī)师和个人投资(zī)者披(pī)露(lù)跨界钠电的各种(zhǒng)细节。根据(jù)规划，传艺(yì)科技钠电池项目中试线2022年投(tóu)产(chǎn)，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期(qī)计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨界后一口气(qì)收出7个涨停(tíng)板，市值(zhí)快速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消(xiāo)息催涨(zhǎng)股价的(de)前车在前(qián)，传(chuán)艺(yì)科技(jì)开始有意无(wú)意地“主动”披露钠电项目进展，而公司股价(jià)也往往在公(gōng)告披露后录得大幅上涨。去年(nián)12月5日(rì)盘(pán)中(zhōng)，公司股(gǔ)价(jià)一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于(yú)跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不(bù)到(dào)半年(nián)的时间(jiān)已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价(jià)开始掉头向下，无论其如何发(fā)布(bù)“利好(hǎo)”消息，股(gǔ)价也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间的(de)推移，迅(xùn)速回落(luò)。截(jié)至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间(jiān)已(yǐ)经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提的是，由于在(zài)2022年6月(yuè)23日(rì)盘后，公司(sī)迫切(qiè)召开(kāi)电话(huà)会并在《投资者关系活动记录表》中对外发(fā)布钠电池业(yè)务未来规划、技术水平等涉(shè)及公司经营(yíng)的重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通(tōng)过(guò)《关于对深(shēn)圳证券交易所关注函(hán)回复的(de)公告》补充披露相关事项(xiàng)，传艺科技及公司董事长(zhǎng)兼总经理邹伟(wěi)民、时任董秘(mì)许小丽还(hái)遭深交所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科(kē)技(jì)股价“过山车”式上下，背后纵(zòng)有游资(zī)推(tuī)波助澜，但归根结(jié)底还是其资(zī)金有限与钠电产(chǎn)能(néng)规划“大跃(yuè)进”不(bù)匹配无(wú)法让(ràng)市(shì)场信服造成(chéng)的。

　　根据(jù)公司(sī)定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公司(sī)此前对交易所回复函和2023年(nián)度定增(zēng)预案，公司(sī)规划的10GWh钠电(diàn)池项目的投资成(chéng)本约54亿元。其中(zhōng)，土(tǔ)地购置及厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入(rù)的装修及设(shè)备成本约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺科技规划的(de)钠(nà)电产能远(yuǎn)不止这(zhè)公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息(xī)，公司董事长邹伟民(mín)4月16日(rì)在公开场合演(yǎn)讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决定，发挥资金优(yōu)势，投资50亿(yì)元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠(nà)离子电池(chí)全供应链项目(mù)，逐(zhú)步(bù)形成年产3万(wàn)吨正极材料、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠离(lí)子电(diàn)池、15万吨(dūn)电解液的生产能(néng)力；2022年10底，中试线已经(jīng)竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试产试销，6月(yuè)底(dǐ)有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时提到的钠(nà)电产能规划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按邹(zōu)伟民(mín)的说法，传艺科技在上述的54亿元资(zī)金外(wài)，还(hái)需要(yào)更多(duō)资金，仅(jǐn)另(lìng)外8GWh钠电池就需要(yào)40亿(yì)元(yuán)的投入。

　　但现实是(shì)，传艺科(kē)技主营式(shì)微，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显然(rán)难以撬动(dòng)动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制(zhì)电路(lù)板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零组(zǔ)件，具体包括笔记本/台式机(jī)电脑键盘、触控模(mó)组和鼠标等输入(rù)类设备及通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐(zhú)年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈利并未同步(bù)，上市当年公司归母(mǔ)净利润就(jiù)下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随(suí)着行业式(shì)微，公司盈(yíng)利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已(yǐ)经达到(dào)了9000万元(yuán)，净利润(rùn)增长乏力可见一斑。

　　传艺(yì)科技业绩变(biàn)动(dòng)情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷(xiàn)入瓶颈，账上的资(zī)金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿(yì)元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元以上(shàng)的资金投资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所的(de)回函中，传艺科技曾详(xiáng)细披露(lù)过(guò)2GWh项目资金(jīn)来源：截至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠离子(zi)电池项目(mù)的自有资金仅(jǐn)1.61亿元，银(yín)行授信未使用(yòng)额度(dù)10.27亿(yì)元(yuán)，足见(jiàn)其在投资钠电项目时(shí)自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科技给深交(jiāo)所(suǒ)的回函(hán)

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是(shì)准备靠银行贷款解决。后一(yī)期产(chǎn)能增加(jiā)到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同(tóng)样(yàng)仰仗银行(xíng)贷(dài)款。今年3月30日(rì)公司(sī)公(gōng)告(gào)称，传艺科技及子公司(sī)拟(nǐ)向工商银行、农业银行等组成(chéng)的(de)联(lián)合银团申请不超过20亿(yì)元的项目贷款，用于公司钠电池项目。根据(jù)最新的调(diào)研记录，“截至目(mù)前，牵(qiān)头银行已审批通过，参团(tuán)银行(xíng)处于正(zhèng)常的审批流(liú)程中。”

　　一(yī)期靠(kào)贷款，二期(qī)谋定增。今年3月30日(rì)，公司披露(lù)《2023年度向特定对象(xiàng)发(fā)行股票预案(àn)》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其(qí)中的24亿元拟(nǐ)投入钠(nà)电(diàn)池制造(zào)二期项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二(èr)期(qī)5.5GWh项目总投资(zī)额为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿元外，还(hái)有3.47亿元的缺口。而(ér)为补这部(bù)分缺(quē)口，传艺科技(jì)甚至将2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目(mù)只能依赖融(róng)资(zī)。至于(yú)上述邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的(de)另外(wài)8GWh的(de)项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但截(jié)至发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元，整个(gè)钠电(diàn)池全(quán)供应(yīng)链项目计(jì)划到(dào)2024年(nián)末全部竣工投产(chǎn)，达产达效(xiào)后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项(xiàng)目真如邹伟民在(zài)近日的演讲中所言(yán)照进现实(shí)，几年(nián)后(hòu)公司营收将在当(dāng)前(qián)基础上翻十几倍。但近来腰(yāo)斩的股(gǔ)价(jià)显示(shì)，市场对这个故事并不再买账，除了资金实力有限(xiàn)公司外(wài)，核心还在(zài)其大干快上后产(chǎn)能如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池(chí)商业化元年的(de)2023年，包括宁(níng)德时代、中(zhōng)科海纳(nà)、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、雅迪(dí)等(děng)诸多巨(jù)头在内，已纷纷发产品、量产并(bìng)大建产能，竞争者初露威胁，赛(sài)道已然开(kāi)始(shǐ)拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就披露的参数(shù)和性(xìng)能来(lái)看，传艺钠电的(de)钠电池与(yǔ)巨头们不相上(shàng)下，但(dàn)宁德(dé)时代(dài)落地奇瑞(ruì)车型、华语(yǔ)新能源配套雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬们已经(jīng)走在前面，率先在(zài)两轮电动车和低速电动车领域(yù)实现装车应用。而传艺科(kē)技除了在岁末年初公告与中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德(dé)博新能源签订项目合(hé)作(zuò)或战略合作协议外(wài)，并(bìng)未官(guān)宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公司都以“目前订单下游运用覆盖储能(néng)、低速电动(dòng)车及电(diàn)动工具等多个领(lǐng)域(yù)”“公司(sī)钠(nà)离(lí)子电池送样后(hòu)客户(hù)的反馈普遍较为良好，并已与多名客户签订了销售订单(dān)”“公(gōng)司已与多家知名两轮电(diàn)动车品(pǐn)牌开展送(sòng)样和合(hé)作意(yì)向洽谈等工作”等进行回(huí)复。至于具体的(de)客户名称和订单(dān)金额(é)，一直语乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法焉(yān)不(bù)详。

　　且2023年，钠(nà)电池产(chǎn)能(néng)落地正(zhèng)数倍级增长。上海钢联新能(néng)源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池项目落地(dì)产(chǎn)能有(yǒu)3GWh左右，预(yù)计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数(shù)据则称，到2023年底(dǐ)，预(yù)计钠电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论是(shì)哪种预(yù)测，今年(nián)钠电池落(luò)地产能(néng)大(dà)幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参(cān)考锂电池(chí)行业产能利用率(lǜ)，钠电池(chí)落地的产能中可以实现装(zhuāng)机的(de)在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电(diàn)池的市场规模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车的钠(nà)电池不到5％，后面(miàn)成本降下来(lái)才会有较大比例(lì)的替代。”汪奇(qí)认为(wèi)，今(jīn)年钠电池只会小批量应用到多元化场景。

　　然(rán)传(chuán)艺科技却(què)十分自信，其在调研记录中预测，预计2023年公司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠电(diàn)池市场的绝大部(bù)分份额(é)。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科技2023年1月9日(rì)投资者关系活(huó)动(dòng)记录(lù)表(biǎo)

　　需要注意的(de)是，沉寂多(duō)年的钠电池是在此(cǐ)前锂价飙涨的背(bèi)景下作为“替代”而被推到台(tái)前的，去年底以来，碳酸锂价格(gé)持续下行，4月20日电(diàn)碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下(xià)跌(diē)会否影响钠电(diàn)池(chí)商业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高近日就表示：“钠(nà)电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应安全，不(bù)太可能(néng)成为主流。锂价一便宜，就会让钠离(lí)子的发展陷入被动。”但他也(yě)强调，“钠离(lí)子技术一定要发(fā)展，因为它是锂离子电池的一个(gè)有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电(diàn)建设成本接(jiē)近，目前三元钠(nà)电量产的(de)生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛(tài)媒体APP分析(xī)，“钠离(lí)子电池(chí)性(xìng)能比较接近磷酸铁锂电池，高能(néng)量密度的也接近三元523电池(chí)。目(mù)前电碳(tàn)价格下跌至16-18万(wàn)元/吨(dūn)，锂电池成本大(dà)幅下降40％以上，所以目(mù)前已经(jīng)和(hé)钠(nà)电池成(chéng)本(běn)基本相当；而由于锂原(yuán)料(liào)价格大幅下(xià)降，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池成本已经优于(yú)钠(nà)电池。今年(nián)碳(tàn)酸锂价格在20万以下时，锂电池对(duì)钠电池(chí)有明显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍(biàn)认为钠电池(chí)还(hái)有降本的(de)空间。兴(xīng)储世(shì)纪(jì)总裁助理刘继茂就告(gào)诉(sù)钛媒体APP，“待产业链(liàn)完善后，规模量产后钠离子(zi)电池正(zhèng)、负极(jí)材料价格可降至5万元/吨(dūn)甚至以下，钠离子(zi)电池的(de)理(lǐ)论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期(qī)来(lái)看(kàn)碳酸锂(lǐ)存(cún)在降价可能，但只要碳酸锂价格高于(yú)15万元/吨，钠(nà)离子电池的成本优势就依(yī)然存在，并(bìng)且随着(zhe)技术不断发展、产业不(bù)断(duàn)成熟，钠(nà)离子电池(chí)的降本空间有望进(jìn)一步打开，该成本临界点仍有进一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也(yě)称(chēng)，明年钠电产业规模(mó)化完(wán)成后，能和(hé)锂(lǐ)离子电池的(de)成(chéng)本拉开差距，接近铅酸电(diàn)池的成本。但能量密度(dù)的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠离(lí)子电池有一定(dìng)优(yōu)势；碳酸(suān)锂价格在10万左(zuǒ)右(yòu)及以下时，钠离子电池在动力领域优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科(kē)技在内，诸多入局钠电池的企业都言(yán)锂价下跌无碍钠电池(chí)商(shāng)业化进程(chéng)。但随着锂价持续下降(jiàng)，钠电池(chí)利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日(rì)的调研(yán)记(jì)录中曾表(biǎo)示，公司钠电池定(dìng)价(jià)主要根据碳酸锂的价格，一(yī)般(bān)给(gěi)到客户的价格比磷酸铁(tiě)锂便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价(jià)格波(bō)动(dòng)而波动。

　　缺乏(fá)长远投(tóu)资(zī)定(dìng)力 过(guò)往项目频频(pín)“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管(guǎn)公司(sī)对进军钠电领(lǐng)域雄心(xīn)勃(bó)勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其(qí)过往投资履历发现，传艺科(kē)技(jì)在投资(zī)上缺(quē)乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至终止(zhǐ)募(mù)投计划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技(jì)IPO募(mù)资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投(tóu)向(xiàng)薄膜(mó)线路(lù)板生产线技改并扩产项目。然2018年4月(yuè)公司就变(biàn)更募(mù)资用途，将FPC生产项目未用(yòng)的(de)资(zī)金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于(yú)3D玻璃面(miàn)板生产(chǎn)项目、轻薄型(xíng)键盘(pán)生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生(shēng)产项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又(yòu)将(jiāng)薄乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法膜线路板生产线技改并(bìng)扩产项目(mù)的(de)实施地点从一厂搬迁(qiān)至二(èr)厂；2021年(nián)6月，再将该项目的实(shí)施地点变(biàn)更为重庆市合川区工业园(yuán)区核心(xīn)区(qū)高(gāo)阳路30号，实施(shī)主体则从传艺科技变为全资(zī)子公司重庆营志。

乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法　　2020年12月，IPO募(mù)投(tóu)项(xiàng)目则再生变。公司(sī)终止实施3D玻(bō)璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将该项目剩余资金全(quán)部投(tóu)入轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生(shēng)产项目的建设(shè)，并将后者的产能从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年(nián)8月(yuè)，传艺科技再融资(zī)，定增募资(zī)6亿元，其中的4.20亿(yì)元用于年产(chǎn)18万平方米中高端印制(zhì)电路板建设(shè)项(xiàng)目。但(dàn)次(cì)年6月，公司(sī)将该项目中(zhōng)的SMT工序实(shí)施(shī)地点由江苏省高邮市经开区凌(líng)波路(lù)33号改建至江(jiāng)苏省高邮市经开区(qū)凌波路(lù)49号(hào)的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传(chuán)艺科(kē)技(jì)再“变卦”，又将该项目剩余(yú)募资（已(yǐ)投入募(mù)资(zī)2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投(tóu)入“钠离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的(de)地(dì)点、资金(jīn)乃至(zhì)项(xiàng)目，直接的后果就是原有的(de)投入打(dǎ)水飘、投资效(xiào)率低(dī)下以及建成(chéng)项(xiàng)目实际效益与预计天(tiān)差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达产(chǎn)年可实现销售收入2.24亿元(yuán)。定期报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该(gāi)项目(mù)就已(yǐ)经建(jiàn)成(chéng)。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万(wàn)元(yuán)和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增方(fāng)案，年产18万(wàn)平方米(mǐ)中高端印制(zhì)电路(lù)板建(jiàn)设项(xiàng)目建设期也仅12个月(yuè)，预计达产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元。然两年多时(shí)间过去了，截至2022年12月31日(rì)，该(gāi)项目投资进度也(yě)仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目(mù)效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的(de)预期相(xiāng)去甚远(yuǎn)。

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