财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观(guān)望(wàng)的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的(de)核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心(xīn)，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报率首尾基(jī)金来(lái)看，华冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和(hé)中特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期(qī)可(kě)能的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的(de)变化(huà)，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日(rì)发布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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