文/解(jiě)运亮博士信达证券首席宏观分(fēn)析师

　　核心观(guān)点(diǎn)

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个(gè)整体印象是会议精神超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔一(yī)年零四个月之后(hòu)，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对(duì)于稳增长力度可能(néng)减(jiǎn)弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大需求是当前(qián)经(jīng)济持续回升(shēng)向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署，对(duì)社会(huì)各界的关切都做了积极回(huí)应，半导体、新能源、人(rén)工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带一路等领域(yù)都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳(wěn)步(bù)推进(jìn)城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急两用”公共(gòng)基础设(shè)施建设，可能带来(lái)经(jīng)济新的(de)增长点(diǎn)，值得高度重(zhòng)视(shì)。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背(bèi)后(hòu)都反映出整体经(jīng)济工作思路已经发生了(le)大变化(huà)。为市场(chǎng)主体做好服务，以发展经济为己任(rèn)，这可能是4月份政治局会议向市场释放的深刻(kè)信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策落地不及(jí)预期，国际政治局势(shì)演变超(chāo)预期

　　正文(wén)

　　第一，纵(zòng)观(guān)4月(yuè)政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议(yì)精(jīng)神超出市场预期。每(měi)年4月(yuè)份的政(zhèng)治局(jú)会(huì)议，在经济工作领域，重(zhòng)要性可能仅(jǐn)次于(yú)几个(gè)月(yuè)前(qián)的中央经济(jì)工作会议。原因也简单，如(rú)果说中央(yāng)经济工作会(huì)议确(què)定了此后一年的政策导向(xiàng)，那(nà)么4月份会(huì)议就确定了(le)未来8个月的政策导向(xiàng)。今(jīn)年4月的(de)政治(zhì)局会(huì)议(yì)，在方方面面都体现出(chū)对经(jīng)济(jì)的呵护和(hé)支持(chí)，既好于往年同期，也超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔一年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓解。2021年12月(yuè)中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作会议提出，中国经济面临需求收(shōu)缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预期(qī)转弱三重(zhòng)压力，整个(gè)2022年，三重压力(lì)徘徊(huái)不去。去年底疫情防控政策(cè)优化至今(jīn)，中(zhōng)央指出(chū)“我国疫情防(fáng)控(kòng)取得重大决定性(xìng)胜利(lì)”，“经济(jì)社会全(quán)面恢复常态化运(yùn)行”。今年一季度经济增长大幅好(hǎo)于(yú)预期，“五一”旅游(yóu)出(chū)行远超2019年同期(qī)水平，都体现出经济社会常态化运行中的强大修(xiū)复动(dòng)能。“三(sān)重(zhòng)压力”得到缓解，反映了疫后中国经济(jì)修复的巨大成(chéng)效。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳(wěn)增长力度可(kě)能(néng)减弱的担(dān)忧。4月会议对经济面临问题的定性是“当(dāng)前我国经(jīng)济(jì)运行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要(yào)是恢复性的(de)，内生(shēng)动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经济转型升级面临(lín)新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克服不少困(kùn)难(nán)挑战(zhàn)。” 问题决定(dìng)对(duì)策，有(yǒu)什么样的问题(tí)，就(jiù)有什(shén)么样的对(duì)策(cè)。2019年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“更多(duō)是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定(dìng)性是“稳(wěn)增(zēng)长压(yā)力较小的(de)窗口(kǒu)期(qī)”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力(lì)度都有回收。今年(nián)一季(jì)度(dù)经济(jì)增长超预期，市场又出现(xiàn)了对后(hòu)续(xù)稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中央对(duì)问题的定(dìng)性看，经济(jì)内生动力仍需增强(qiáng)，需(xū)求仍(réng)需扩(kuò)大，这就意味着稳增长力(lì)度可能不但不会减弱，还(hái)要有针对性地(dì)加大(dà)。这(zhè)就冲淡(dàn)了市场的一大担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需(xū)求(qiú)是当(dāng)前经(jīng)济持续(xù)回升(shēng)向好的关键所在(zài)”。会议(yì)提出“四个(gè)持续”，即“推动经济运行持续好转、内生(shēng)动力持(chí)续(xù)增(zēng)强、社会预期(qī)持续改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持(chí)续化解”。会议(yì)还提到(dào)一个词“乘势而(ér)上(shàng)”，表明我们不(bù)会因(yīn)为一(yī)季(jì)度经济的良好开局(jú)而就此满(mǎn)足，而是(shì)继续努力，“乘势而(ér)上”。而要(yào)实现“四个(gè)持续”和“乘势而上”，具体(tǐ)抓手就是“恢(huī)复和(hé)扩大需(xū)求(qiú)”。

　　第五(wǔ)，会议针(zhēn)对多方(fāng)面(miàn)工作都做了积极(jí)部(bù)署，对社会各界(jiè)的关(guān)切都做了(le)积极回应，半导体、新能源、人(rén)工(gōng)智(zhì)能、平(píng)台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等(děng)领域都(dōu)看到了利好。

　　——半(bàn)导(dǎo)体。会议(yì)提出“要夯实科技自(zì)立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源(yuán)。会议(yì)提(tí)出“要巩固和扩大新能(néng)源汽(qì)车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电网改造”。这表(biǎo)明，对新(xīn)能源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专(zhuān)门提(tí)到的充(chōng)电桩(zhuāng)、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产(chǎn)业相(xiāng)对(duì)的短(duǎn)板，也有望是未来重点(diǎn)发力的方向。

　　——人工智能。会议(yì)提(tí)出“要重视通用(yòng)人工智能发展，营造创新生态，重视防范风(fēng)险”。首提人工智能，市(shì)场热度较高(gāo)的方向，中央(yāng)高度(dù)重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台企业(yè)。会(huì)议提出“要推动平台企(qǐ)业规范(fàn)健康发展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。对(duì)平(píng)台企业的支持力度进一(yī)步加(jiā)大，去(qù)年(nián)12月中央经济工(gōng)作会议提的是“支持平台企(qǐ)业在引(yǐn)领发展、创造(zào)就业、国际竞争女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓(gǔ)励(lì)头部平台(tái)企(qǐ)业探索(suǒ)创新”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进文(wén)化(huà)旅游等服务消费”。今年一(yī)季度社会消(xiāo)费品零售累计(jì)增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消(xiāo)费更是热(rè)度高(gāo)，而中央(yāng)精神是继(jì)续(xù)呵(hē)护和促(cù)进消(xiāo)费增(zēng)长。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要发挥好政(zhèng)府投资和政策(cè)激励(lì)的引导(dǎo)作用，有(yǒu)效带(dài)动(dòng)激发民(mín)间(jiān)投资”。今年一(yī)季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节(jié)。这次会(huì)议专门提出“有(yǒu)效带动激发(fā)民间(jiān)投(tóu)资”，未(wèi)来可(kě)能会有(yǒu)相(xiāng)应政策发力。

　　——一带一路(lù)。会议提出“要把吸引外商投资放在(zài)更(gèng)加重(zhòng)要的位置，稳住(zhù)外贸外资基本盘(pán)。要支(zhī)持有条件的自贸试验区和自由(yóu)贸易港对接国际高标准(zhǔn)经贸规(guī)则(zé)，开展改革开放先行先试(shì)。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由(yóu)贸(mào)易试验区正式(shì)挂牌成立至(zhì)今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对(duì)外开放先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。

　　第六，会(huì)议(yì)专门提到(dào)，在(zài)超大(dà)特大城市积极(jí)稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两用”公共基础设施(shī)建设，可能带来经济新的增长点，值得高度重视(shì)。根据《国务(wù)院(yuàn)关于调整(zhěng)城市规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的(de)城市为特大城市，城(chéng)区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为超大(dà)城市。目前，超大城(chéng)市包括上海(hǎi)、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急(jí)两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游(yóu)、康养等功能，遇重大公共突发事(shì)件时可立即转换(huàn)为(wèi)应急场(chǎng)所的设施，能够有效补齐大城市应急能力(lì)建设(shè)短板，同时提升大城市(shì)山区旅游居住品质(zhì)，助力(lì)大城市周边乡村(cūn)振(zhèn)兴发(fā)展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹大(dà)城市发展和安(ān)全。“平急两用”设施建设(shè)，涉(shè)及建设改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店(diàn)、储备一(yī)批单体大(dà)型方舱医院(yuàn)、升级一批(pī)应(yīng)急医疗服(fú)务点等。21个超大特大城市(shì)的城(chéng)中村改造和“平急两用”设施(shī)建(jiàn)设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃(nǎi)至对(duì)整(zhěng)体固定资(zī)产投资，都(dōu)有望(wàng)带(dài)来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都反映出整体经济工作思路已经发生(shēng)了大变化(huà)。过去(qù)几年很多政策，如(rú)疫情防控、房地产调控(kòng)、打(dǎ)击资本无(wú)序(xù)扩张(zhāng)、治(zhì)理(lǐ)教培互联网(wǎng)等，初衷是(shì)好(hǎo)的，也取得了重(zhòng)大成效，但客观上也一定(dìng)程度上影响了(le)市(shì)场的(de)预期(qī)。此前，中央已(yǐ)经明确表(biǎo)示，要(yào)慎重出台收缩性政策，从这次4月(yuè)份(fèn)会议(yì)看，这个要求已经落到了实(shí)处，没有收缩性政策，各项(xiàng)政策都(dōu)是呵护和支持经济的(de)。近(jìn)期(qī)，淄(zī)博烧烤(kǎo)火出圈(quān)，淄博市政府受到了全(quán)国人民的(de)大(dà)力点赞，大家都(dōu)看(kàn)到了淄博市政府(fǔ)在搞(gǎo)好营商环境、促进经济增长(zhǎng)上(shàng)的努力。而从4月份(fèn)政(zhèng)治局(jú)会议看(kàn)，淄博市政府可能(néng)只是一个缩影(yǐng)，整体经济工作思路(lù)都(dōu)在发生大变化，为市场主体做好服务，以(yǐ)发展经(jīng)济(jì)为己任，这可能是(shì)4月(yuè)份政治局会议向市场释(shì)放的深刻(kè)信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日(rì)召开(kāi)会(huì)议，分(fēn)析研究当前(qián)经(jīng)济形势(shì)和经(jīng)济(jì)工作。中共(gòng)中央总书记习近(jìn)平主持会议。（每(měi)年4月(yuè)份的政治局会议，在(zài)经济(jì)工作领域，重(zhòng)要性可(kě)能仅次于几个(gè)月前的中(zhōng)央经济工作(zuò)会(huì)议(yì)。原(yuán)因也简单，如果(guǒ)说中央(yāng)经济工作会议(yì)确定了此后(hòu)一(yī)年的政策导向，那么(me)4月份会议就(jiù)确定了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会(huì)议认为，今年以来，在以习近平同(tóng)志为(wèi)核心的党中央(yāng)坚强领导(dǎo)下，各地区(qū)各部门更好统(tǒng)筹国内国际(jì)两个大局，更好统筹疫情(qíng)防控和经(jīng)济社会发展，更好(hǎo)统筹发展和安全(quán)，我国疫情防控取(qǔ)得(dé)重大决定性胜(shèng)利（全(quán)国政协委员(yuán)、中国疾病预防(fáng)控制中(zhōng)心流行病学(xué)首(shǒu)席专家吴尊友日前(qián)表示，新(xīn)冠(guān)病毒(dú)在未(wèi)来(lái)出现地方性流行或者(zhě)散发可能性比较(jiào)大，再出现较大规模流行的可(kě)能性(xìng)较(jiào)小。），经济社会全(quán)面恢复常态化(huà)运行(xíng)（今年“五(wǔ)一”旅游出行(xíng)，已经(jīng)远(yuǎn)超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，体(tǐ)现出经济社会常(cháng)态化(huà)运行中(zhōng)的(de)巨大消费动能），宏观(guān)政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压(yā)力得到缓解，经济增(zēng)长好于预期，市(shì)场需求逐步恢复，经济(jì)发展呈现(xiàn)回升向(xiàng)好态势，经(jīng)济(jì)运行实(shí)现(xiàn)良好开局。（“三重(zhòng)压力”首(shǒu)次(cì)提(tí)出(chū)，是在2021年12月中央经济(jì)工作会议上。时(shí)隔(gé)一年零四个月之后，疫情影响逐步(bù)减弱(ruò)之下(xià)，“三重压力”得到(dào)缓解(jiě)。）

　　会议指出(chū)，当前我国经济运行好(hǎo)转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动(dòng)力还不(bù)强，需求仍(réng)然不足，经(jīng)济转型升(shēng)级面临(lín)新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困(kùn)难挑战。（这一(yī)段是对当前经济(jì)中面临的问题的(de)定性，问题(tí)决定对策，有什么样的问(wèn)题，就(jiù)有什么样(yàng)的对(duì)策，对问题的定性(xìng)非(fēi)常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结(jié)构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两(liǎng)次会议(yì)之后，稳增长(zhǎng)力度都有回(huí)收。今年一(yī)季度经济增长超预(yù)期，市场又出现了对后续稳增(zēng)长力(lì)度(dù)减弱的担忧。但从(cóng)这(zhè)次中(zhōng)央对问题的定性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减(jiǎn)弱，还(hái)要有针对性地(dì)加大。这就冲淡(dàn)了市场的一大担忧。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要深入开展学习贯彻习近(jìn)平新时代中国特(tè)色社会主义思(sī)想主题教育，认真落实中央经济工作会(huì)议精神(shén)，坚持稳中求进工作(zuò)总基调(diào)，完整、准确、全面贯彻新(xīn)发展理念(niàn)，加快(kuài)构建新发女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌(fā)展格局，全面(miàn)深(shēn)化改(gǎi)革开放，把发挥政策(cè)效(xiào)力和激发经营主体活力结合起(qǐ)来，形(xíng)成推动高(gāo)质量发展的(de)强大动力，统筹(chóu)推动经济运(yùn)行持续好转、内生(shēng)动(dòng)力持续(xù)增强、社会(huì)预期持续改善、风险隐患持(chí)续(xù)化解（提出四(sì)个“持续”，其实(shí)现有(yǒu)赖于稳(wěn)增长(zhǎng)政策持续发力），乘势而上（这个词表(biǎo)明我们(men)不会因为一季度经济的良好(hǎo)开局而就此满足，而是继续努力(lì)，“乘势而上(shàng)”。），推动经济实现质的有效提升(shēng)和量(liàng)的合(hé)理增长。

　　会(huì)议指(zhǐ)出(chū)，要加快建设以实体经(jīng)济(jì)为支撑的现代化(huà)产业体系，既要逆势而(ér)上，在(zài)短(duǎn)板领(lǐng)域加快突破，也要顺势而为，在优势(shì)领域做大做(zuò)强(qiáng)。要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能(néng)（或利好(hǎo)半导体）。要巩(gǒng)固(gù)和扩大新能(néng)源汽车发(fā)展优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建(jiàn)设和(hé)配(pèi)套(tào)电网改造（对(duì)新能源(yuán)产业的(de)扶持仍会(huì)继续，专(zhuān)门提到的(de)充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都是新能源产业相对的短(duǎn)板(bǎn)，也是未来重点(diǎn)发力的方向）。要(yào)重视通用人工智(zhì)能(néng)发展(zhǎn)，营造创新生(shēng)态，重视防范风(fēng)险（首提(tí)人工智能，市场(chǎng)热度(dù)极高(gāo)的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强(qiáng)调，恢复和(hé)扩大需求是当前(qián)经济持(chí)续回升向好(hǎo)的关键所在。积极的(de)财政政(zhèng)策要加(jiā)力提效，稳健的货币政策要精(jīng)准有力，形成扩大需(xū)求(qiú)的(de)合力(lì)。要多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进(jìn)文(wén)化旅(lǚ)游等服(fú)务消费（今年一季度社会消(xiāo)费品零售(shòu)累计增长5.8％，好(hǎo)于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是(shì)热度高，而中央精神(shén)是继续呵护和促进消费增长）。要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有效带(dài)动激发民间投(tóu)资（今年一(yī)季度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低(dī)于全(quán)部(bù)固定资产投资增速4.5个百分点，民间投资(zī)仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可(kě)能(néng)会有相应政策发力(lì)）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，破除(chú)影响各类所(suǒ)有制(zhì)企业公平竞争、共(gòng)同发展(zhǎn)的法律(lǜ)法规障碍(ài)和(hé)隐性壁垒，持(chí)续提振经营主体(tǐ)信心，帮助(zhù)企(qǐ)业恢(huī)复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固(gù)和发展公有制经济，毫不动摇鼓(gǔ)励(lì)、支持和引导(dǎo)非(fēi)公有制(zhì)经(jīng)济发(fā)展”。重(zhòng)申(shēn)“两个毫不(bù)动摇”，有助于进一步解决民营(yíng)企(qǐ)业信心和(hé)元(yuán)气不足(zú)问题）。各类企业都要依法合规经(jīng)营。要(yào)下决心从根本(běn)上解决企业账款拖欠问题。要推动平台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平(píng)台(tái)企业探索(suǒ)创新。（对平台(tái)企业的支持力度进一步(bù)加大，去年(nián)12月中央经济工作会议(yì)提的是(shì)“支持平台(tái)企业(yè)在引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造就业、国(guó)际竞争(zhēng)中大(dà)显身手(shǒu)”，这(zhè)次进一步升(shēng)级为(wèi)“鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新(xīn)”。）

　　会议强(qiáng)调，要全面深化改革、扩大高水平(píng)对外开放。认(rèn)真落实党和(hé)国家机构改革(gé)方(fāng)案(àn)，推进(jìn)国家(jiā)治理(lǐ)体(tǐ)系和治(zhì)理能力现(xiàn)代化。要(yào)把吸引外商投资放(fàng)在更加重要的(de)位置，稳住(zhù)外(wài)贸外(wài)资基本盘。要支(zhī)持(chí)有条件的自(zì)贸试验区(qū)和自(zì)由贸易港对接(jiē)国(guó)际高标准经(jīng)贸规则，开展改(gǎi)革开(kāi)放先行先试(shì)。（从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸(mào)易(yì)试验区(qū)正式挂牌成立至(zhì)今，全(quán)国已设立(lì)21个自贸试验区及海南(nán)自(zì)由贸(mào)易港。在新一(yī)轮(lún)对外开放先行先(xiān)试中，“一带一路(lù)”沿线国家(jiā)可能(néng)是开放和合作(zuò)的(de)重(zhòng)点方向。）

　　会(huì)议(yì)指出，要有效防(fáng)范化解(jiě)重(zhòng)点领(lǐng)域风(fēng)险，统筹(chóu)做好中小银(yín)行、保险和信托机构改革化险工作。要坚持房子(zi)是(shì)用(yòng)来住(zhù)的、不(bù)是用(yòng)来炒的定位，因城施(shī)策，支持刚性和改善(shàn)性住(zhù)房(fáng)需求，做(zuò)好保(bǎo)交(jiāo)楼(lóu)、保民生、保(bǎo)稳定工(gōng)作(zuò)，促进(jìn)房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。在超大特大城市（《国务(wù)院(yuàn)关于(yú)调整(zhěng)城(chéng)市规(guī)模(mó)划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万以上1000万以下(xià)的城市为(wèi)特大城市，城(chéng)区常住人口1000万以(yǐ)上(shàng)的城市为超大城(chéng)市。目前，超大城市包括(kuò)上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州(zhōu)、成都、天津7城(chéng)，特大(dà)城(chéng)市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推进城中村改(gǎi)造（7个超(chāo)大城(chéng)市和14个特(tè)大(dà)城市(shì)的城中村(cūn)改造，可(kě)能会(huì)给房地产(chǎn)带(dài)来新的增长点，有利(lì)于房地(dì)产市场实现平稳健康(kāng)发展）和“平急两用”公共(gòng)基础设(shè)施建设（“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游(yóu)、康养等功能，遇(yù)重大公共突发事件时可立即转换为(wèi)应急场所的设施(shī)，能够有(yǒu)效补齐大城市应急(jí)能力(lì)建设短板，同时提升(shēng)大(dà)城市山区旅游居(jū)住(zhù)品质，助(zhù)力大城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统筹大城市(shì)发展和安全。建设改造一批“平急两(liǎng)用(yòng)”的民宿和酒店、储备(bèi)一批单体(tǐ)大型方舱(cāng)医院、升级一批(pī)应(yīng)急医(yī)疗(liáo)服务点(diǎn)，将对投资带来新(xīn)的增长点。）。规划(huà)建设(shè)保障性住房(fáng)。要加(jiā)强地方政(zhèng)府债务管理，严(yán)控新增隐性债务。要继续(xù)抓好新冠疫(yì)情防控工作(zuò)。

　　会议强调，要切(qiè)实保障和(hé)改善民(mín)生，强化(huà)就业(yè)优先导向，扩大高校毕(bì)业(yè)生就业渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群(qún)体就(jiù)业(yè)（截至3月，16-24岁的青年(nián)失业率高(gāo)达19.6％，降低青年失业(yè)率已(yǐ)成为当前就业工作的重点。日前国(guó)办发布《关于优化调整稳(wěn)就业政策措施全力促发展(zhǎn)惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业扩(kuò)大招聘规模，2023年(nián)可给予一次性增(zēng)人增资，核增部分据实计(jì)入(rù)工(gōng)资总额并作为(wèi)下(xià)一(yī)年度工资总额(é)预算基数。我们预(yù)计(jì)后续青年(nián)失业率(lǜ)将明(míng)显下降。）。要以“时时(shí)放心不下”的责任(rèn)感，持续抓好安(ān)全生产(chǎn)。要做(zuò)好迎峰度夏电力供应(yīng)保障。要(yào)巩固拓(tuò)展脱(tuō)贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食生产(chǎn)和重要农产品供应保障，全面(miàn)推进乡村(cūn)振兴。要加强生(shēng)态环境(jìng)系统(tǒng)治理(lǐ)。各级领导干部要带(dài)头大兴调查研(yán)究，奔着问(wèn)题(tí)去，切实帮助企业和基(jī)层解决(jué)困(kùn)难。

　　（“会议(yì)还研究了其他事项”的表述以(yǐ)往(wǎng)经常出现，但这次没有(yǒu)出现，可见(jiàn)这次(cì)会(huì)议是专门(mén)聚焦经(jīng)济(jì)工作的一(yī)次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地不及预期，国际(jì)政治局势演变(biàn)超预期

　　本文(wén)源自报告：《整体经济(jì)工作思路(lù)已(yǐ)经发(fā)生大变化——逐句解读4月政治局会议(yì)通稿》

　　报告发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发(fā)布报告机构(gòu)：信达证券研究开发(fā)中心

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