看看周末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新(xīn)高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近(jìn)周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续(xù)下(xià)挫，在中国(guó)公布3月(yuè)精(jīng)炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续(xù)回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个(gè)基(jī)点，将基(jī)准利(lì)率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周(zhōu)四(sì)的声明(míng)中表示，此次加(jiā)息(xī)主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多(duō)个(gè)地(dì)区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观(guān)消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更(gèng)大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼(ní)部(bù)分(fēn)地(dì)区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高(gāo)产量，国(guó)际(jì)豆(dòu)棕价(jià)差跌(diē)入(rù)负(fù)值，印度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度(dù)，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因为斋往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆(dòu)的集(jí)中(zhōng)出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度(dù)消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格(gé)再(zài)度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货(huò)价(jià)差(chà)由(yóu)负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到(dào)菜籽集(jí)中(zhōng)到港(gǎng)的(de)影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续(xù)库存将(jiāng)开始不(bù)断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计(jì)下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会(huì)维持高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供(gōng)应(yīng)并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等(děng)其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到(dào)菜(cài)油供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复(fù)开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预(yù)计(jì)大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会继续恢(huī)复(fù)提(tí)升(shēng)。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货(huò)市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需(xū)求(qiú)也(yě)会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节(jié)前(qián)备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需(xū)要(yào)重点关注南(nán)国内大(dà)豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一(yī)季美豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前的(de)低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压(yā)力进行了一(yī)波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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