看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最(zuì)近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第(dì)二周因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上(shàng)周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基(jī)点，高于此前(qián)市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家(jiā)央(yāng)行(xíng)也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输(shū)等方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得(dé)克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续(xù)遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷(juǎn)风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望分地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联(lián)社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于(yú)弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负(fù)值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常是需(xū)求淡季(jì)，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预(yù)期去库(kù)继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出(chū)了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再(zài)度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再(zài)度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机(jī)，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上(shàng)周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端(duān)的变化(huà)因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一(yī)段时(shí)间，国悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将(jiān悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望g)升(shēng)至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的(de)开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供(gōng)应增加而需(xū)求(qiú)偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身的供应(yīng)压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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