金融界5月23日(rì) 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前，六年一(yī)个周期轮回的白糖(táng)期货(huò)正在迎来疯狂(kuáng)时刻。五一假期之(zhī)前的最后一个(gè)交易日，在郑州(zhōu)商品交(jiāo)易(yì)所交(jiāo)易的(de)白糖主力期货(huò)合约(yuē)收盘成功站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让(ràng)人(rén)遗憾的是，如此关键(jiàn)的信息(xī)湮(yān)没在五一假(jiǎ)期的兴奋(fèn)与快乐(lè)之(zhī)中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合(hé)约(yuē)收盘站上7100秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟(wù秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗)。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打(dǎ)破(pò)7200元/吨关口，创下7202元/吨的(de)高点(diǎn)。

　　六年一次的(de)白糖周期

　　而(ér)上一次(cì)白糖主(zhǔ)力期货合约打破(pò)7000元/吨大(dà)关还是(shì)6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力合(hé)约正在上演最后的末(mò)日疯狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘(pán)大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘中就创下7314元(yuán)/吨的周期(qī)高点，随即白糖期(qī)货开(kāi)始一路狂(kuáng)跌，直(zhí)至2019年(nián)年(nián)初才勉强止住颓势。

　　真的注意的(de)是(shì)，从白(bái)糖主力(lì)合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大(dà)约六年一次的白糖周期(qī)十分(fēn)准时(shí)，从未缺席过(guò)。而形成这(zhè)种周(zhōu)期(qī)的原因与白糖(táng)期货的(de)种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗的每三年(nián)一个种植(zhí)周期，这从根本决定了白糖(táng)周期到(dào)来。

　　此(cǐ)轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白(bái)糖周(zhōu)期已经渐入(rù)高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖(táng)现(xiàn)货(huò)市场价格(gé)报(bào)6962元(yuán)/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约20%。与(yǔ)历史(shǐ)对比(bǐ)来看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的新高(gāo)。

　　国内白糖(táng)供给方面，减产是(shì)大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂(chǎng)除云(yún)南省有3家尚在生产(chǎn)外，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除云南地(dì)区(qū)外，广(guǎng)西等主产区陆续收榨(zhà)。由于广西前期受不(bù)利天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高(gāo)于(yú)预期(qī)，22/23榨季(jì)国内糖(táng)产量延(yán)续下滑趋势(shì)。

　　据农(nóng)业农村部预(yù)测(cè)，22/23榨季全国食(shí)糖产量约933万吨(dūn)，同比(bǐ)下降2.4%，其(qí)中(zhōng)广西(xī)白(bái)糖产量约530万吨，同比(bǐ)减少(shǎo)约(yuē)80万吨。考(kǎo)虑(lǜ)国内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单(dān)估算(suàn)供需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖来秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗说并不现实，由(yóu)于国(guó)内糖料作物种植(zhí)面(miàn)积增长有限，国内糖料作物产量也增长(zhǎng)缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量整体(tǐ)保持(chí)平稳，年(nián)产量在(zài)1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖消费(fèi)量(liàng)每年(nián)在1500万吨左右(yòu)，缺口部(bù)分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但是(shì)，国际(jì)市场供需情况也不容乐观。

　　据(jù)消费日报(bào)报道，联合国粮食及农业组织（粮(liáng)农组织）发布的(de)报(bào)告(gào)显示，4月国(guó)际食品价格指数出(chū)现1年以来的首次回升，食糖、肉类及大(dà)米的世(shì)界报价上涨。粮农组织食糖价格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖(táng)全球(qiú)主要生产国和地区包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴基斯坦和澳大(dà)利亚(yà)等，其中(zhōng)前十位食糖产(chǎn)量约占(zhàn)全(quán)球总产量(liàng)的76%；前四大出口(kǒu)国分别是巴西、泰国(guó)、澳大利(lì)亚和印(yìn)度，整(zhěng)体贸(mào)易量(liàng)占(zhàn)全(quán)球比重超过67%。

　　但是(shì)作为(wèi)全球主要(yào)产糖国(guó)之一，印度正面临甘蔗产量下(xià)降(jiàng)危机，加上政(zhèng)府实施(shī)的出口限制，世(shì)界各地的糖价可(kě)能会(huì)进一(yī)步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而(ér)动

　　A股市(shì)场也是闻(wén)风而动(dòng)，5月22日(rì)，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至目前，今年以来，中粮糖业(yè)累计上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖(táng)主(zhǔ)力合约是否会重蹈覆辙，还是(shì)继(jì)续挑战极(jí)限，市(shì)场将会给出答案。

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