钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿投资，传艺科(kē)技是真(zhēn)跨(kuà)界还是(shì)奢望，飙涨后又腰斩的股价似(shì)乎(hū)已经(jīng)给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题材搭配公司(sī)释放钠(nà)电池项(xiàng)目进展的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍(bèi)，甚至(zhì)期间还祭出“七(qī)连(lián)板”和(hé)“五(wǔ)连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套路完全失灵，股(gǔ)价(jià)又在4个多月时(shí)间极速腰斩。即便是3月末(mò)扔出30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺科(kē)技也只收获了短暂的上涨，而后再未(wèi)掀(xiān)起(qǐ)波澜。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到，股价过山(shān)车式的(de)涨(zhǎng)跌折射的(de)是市(shì)场对(duì)传艺(yì)科技高调跨界(jiè)钠电赛道故事的(de)怀疑：从宣布跨(kuà)界到现在，时间不(bù)过10多月，规划产能(néng)已经从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元的投资成本？巨头环伺(cì)、落地(dì)产能骤增、锂价持续下行，在(zài)愈加拥挤(jǐ)的赛(sài)道(dào)上，夸(kuā)下海(hǎi)口的产能又该如何消(xiāo)化？过往(wǎng)投资计划频频“跳票”、实际(jì)效益与(yǔ)预期天差地别等“黑(hēi)历(lì)史”在前(qián)，“大(dà)跃进”的(de)新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离子(zi)电池便与锂离子电池(chí)同时期萌芽，但由于钠电(diàn)负极嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能量密度较低，导致(zhì)其研发进度大大落后于(yú)了锂(lǐ)电池。直(zhí)到2020年后(hòu)，随着(zhe)钠(nà)电关键技(jì)术(shù)完成突(tū)破以及(jí)锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎(tāi)”之一重回人们(men)重视。尤其2021年7月，宁(níng)德时代推出第一(yī)代钠离子电池，掀起(qǐ)钠电风(fēng)潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日(rì)中天之际，传(chuán)艺科技于去年6月22日晚(wǎn)间高(gāo)调(diào)宣布入局(jú)。彼时(shí)的公告显示，公司拟投资(zī)3000万元通(tōng)过全(quán)资子公司江苏智纬电子科技有(yǒu)限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫企(qǐ)业、自然人杨磊(lěi)和杨崇义合(hé)作设立控股孙公(gōng)司江苏传(chuán)艺(yì)钠(nà)电科技(jì)有限公司（公司(sī)持股75％，以下(xià)简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召(zhào)开电话会议，向合计64名分(fēn)析(xī)师(shī)和个人投资者(zhě)披(pī)露跨界钠电的(de)各种细节。根据规划，传艺科技(jì)钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划(huà)新建(jiàn)8GWh的(de)产能。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科技(jì)宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市值快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催(cuī)涨股价的前车(chē)在前，传艺科技开(kāi)始(shǐ)有意(yì)无意地(dì)“主动”披露钠电项目进展，而公司股价也往往在(zài)公(gōng)告披露后录得大幅上涨。去年12月5日(rì)盘中，公司股价一(yī)度(dù)摸(mō)高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电(diàn)池前10元/股(gǔ)左(zuǒ)右的(de)温吞股(gǔ)价，不到半年的时间已翻(fān)了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价开始掉头(tóu)向(xiàng)下(xià)，无论(lùn)其如何发布“利好”消息，股价(jià)也再(zài)难(nán)掀(xiān)大风浪，反(fǎn)而随着(zhe)时间(jiān)的推移，迅速回落(luò)。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提的是(shì)，由(yóu)于在2022年(nián)6月(yuè)23日盘后，公司迫切(qiè)召(zhào)开电话会并在《投(tóu)资者关(guān)系活动记录表》中对外发(fā)布钠电池业务(wù)未来(lái)规划(huà)、技术水(shuǐ)平等涉及(jí)公(gōng)司经(jīng)营的重大(dà)信息，但直至(zhì)2022年7月9日才(cái)正(zhèng)式通过《关(guān)于对深圳证券交易(yì)所(suǒ)关注(zhù)函回(huí)复的公告》补充披露(lù)相关(guān)事(shì)项，传艺科(kē)技及公司董事长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时任(rèn)董秘许(xǔ)小丽(lì)还(hái)遭深交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回(huí)看(kàn)传艺科技股价“过山(shān)车”式(shì)上下，背后纵(zòng)有游资推波助澜，但归根(gēn)结底还是(shì)其资金有限与钠电(diàn)产能规划“大跃进(jìn)”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产(chǎn)能将达(dá)到10GWh。而(ér)根据公司此前(qián)对(duì)交易所回复函(hán)和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿(yì)元。其中，土(tǔ)地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需(xū)投入(rù)的装修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺科(kē)技规划的钠(nà)电产能远不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据(jù)传艺(yì)钠电官微消息，公司董事长邹伟民4月16日(rì)在公开场合演讲时提到，“2022年(nián)7月(yuè)，公司决定，发挥资金优(yōu)势(shì)，投资50亿(yì)元，新(xīn)征410亩土地，用(yòng)30个月的时(shí)间，新(xīn)上钠离子电(diàn)池全供应链(liàn)项目，逐步形成年产3万吨(dūn)正(zhèng)极(jí)材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万(wàn)吨电解液(yè)的生产能(néng)力；2022年(nián)10底，中试线已经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量(liàng)产线已经(jīng)开始(shǐ)试产试销，6月底有望批(pī)量生产。”

　　邹伟(wěi)民(mín)公开演讲(jiǎng)时(shí)提到的(de)钠(nà)电产能(néng)规划，来源：传艺钠电官(guān)微(wēi)

　　若按邹伟民的说(shuō)法，传艺科(kē)技在上述的(de)54亿元(yuán)资金(jīn)外，还(hái)需要更多(duō)资金(jīn)，仅另外(wài)8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿(yì)元的(de)盈利水平显然难以撬动动辄几(jǐ)十(shí)亿的项目。

　　传艺科(kē)技主营输(shū)入类设备和印制电路板（PCB）两大(dà)类消(xiāo)费电(diàn)子零组件，具体(tǐ)包括笔记本/台式机电脑键盘(pán)、触控模组和(hé)鼠标等输入(rù)类设(shè)备(bèi)及通(tōng)讯(xùn)用板、消费电子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营规(guī)模(mó)不断扩大，营收(shōu)从(cóng)2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元(yuán)，翻了(le)近3倍。但(dàn)盈(yíng)利并未(wèi)同步，上市当年公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万(wàn)元。之后(hòu)随(suí)着行(xíng)业式(shì)微，公司盈利水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于(yú)2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司(sī)盈利就已经达(dá)到了9000万元(yuán)，净利润增(zēng)长乏(fá)力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷(xiàn)入(rù)瓶(píng)颈，账上的(de)资金也(yě)并不宽裕。2022年，公司经营活动产(chǎn)生的现金流量净额4.46亿元(yuán)；截(jié)至去年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思41亿元(yuán)；应(yīng)收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年半内(nèi)要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的资(zī)金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深(shēn)交所的(de)回(huí)函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年(nián)5月31日(rì)，公司可用(yòng)于钠离子电(diàn)池项目的自有(yǒu)资金仅(jǐn)1.61亿(yì)元，银行(xíng)授信(xìn)未(wèi)使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科(kē)技给深交所的(de)回函

　　很明显，一开始规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科技就(jiù)是(shì)准备靠银行贷(dài)款解(jiě)决。后(hòu)一期产能增加到4.5GWh，投资(zī)额增(zēng)加10亿(yì)元左右，同(tóng)样(yàng)仰仗银行(xíng)贷款。今年3月30日(rì)公司(sī)公告称，传(chuán)艺科(kē)技(jì)及(j夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思í)子公司拟向(xiàng)工商银行(xíng)、农业银行等组成(chéng)的(de)联合银团申请不超过20亿元的项目贷款，用于公司钠电(diàn)池(chí)项目。根据(jù)最新的调研记录，“截至目(mù)前，牵头(tóu)银行已审批通过，参(cān)团(tuán)银(yín)行处于正常的审批流(liú)程(chéng)中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期(qī)谋定增(zēng)。今年3月30日，公司披(pī)露《2023年(nián)度(dù)向特定对象发行股票预案》，拟募资(zī)不(bù)超过(guò)30亿元，其中的(de)24亿元拟投入(rù)钠电池制造(zào)二期项目，剩(shèng)余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元，除了定(dìng)增的(de)24亿元外，还(hái)有3.47亿元的缺口。而为补这部分(fēn)缺口，传(chuán)艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资(zī)金中的1.75亿元变(biàn)更用于该项目。

　　简(jiǎn)单(dān)加总(zǒng)便知，家底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的项目(mù)资金(jīn)来源(yuán)，钛媒(méi)体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今(jīn)年(nián)销售(shòu)不(bù)低于10亿元(yuán)，整(zhěng)个钠(nà)电池全供应链项目计划到2024年末(mò)全部竣(jùn)工投产，达(dá)产达效后(hòu)，可实(shí)现年销(xiāo)售250亿元(yuán)。”若传艺(yì)科技的钠电(diàn)项目真如邹伟民在(zài)近日的演讲(jiǎng)中(zhōng)所言照进现实，几年后公司营收将在当前基础(chǔ)上翻十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显示，市(shì)场对这个故事并不再买账，除了(le)资金(jīn)实力(lì)有(yǒu)限公(gōng)司外，核心还在其大干快上后(hòu)产能(néng)如何消化的问题。

　　毕竟，在(zài)钠电(diàn)池商业(yè)化(huà)元年的(de)2023年，包括(kuò)宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头(tóu)在内，已纷纷发产(chǎn)品、量产(chǎn)并大建产能，竞(jìng)争者(zhě)初露(lù)威胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和性能(néng)来看，传艺钠电(diàn)的钠电池与巨(jù)头们不相上(shàng)下，但(dàn)宁德时代落地奇(qí)瑞车(chē)型、华(huá)语(yǔ)新能(néng)源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表(biǎo)明，大(dà)佬们已经走在前面，率先(xiān)在两轮电动车和(hé)低速电动车领域实(shí)现装车应用(yòng)。而传艺科技除了在岁(suì)末年初公告与(yǔ)中(zhōng)祥(xiáng)航业、江苏新(xīn)能源、德博新能源签订项(xiàng)目合作或战(zhàn)略合(hé)作(zuò)协议(yì)外，并(bìng)未(wèi)官宣(xuān)重(zhòng)点客(kè)户。

　　每每有投资者问及客(kè)户情况(kuàng)时(shí)，公司都以(yǐ)“目前订(dìng)单下游运用覆盖储能、低速电动车及电(diàn)动工具等多个(gè)领域”“公(gōng)司钠离子电池送样后(hòu)客户的(de)反馈普遍较为良好，并已与多名客户签订了销售(shòu)订(dìng)单(dān)”“公(gōng)司已与多家(jiā)知名两轮电动(dòng)车(chē)品牌(pái)开展(zhǎn)送样(yàng)和合作意向洽谈等(děng)工(gōng)作”等进行(xíng)回复。至于具体的(de)客户名称(chēng)和订单金额，一直语(yǔ)焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长。上海钢(gāng)联新能源事业(yè)部钠(nà)电池分析师(shī)汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项(xiàng)目落地产能有3GWh左右(yòu)，预计(jì)2023年落(luò)地产能(néng)将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底(dǐ)，预计钠电(diàn)池(chí)产能将增加至21GWh。无论(lùn)是哪(nǎ)种预测(cè)，今年钠电池落地产能大幅增(zēng)加已(yǐ)可预(yù)见。

　　“参考锂(lǐ)电池行业(yè)产能(néng)利用率，钠电池落(luò)地的产(chǎn)能中可(kě)以实现装机的(de)在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池的市场规模(mó)接近40GWh。前期用(yòng)于两轮(lún)车的钠电(diàn)池不到5％，后面成本降下来才(cái)会有较大比例的替代。”汪奇(qí)认为，今年(nián)钠(nà)电(diàn)池只(zhǐ)会(huì)小(xiǎo)批量应用到(dào)多元化场景。

　　然传艺科技却(què)十分自信，其(qí)在调研记(jì)录中预测，预计2023年公司实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年钠电(diàn)池(chí)市场的绝大部(bù)分份(fèn)额。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科技2023年1月9日投(tóu)资者关(guān)系活动(dòng)记录表

　　需要注(zhù)意的(de)是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作(zuò)为“替(tì)代(dài)”而被推到台前(qián)的(de)，去年底以来，碳酸锂(lǐ)价格持续下行，4月20日电碳价格(gé)均价(jià)已经跌(diē)至(zhì)18万元/吨。一时间(jiān)，锂价持续(xù)下(xià)跌会否影响钠(nà)电池商业(yè)化进程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧(ōu)阳明(míng)高近(jìn)日就表示：“钠电池(chí)能够起到对锂(lǐ)电池的平衡(héng)作用，平衡锂价，保证锂资(zī)源的(de)供应(yīng)安全，不(bù)太可能(néng)成为主流。锂价一便(biàn)宜，就(jiù)会让钠离子(zi)的发展(zhǎn)陷入被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离(lí)子技术一(yī)定要发展，因为它是锂离子电池的一个有(yǒu)益的(de)补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和钠电建(jiàn)设(shè)成本接(jiē)近，目前三元钠电(diàn)量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒体APP分析(xī)，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接(jiē)近三元523电池。目前电碳(tàn)价格下(xià)跌(diē)至16-18万(wàn)元/吨(dūn)，锂电池成本大(dà)幅(fú)下降(jiàng)40％以(yǐ)上，所以目(mù)前已经和钠电池成本基(jī)本相当；而(ér)由于锂原料(liào)价格大幅(fú)下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电池成本已经优于钠电(diàn)池。今年(nián)碳酸(suān)锂价格在20万以下时(shí)，锂电池对钠(nà)电池有明显优势。”

　　当然(rán)，市场普(pǔ)遍认为钠电池还有降本的(de)空间。兴储世纪总裁(cái)助理刘继茂就告诉钛(tài)媒(méi)体APP，“待产(chǎn)业链完(wán)善后，规(guī)模量产后钠离(lí)子电池正、负(fù)极材料价格可降至(zhì)5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子(zi)电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳(tàn)酸锂存在降价可能(néng)，但(dàn)只(zhǐ)要碳酸(suān)锂价格高(gāo)于15万元(yuán)/吨，钠离子(zi)电池(chí)的成本优势(shì)就(jiù)依(yī)然(rán)存在，并且随(suí)着技术不断发展、产业(yè)不(bù)断成(chéng)熟，钠离(lí)子电(diàn)池的降(jiàng)本空间有望进一(yī)步打开，该成本临界点(diǎn)仍有进一步(bù)下探的可能。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称(chēng)，明(míng)年钠电产业规模(mó)化完成后，能和锂离子电池的(de)成本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但(dàn)能量密度的限(xiàn)制，使(shǐ)得碳酸(suān)锂价格在15万以上时，成熟后的钠(nà)离(lí)子电池有一定优势；碳酸锂价(jià)格在(zài)10万左右及(jí)以下时，钠离子电池在动力领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到(dào)，包(bāo)括传艺科(kē)技在内，诸(zhū)多入局钠电池的企业(yè)都言(yán)锂价下(xià)跌(diē)无(wú)碍钠电池商业(yè)化进程。但随着锂(lǐ)价(jià)持续(xù)下降，钠电池利润率下降或也(yě)是必(bì)然的。

　　以传艺科技为(wèi)例，其在1月9日(rì)的调研记录中曾(céng)表示，公司钠电池定(dìng)价(jià)主要(yào)根据碳酸锂的(de)价格，一般(bān)给(gěi)到客户的价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定(dìng)价(jià)会随(suí)碳(tàn)酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过(guò)往项目频频“跳票(piào)”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场还担忧传(chuán)艺科技(jì)项目(mù)投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对进军钠电领域(yù)雄心勃(bó)勃，然而钛媒体(tǐ)APP梳(shū)理其过往投资(zī)履历(lì)发现，传艺科技在(zài)投(tóu)资上缺乏长远定力，临(lín)时(shí)“跳票”甚至终止募投计(jì)划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科(kē)技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿(yì)元投向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改并扩(kuò)产(chǎn)项目。然2018年(nián)4月公司就变更募(mù)资用途，将FPC生(shēng)产项目未用(yòng)的资(zī)金1.20亿(yì)元和(hé)1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄型键盘生产(chǎn)项目，已经(jīng)使用(yòng)了7737.67万(wàn)元募资(zī)的FPC生产项目(mù)则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改并扩产项目(mù)的实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的实施地点变更为(wèi)重庆(qìng)市合川(chuān)区工业园(yuán)区核心区(qū)高(gāo)阳路30号(hào)，实施主体则(zé)从传艺(yì)科技变为全资子公司重(zhòng)庆(qìng)营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则(zé)再生(shēng)变(biàn)。公司(sī)终止实施3D玻璃面(miàn)板生产(chǎn)项目（已投入募(mù)资7445.13万(wàn)元），并将(jiāng)该项(xiàng)目(mù)剩余资金(jīn)全部投入轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生产(chǎn)项(xiàng)目的(de)建设(shè)，并将后(hòu)者(zhě)的产(chǎn)能从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融(róng)资，定(dìng)增募资6亿元，其中的4.20亿元用(yòng)于年产18万平方米中高端印制电路板建(jiàn)设项目。但次(cì)年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地(dì)点由江苏省高邮市经开区(qū)凌(líng)波路33号改建(jiàn)至江苏省高邮(yóu)市经(jīng)开区(qū)凌波路49号(hào)的闲置(zhì)厂(chǎng)房(fáng)；2023年3月(yuè)，传艺科(kē)技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于投(tóu)入“钠离(lí)子(zi)电池制造(zào)二(èr)期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募(mù)投计划(huà)的地点、资金(jīn)乃至(zhì)项目，直接(jiē)的后果就是原有的(de)投入(rù)打水飘(piāo)、投资效(xiào)率低下以及建成项(xiàng)目(mù)实际效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招股书，薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩产项目建(jiàn)设期仅(jǐn)12个(gè)月，达(dá)产年(nián)可实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期报告显示(shì)，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该项目的(de)效(xiào)益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万(wàn)平方米中高端印制电(diàn)路板(bǎn)建(jiàn)设项(xiàng)目建(jiàn)设期也仅(jǐn)12个月，预计(jì)达产年实(shí)现(xiàn)营(yíng)收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过(guò)去(qù)了，截至2022年(nián)12月31日，该(gāi)项目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该(gāi)项目效(xiào)益(yì)分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与(yǔ)当(dāng)初的预期(qī)相去甚远(yuǎn)。

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